【事件分析】海外股市回调原因分析

【事件分析】海外股市回调原因分析 2024-07-30 行情概述： 近期海外各国股市均出现了显著的回调。截至7月26日的近十个交易日内，美股三大股指中，道指 6.03%；欧洲三大股指中，英国富时100指数上涨1.26%，法国CAC40指数下跌1.51%，德国 8.55%，韩国综合指数下跌4.51%；香港恒生指数和台湾加权指数分别下跌5.52%、9.31%。响，频繁创出历史新高，而随着美股二季度财报的披露，市场开始重新审视此前的估值预期，美股均在5月中旬达到历史高位后回落；亚太股市则跟随美股波动。 图一：全球主要股指本月及最近十个交易日涨跌幅 数据来源：Wind瑞达期货研究院特朗普交易带来美股板块轮动 7月13日特朗普在竞选活动上遇袭后，其支持率相较拜登大幅提高。在随后的共和党全国代表大会亥俄州联邦参议员万斯为副总统候选人。民主党方面，受一系列因素叠加，现任总统拜登宣布放弃民主党临阵换帅，加上党内对候选人人选的分歧，更增加了胜选的可能。由于哈里斯尚未提出明确进行对比。 从二人的主张分歧可以看出，若特朗普成功当选，对美股中的金融和传统制造业以及能源板块将有来劳动力供应短缺的问题，增加通胀粘性，影响美联储降息进度，对与目前高市盈率的科技股产生技股为主的纳斯达克指数跌幅居前，在7月10日收盘价创出历史新高后，大幅回落，最大回撤达8.对较好，7月26日收盘价创历史新高，报40589.34点。 美股大型科技股二季报表现不佳，市场估值调整 美股科技股七巨头中的特斯拉和谷歌母公司Alphabet于7月23日美股收盘后公布二季度财报。特润14.78亿美元，预期18.06亿美元；调整后每股收益0.52美元，预期0.6美元。受净利及EPS震荡下行，全天跌幅达12.33%。谷歌母公司Alphabet第二季度营收847.4亿美元，预期843.益1.89美元，预期1.84美元。然而，尽管谷歌整体获利情况好于预期，但24日同样大幅低开，全市场希望能有更高的获利水准以支撑现有价格，而谷歌和特斯拉的财报表现并不能满足市场对其估技股整体估值下调。在整个市场重新调整估值的影响下，7月24日，纳斯达克指数下跌3.64%，标万得TAMAMA科技指数累计下跌8.36%。 图二纳斯达克指数估值 数据来源：Wind瑞达期货研究院图三纳斯达克指数风险溢价 数据来源：Wind瑞达期货研究院 欧洲政治风向转变，法国股市领跌欧股 欧洲方面，法国于7月7日完成国民议会选举。左翼联盟“新人民阵线”意外爆冷成为议会第一大党，二，但二者未能获得多数席位，在此情况下法国将面临“悬浮议会”和“左右共治”的局面。政治局势洲三大股指中，仅法国CAC40指数录得下跌，同时CAC40指数年内最大回撤也远大于欧洲市场 观 点 总 结 ： 综 上 所 述 ， 近 期 海 外 股 市 回 调可大致分为两 部 分 ， 美 股 主要受大型科技股财报表现不佳带来的估值 周 期 型 股 票 轮 动 影 响 ； 欧 洲 方面，由于政治 层 面 的 不 确 定性，欧洲股市早于美股出现回调，其中法 展 望 后 市 ， 美 股 和 欧 股 的 走 势都在一定程度 上 受 到 政 治 因素的影响。美国方面，若特朗普成功当选 股 。 欧 洲 方 面 ， 法 国 悬 浮 议 会令市场对其后 续 整 体 局 势 并不乐观，而作为欧元区第二大经济体，欧 股 或 维 持 震 荡 偏 弱 。 鉴 于 大 选扰动以及业绩 验 证 对 美 股 短期的利空效应释放较为充分，预计后续对 三 季 度 利 率 下 行 预 期 对 成 长 风格分母端的影 响 ， 全 球 资 金再平衡以及市场流动性改善作用下，不排 资 于 低 估 值 情 况 下 存 在 加 码 A50的可能性。 研 究 员 ： 廖 宏 斌 期 货 从 业 资 格 号 F 30 8 25 5 07 期 货 投 资 咨 询 从 业 证 书 号 Z 0020723 免 责 声 明 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开可获得资料， 瑞 达 期 货 股 份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的 负 。 本 报 告 不 构 成 个 人 投 资 建议，客户应考 虑 本 报 告 中 的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版、复制和发布 。 如 引 用 、 刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司 节 和 修 改 手机登录请点击此处下载期货云开户APP