有色行业周报：有色金属板块继续下跌，静待商品价格企稳

有色行业周报：有色金属板块继续下跌静待商品价格企稳 有色金属|行业简评报告|2024.07.30 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 -0.4 25-Jul 14-May 3-Mar 22-Dec 11-Oct 31-Jul 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：工业金属价格走弱金价再创新高 有色行业周报：美国CPI数据不及预期提振金价工业金属价格继续盘整 有色行业周报：美国经济数据走弱降息预期上升提振金价 核心观点 海外衰退预期持续发酵，工业金属价格延续下跌趋势 1）铜：本周SHFE铜下跌-3.38%，收于74150元/吨；LME铜下跌-2.34%，收于9073美元/吨。三大交易所库存增加844吨至 55.29万吨，其中LME铜库存增加6325吨至23.78万吨，SHFE铜库存减少7979吨至30.12万吨，COMEX铜库存增加2498吨至1.39万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC均价小幅上涨至 9.5美元/吨，铜精矿现货市场继续维持活跃，且现货主流成交的加工费继续上行。TC加工费的逐步回升，也验证了铜矿供应紧张的逐步缓解。2）铝：本周SHFE铝下跌-1.86%，收于19250元/吨；LME铝下跌-2.94%，收于2281美元/吨。三大交易所库存减少21713吨至125.12万吨，其中LME铝库存减少16400吨至94.37万吨，SHFE铝库存减少1664吨至26.42万吨，COMEX铝库存减少3649吨至4.34万吨。据百川盈孚，本周中国电解铝行业运行产能持稳，供应较上周暂无变化。铝棒铝板企业开工均有下降，主要集中在河南、内蒙古及山东地区，对电解铝的理论需求继续减弱。 碳酸锂价格继续下跌，供应过剩显著 本周电池级碳酸锂价格下降-1.85%，全国均价为8.48万元/吨， 电池级氢氧化锂价格下降-0.58%，全国均价为8.63万元/吨。碳 酸锂库存增加3180吨至30790吨，氢氧化锂库存减少620吨至 15630吨。据百川盈孚，本周碳酸锂供应略有减少。矿价持续下跌，但合适价位锂矿难寻。青海厂家生产正值旺季，预计月底仍有放货。碳酸锂整体供应依然充足，市场库存不断累积，去库难度较大。 镁价小幅回升，冶炼端利润仍旧微薄 据百川盈孚，本周金属镁市场价格稍有上调。截止2024年7月 25日，99.90%镁锭均价为17799元/吨，较上周上调50元/吨，涨幅0.28%。本周前期，镁价松动下调，国外部分下游厂家进入夏休状态，外单减少。周末期，个别厂家停产检修，市场产量稍有减少，市场成交略有好转，上调报价。 金价小幅下跌，静待月末美联储议息会议 本周伦敦现货黄金下跌-0.72%，收于2386.1美元/盎司；美元指数下跌-0.05%，收于104.33；COMEX黄金下跌-0.71%，收于2385.7美元/盎司；COMEX银下跌-4.54%，收于28.07美元/盎 司。美联储7月议息会议即将举行，关注市场对9月美联储降息预期变化。 风险提示：国内房地产需求不振、海外需求不足 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告3 3有色金属数据库4 3.1工业金属数据库4 3.2小金属数据库8 3.3贵金属数据库13 4风险提示14 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.22-2024.7.26）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）5 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）5 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）5 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）5 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）5 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）5 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）6 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）6 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）6 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）6 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）6 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）6 图14电解铝三大交易所库存（吨）7 图15电解铝社会库存（万吨）7 图16电解铝开工率（%）7 图17电解铝产量（万吨）7 图18电解铜三大交易所库存（吨）8 图19铜精矿TC加工费（美元/干吨）8 图20铜冶炼开工率（%）8 图21电解铜产量（万吨）8 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）9 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）9 图24碳酸锂工厂库存（吨）10 图25氢氧化锂工厂库存（吨）10 图26碳酸锂产量（吨）、开工率10 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率10 图28国内电解钴价格（万元/吨）11 图29MB钴价格（美元/磅）11 图30钴中间品价格（美元/磅）11 图31硫酸钴价格（万元/吨）11 图32硫酸镍价格（元/吨）11 图33硫酸镍产量（吨）、开工率11 图34镁锭价格（元/吨）12 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）12 图36镁锭月度产量（万吨）12 图37镁合金月度产量（吨）12 图38金属镨钕价格（万元/吨）13 图39氧化镨钕价格（万元/吨）13 图40氧化镝价格（万元/吨）13 图41氧化铽价格（万元/吨）13 图42氧化镧价格（万元/吨）13 图43氧化铈价格（万元/吨）13 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数14 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（万盎司）14 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（万盎司）14 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.22-2024.7.26)1 表2涨幅前五个股(2024.7.22-2024.7.26)2 表3跌幅前五个股(2024.7.22-2024.7.26)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2024.7.22-2024.7.26)4 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2024.7.22-2024.7.26)8 1有色板块行情一览 本周（2024.7.22-2024.7.26）大盘跌幅为-3.07%，有色金属板块整体跌幅为-6.97%，相对大盘下跌-3.91%。锂(中信)、钨(中信)、其他稀有金属(中信)、镍钴锡锑(中信)、铝 (中信)、铅锌(中信)、贵金属(中信)、铜(中信)分别下跌-1.46%、-3.51%、-4.02%、-4.81%、-5.62%、-7.97%、-8.39%、-10.41%。 图1本周各板块涨幅（%，2024.7.22-2024.7.26） 2.2 0.30.2 -0.1-0.1-0.3-0.3-0.3-0.6 -1.4-1.5-1.6-1.6-1.7-1.9-2.0-2.4-2.4 -2.8-3.0-3.4-3.5-3.6 -3.9-4.0-4.4-4.5 -5.1 -6.3-7.0 4 2 0 -2 -4 -6 -8 国综综电建家交防合合力筑电通军金设运 工融备输及 新能源 电非建力银材及行 公金 用融事 业 传计纺机媒算织械机服 装 汽商轻车贸工 零制 售造 钢房银铁地行产 消通基煤费信础炭者化 服工 务 医石农药油林 石牧 化渔 电食有子品色 饮金 料属 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2024.7.22-2024.7.26) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.CI 锂(中信) -1.46 -37.55 -59.39 CI005214.CI 钨(中信) -3.51 -4.69 -20.62 CI005218.CI 其他稀有金属(中信) -4.02 6.45 -1.62 CI005215.CI 镍钴锡锑(中信) -4.81 -13.62 -42.66 CI005400.CI 铝(中信) -5.62 2.31 2.68 CI005401.CI 铅锌(中信) -7.97 0.35 -0.64 CI005402.CI 贵金属(中信) -8.39 32.95 52.40 CI005403.CI 铜(中信) -10.41 4.09 12.71 资料来源：同花顺iFind，首创证券 相关个股标的中，利源股份、华锋股份、宜安科技、怡球资源、精艺股份领涨；利源股份上涨6.8%，收于1.1元/股；华锋股份上涨4.33%，收于10.13元/股；宜安科技上涨4.3%，收于4.37元/股；怡球资源上涨2.76%，收于2.23元/股；精艺股份上涨2.04%，收于5.01元/股。 华钰矿业、盛达资源、洛阳钼业、湖南黄金、博迁新材领跌；华钰矿业下跌-16.11%，收于11.61元/股；盛达资源下跌-14.68%，收于10.69元/股；洛阳钼业下跌- 13.56%，收于7.27元/股；湖南黄金下跌-12.92%，收于16.24元/股；博迁新材下跌- 12.43%，收于22.13元/股。 表2涨幅前五个股(2024.7.22-2024.7.26) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 002501.SZ 利源股份 1.10 6.80 -22.03 -0.05 2 002806.SZ 华锋股份 10.13 4.33 -6.25 -1.62 3 300328.SZ 宜安科技 4.37 4.30 629.50 0.01 4 601388.SH 怡球资源 2.23 2.76 56.05 0.04 5 002295.SZ 精艺股份 5.01 2.04 51.87 0.10 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表3跌幅前五个股(2024.7.22-2024.7.26) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 601020.SH 华钰矿业 11.61 -16.11 98.57 0.12 2 000603.SZ 盛达资源 10.69 -14.68 59.99 0.18 3 603993.SH 洛阳钼业 7.27 -13.56 15.70 0.46 4 002155.SZ 湖南黄金 16.24 -12.92 35.81 0.45 5 605376.SH 博迁新材 22.13 -12.43 -312.36 -0.07 资料来源：同花顺iFind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【巴拿马将与第一量子公司就CobrePanamá铜矿对环境影响进行谈判】据Bnamericas网站消息：巴拿马政府报告，它将与加拿大第一量子矿业公司（FirstQuantumMinerals）展开会谈，讨论自2023年底起关闭的巴拿马科布雷矿（CobrePanamá）对环境的影响。来源：SMM 【印尼推出镍和锡线上追踪系统】印尼周一推出了一个在线系统，跟踪镍和锡从矿山到国内加工设施的流动情况，以改善问责制和政府收入。该系统名为SIMBARA，于2022年首次实施，用于追踪煤炭并计划将其应用范围扩大到其他矿物。来源：SMM 【沙特最大矿化带将发放五张新勘探许可证富含金银铜锌等金属】①沙特昨日公布了迄今为止最大的矿化带，总面积达4788平方公里；②此矿化带地区将发放五个新的勘探许可证。来源：SMM 【镍矿市场行情追踪】受周末印尼天气因素影响，哈马黑拉方向降雨量较为集中，岛内交通运输均受此波及。预计短期内或将对岛内红土镍矿的装运产生一定影响。来源：SMM 【ValeBasemetals将建新铜镍矿】ValeBaseMetals将在安大略省萨德伯里(Sudbury)历史悠久的Stobie矿区开设一个新的露天矿山。该项目预计在未来四年耗资2.05亿加元(1.49亿美元)。新的Stobie矿将生产镍和铜，今年的初始生产目标为30万吨镍和铜，到2025年将增加到每年150万吨，持续到2027年或2028年。该项目还将产生钴和贵金属等有价值的副产品。ValeB