煤化工商品日报

光大期货煤化工商品日报（2024年7月30日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 周一尿素期货窄幅波动，主力合约收盘价1995元/吨，微幅下跌0.2%。现货市场涨跌互现，各地区市场价格波动幅度在-40～10元/吨范围，山东临沂地区市场价格昨日稳定在2130元/吨。基本面来看，近期尿素供应量小幅下降，日产昨日降至17.54万吨，供应压力进一步提升的预期暂时落空，但当前尿素日产水平仍处于同比高位。需求端整体偏弱，农业需求追肥基本收尾，且8月处于季节性淡季，工业下游多以刚需采购为主，支撑力度有限。局部低端价格成交有所好转，尿素厂家待发订单尚有支撑。整体来看，短期尿素基本面支撑力度不足，预计期货价格宽幅波动为主，关注尿素现货成交情况。 震荡 纯碱 周一纯碱期货价格放量下跌，主力合约收盘价1772元/吨，跌幅5.19%。夜盘延续弱势走势。现货市场仍偏弱，局部主流地区价格仍有下调，华中、华东地区价格下调50～100元/吨不等，沙河地区重碱送到价重心降至1900元/吨，贸易商主流地区重碱送到价格区间在1700～1750元/吨。基本面来看，近期供给高位运行，行业开工率提升至91.12%。需求端表现仍偏弱，且在下跌趋势中下游采购更加谨慎。当前纯碱市场由悲观情绪主导，短期暂无明确反转契机，盘面破位后下跌趋势成立，第一支撑位关注09合约前期低点，基本面关注碱厂检修情况及中下游采购补库情况。 下跌 玻璃 周一玻璃期货价格继续明显下挫，主力合约收盘报价1341元/吨，跌幅5.03%。夜盘延续偏弱趋势。现货价格也仍在下跌，周一国内浮法玻璃市场均价跌至1440元/吨。当前需求偏弱仍是限制玻璃市场的核心因素，玻璃产销也偏弱运行。目前市场尚未看到止跌迹象，盘面连续下跌后突破年度低点，短期继续释放悲观情绪为主，持续关注玻璃现货成交情况。中期角度关注玻璃产线冷修情况及成本支撑情况。 下跌 二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：7月29日尿素期货仓单数量871张，较上一交易日无变化，有效预报量75张。 2、隆众数据：7月29日尿素行业日产17.76万吨，较上一工作日减少0.17万吨，较去年同期增加0.26 万吨；今日开工率80.51%，较去年同期82.63%下降2.12个百分点。 3、7月29日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东2130，持平；河南2120，-20；河北2120，持平；安徽2170，持平；江苏2160，+10；山西2020，+10。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：7月29日纯碱期货仓单数量5803张，较上一交易日+1357张，有效预报量1211张； 玻璃期货仓单数量1000张，较上一交易日无变化。 2、7月29日纯碱主流现货价(隆众；元/吨)：华北轻碱1950~2100，重碱2150~2250；华中轻碱1700~1850， -50；重碱1900~2050，-50；华东轻碱1800~2050，-50；重碱1950~2100，-50~100；华南轻碱2050~2080， -20；重碱2150~2250；西南轻碱2000~2100；重碱2150~2250；西北轻碱1600~1650，重碱1650~1750。3、隆众数据：7月29日纯碱行业开工率91.12%，日损失量1.06万吨。 4、隆众数据：7月29日全国浮法玻璃均价1440元/吨，日环比-3元/吨。浮法产业企业开工率83.39%，日环比持平。 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨）图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 3300310029002700250023002100190017001500 32002700220017001200 图3：尿素基差（元/吨）图4：纯碱基差（元/吨） 6004002000-200 -400 山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区 220017001200 700200 -300-800 重碱基差轻碱基差 图5：尿素主力合约成交和持仓（手）图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 1600000500000140000012000004000001000000300000 800000600000200000400000100000200000 00 主力合约成交量主力合约持仓量(右) 600000014000005000000120000040000001000000 800000 3000000 600000 20000004000001000000200000 00 成交量持仓量(右) 图7：尿素2501-2409价差（元/吨）图8：纯碱期货合约价差（元/吨） 0-10-20-30-40-50-60-70-80-90-100 0 2024-04-022024-05-022024-06-022024-07-02 -50 -100-150-200 2501-2409价差 图9：尿素现货价格走势图（元/吨）图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 2500240023002200210020001900 2024-04-192024-05-192024-06-192024-07-19 山东河南河北湖北安徽江苏山西 350030002500200015001000 纯碱:轻质:全国:主流价纯碱:重质:全国:主流价 4500 200 4000350003000-2002500-4002000-6001500-800 尿素-甲醇价差(右)尿素(UR)主力合约收盘价甲醇(MA)主力合约收盘价 42003700500320002700 -500 22001700-10001200-1500 玻璃-纯碱价差纯碱(SA)主力合约收盘价玻璃（FG）主力合约收盘价 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨）图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 全部图表数据来源：iFind、光大期货研究所 资源品团队研究成员介绍 •张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所大型课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师。 期货从业资格号：F0306200期货交易咨询资格号：Z0000082 •张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，负责纯碱、尿素等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，并连续多年在期货日报、证券时报等权威媒体、郑州商品交易所评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号。 期货从业资格号：F3067502期货交易咨询资格号：Z0014869 •孙成震，光大期货研究所资源品助理分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究、数据分析等工作。 期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。