综合晨报：国有大行和股份行完成今年首轮存款利率下调

日度报告——综合晨报 国有大行和股份行完成今年首轮存款利率下调 报告日期：2024-07-30 外汇期货 美国牵头压制以色列的报复行动 美国牵头阻止以色列对于黎巴嫩的袭击扩大化，这导致短期市场避险情绪降低，美元指数依旧维持震荡。 股指期货 国有六大行和12家股份行完成今年首轮存款利率下调 市场缩量至6000亿以下，茅宁大幅下跌，市场正在进行存量洗牌。后续企稳仍需要利多因素刺激，短期内市场仍旧弱势。 综国债期货 合央行开展3015.7亿元7天期逆回购操作 晨超长债行情本质是央行借券卖空政策落空之后的补涨，另外市 报场对于7月PMI的预期也偏弱。多头行情暂可持续，可继续持 仓观望。农产品 美豆优良率下降，但符合市场预期 美国主产区降水预报较此前改善，CBOT大豆弱势运行。国内油厂大豆及豆粕库存继续攀升，疲弱的现货基本面短期仍看不到改善迹象。 能源化工 美国完成465万桶原油采购补充SPR 油价延续跌势，对需求前景的担忧持续打压油价。航运指数 吉大港严重拥堵，近40,000个集装箱堆积 短期交易主线建议继续关注24年合约，关注低多10、12或反套10-12价差的策略。 章顺资深分析师（金工量化）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689Tel：63325888-3902 Email：shun.zhang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评6 2.1、农产品（豆粕）6 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）7 2.4、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.5、农产品（玉米淀粉）8 2.6、黑色金属（动力煤）9 2.7、黑色金属（铁矿石）9 2.8、农产品（生猪）9 2.9、农产品（玉米）10 2.10、有色金属（铜）10 2.11、有色金属（碳酸锂）11 2.12、有色金属（工业硅）11 2.13、有色金属（锌）12 2.14、有色金属（镍）12 2.15、有色金属（氧化铝）13 2.16、有色金属（铝）13 2.17、能源化工（液化石油气）14 2.18、能源化工（原油）14 2.19、能源化工（PX）15 2.20、能源化工（LLDPE/PP）15 2.21、能源化工（PTA）15 2.22、能源化工（甲醇）16 2.23、能源化工（烧碱）16 2.24、能源化工（纸浆）17 2.25、能源化工（PVC）17 2.26、能源化工（苯乙烯）17 2.27、能源化工（浮法玻璃）18 2.28、能源化工（纯碱）18 2.29、航运指数（集装箱运价）19 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国牵头压制以色列的报复行动(来源：Bloomberg) 美国正在领导一场外交行动，以阻止以色列袭击黎巴嫩首都贝鲁特或主要民用基础设施。知情人士表示，美国正加紧避免以色列与伊朗支持的黎巴嫩真主党之间爆发全面战争。以色列和美国指责真主党发动了火箭弹袭击，不过该组织否认对此负责。消息人士说，快速外交的重点是限制以色列的报复行动，敦促其不要攻击人口稠密的贝鲁特、构成真主党核心地区的城市南部郊区或机场和桥梁等关键基础设施。 美国联邦政府债务规模突破35万亿美元(来源：Bloomberg) 美国财政部网站29日发布的最新数据显示，美国联邦政府债务规模已突破35万亿美元大关。 以色列袭击黎巴嫩南部多地(来源：Bloomberg) 金十数据7月30日讯，当地时间7月29日，黎巴嫩方面消息称，当晚以军空袭了黎巴嫩南部欣辛、亚伦等地，埃塔沙阿布遭到以军发射的地对地导弹袭击。以色列方面对此暂无回应。 点评：美国牵头阻止以色列对于黎巴嫩的袭击扩大化，这导致短期市场避险情绪降低，美元指数依旧维持震荡。最新的消息称美国正在牵头组织外交行动，防止以色列对于黎巴嫩的袭击行动扩大化，尤其是要避免袭击人口密集的地区和重要的基础设施，这个行动对于短期内事态进一步升级起到了抑制作用，因此市场避险情绪有所回落，但是未来的不确定性依旧很高，以色列的行动还是具有失控的可能，因此美元指数进修维持震荡。 投资建议：美元短期维持震荡。 1.2、股指期货（美股） 美国财政部下调季度借款规模预估(来源：iFind) 美国财政部最新宣布下调7月至9月的今年�三季度向私人出售可销售债务的净融资规模 预期至7400亿美元，较4月29日发布的预期8470亿美元调降了1070亿美元，同时预计10 月至12月的�四季度将净借款5650亿美元，基本符合市场预期。美国财政部还称，到9 月底、也就是三季度末其持有的现金余额预期维持在8500亿美元不变，并预计到年底所持 有的现金余额将为7000亿美元，等于年底前的现金缓冲将进一步减少。本次声明还提到，美联储从三季度开始放慢量化紧缩（QT）的速度，影响到了美国财政部的借款预期，因为美联储放缓减持美债缓解了美国政府向公众出售更多债务的需要。 美国7月达拉斯联储商业活动指数-17.5(来源：iFind) 美国7月达拉斯联储商业活动指数-17.5，预期-15.5，前值-15.1。 点评：制造业指数超预期下滑后，三大指数盘中震荡，最终纳斯达克100和标普500小幅收涨，道琼斯指数下跌0.12%，经济下行压力加大导致小盘股跌幅扩大，周二即将公布职位空缺以及消费者信心数据，盘后微软、AMD即将发布财报，市场情绪偏谨慎。 投资建议：近期财报和经济数据密集公布，市场波动加大，在市场高估值高预期的情况下仍有可能继续调整，建议谨慎控制仓位，等待回调后的机会。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 郑州市首批1999套配售型保障房正式公开配售(来源：wind) 郑州市首批1999套配售型保障性住房正式启动公开配售工作，成为全国范围内率先开启“配售型保障性住房”配售交付的城市。 国有六大行和12家股份行完成今年首轮存款利率下调(来源：wind) 国有六大行和12家全国性股份制银行完成今年首轮人民币存款挂牌利率下调。本轮存款利 率下调，是存款利率市场化调整机制2022年4月建立以来，主要银行�五轮集中下调存款 利率。本次降息中，活期存款利率下调5个基点至0.15%，这是2023年6月8日以来活期存款利率首次调整。本次降息长端利率下调幅度更大，两年、三年、五年期定期存款下调幅度普遍在0.2个百分点。 国家发改委下达5亿元中央预算内投资支持多地灾后应急恢复(来源：wind) 国家发改委紧急下达5亿元中央预算内投资，支持湖南、河南、四川、陕西暴雨洪涝和福建台风灾害灾后应急恢复，重点用于受损水利防洪、学校医院等灾区基础设施和公共服务设施应急恢复建设，推动尽快恢复正常生产生活秩序。 点评：市场缩量至6000亿以下，茅宁大幅下跌，市场正在进行存量洗牌。后续企稳仍需要利多因素刺激，短期内市场仍旧弱势。 投资建议：市场风险偏好大幅收缩，建议进一步加大对冲比例。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 央行开展3015.7亿元7天期逆回购操作(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月29日以固定利率、数量招标方式开展3015.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。今日有582亿元逆回购到期。 财政部召开学习贯彻党的二十届三中全会精神专题会议(来源：财政部) 财政部召开学习贯彻党的二十届三中全会精神专题会议。会议要求，要加强组织领导，构建上下协同、条块结合、精准高效的改革工作格局。要坚持联动发力，注重“开门搞改革”，广泛听取各方面意见和建议。要坚持整体推进，加强改革举措的协调配套，增强改革取向 的一致性。各级财政部门要心往一处想、劲往一处使，全力以赴抓好全会《决定》各项部署落实。会议还对下半年加大财政政策实施力度等重点工作作出部署。 点评：今日市场消息面比较平静，国债继续走强，30年活跃券下破2.4%之后，央行并无反应，超长债利率大幅下行，收益率曲线走平。超长债行情本质是央行借券卖空政策落空之后的补涨，另外市场对于7月PMI的预期也偏弱。多头行情暂可持续，可继续持仓观望。后续存在一些隐忧，比如政府债发行提速；再如若超长债利率过低，不排除央行出台政策调控长债利率的可能，但通胀预期并未得到提振，回调即是买入机会。现货10Y表现较强，但T目前的CTD券是7年期债券，期货TL表现较强。 投资建议：多头行情暂可持续，可继续持仓观望 2、商品要闻及点评 2.1、农产品（豆粕） 油厂豆粕库存继续上升(来源：钢联) 上周油厂大豆库存上升，豆粕库存上升，未执行合同下降。其中大豆库存646.66万吨，增 o35.46万吨；豆粕库存134.59万吨，增加8.53万吨；未执行合同447.28万吨，减少57.00 万吨；豆粕表观消费量为147.22万吨，增加1.57万吨。美国周度出口检验量高于市场预期(来源：USDA) 截至7月25日当周美国大豆出口检验量为40.33万吨，此前市场预估为19.5-40万吨，前一 周为33.83万吨。 美豆优良率下降，但符合市场预期(来源：USDA) 截至7月25日当周，美豆优良率较一周前下降1%至67%，符合市场预期，去年同期为52%。 点评：美国主产区降水预报较此前改善，盘后公布的作物生长报告显示优良率下降1%至67%但符合市场预期。美国周度出口检验报告好于市场预期，不过中国对美豆新作的采购速度仍十分缓慢，巴西出口速度仍快于去年，7月前四周共出口大豆1006万吨，去年同期为970万吨。国内方面，油厂大豆及豆粕库存继续攀升，疲弱的现货基本面短期仍看不到改善迹象。 投资建议：期价继续弱势震荡，现货基差仍然承压。 2.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油） GAPKI称印尼5月份棕榈油出口同比下降11.8%(来源：Reuters) 印尼棕榈油协会GAPKI周一公布的数据显示，印尼5月份棕榈油出口量为197万公吨，较去年同期下降11.8%。GAPKI称，全球最大棕榈油生产国印尼5月份棕榈油产量为389万吨，截至5月底库存量为405万吨，环比增长9.38%。 全国重点地区棕榈油商业库存统计（20240729）(来源：Mysteel) 据Mysteel调研显示，截至2024年7月26日（�30周），全国重点地区棕榈油商业库存 50.67万吨，环比上周增加2.78万吨，增幅5.80%；同比去年67.15万吨减少16.48万吨，减幅24.54% 印尼贸易部计划修改棕榈油国内市场规则(来源：Reuters) 印尼贸易部主任BambangWisnubroto周一表示，该部计划修改棕榈油国内市场义务规则，以可能改变在当地市场销售的产品比例和类型的价格。根据“国内市场义务”(DMO),棕榈油生产商必须以限定价格将部分产量卖给当地市场以获得出口许可，从而确保为印尼人提供负担得起的食用油。班邦没有提供更多细节，但表示该部计划于本周发布对该规则的修订。目前，出口配额为DMO计划下企业在当地供应的棕榈油数量的四倍，而以小包装而非散装形式销售的企业则可以获得额外配额。 点评：印尼贸易部昨日表示，计划在本周内更改DMO政策，虽然并未宣布如何更改，但仍对棕榈油市场形成支撑。而豆油方面，美豆产区预计