今日宁德开盘下跌主要系受周末福耀玻璃美国工厂被美国国土安全部搜查影响引发市场

针对市场对美国市场的担忧，我们认为：1）公司技术授权（LRS）的合作方式有效避免了FEOC 、关税等问题影响;2）美国产能建设短期不具备替代性，当前2024年美国本土电池产能62.8GWh，我们预测2024年美国电池需求183GWh（动力1今日宁德开盘下跌，主要系受周末福 耀玻璃美国工厂被美国国土安全部搜查影响，引发市场对公司美国市场开拓的担忧，包括储能出口链和汽零出口链也同样受影响下跌。 针对市场对美国市场的担忧，我们认为：1）公司技术授权（LRS）的合作方式有效避免了FEOC 、关税等问题影响;2）美国产能建设短期不具备替代性，当前2024年美国本土电池产能62.8GWh，我们预测2024年美国电池需求183GWh（动力100+储能83），自给缺口极大;3）技术上LFP在成本及安全性导向下全球化趋势明确，海外电池企业不具备可替代性，公司走向全球是必然趋势;4）过去公司在美国市占率实现从0到1突破，当前动力市占率约10%左右，逻辑上份额具备提升空间。 我们认为宁德作为全球动力储能电池龙头，公司行业地位稳固、竞争优势明显，这类资产在中国A股市场十分稀缺。 当下因为行业阶段性产能过剩，地缘政治压力等不利因素影响，给予公司仅15倍PE估值的定价是不合理的。 预计2024-25年公司归母净利润521、598亿元，对应当前PE16、14倍，继续给予重点推荐