STYLAND HOLD2023/2024年报

目录 2主席报告 4管理层讨论及分析 18环境、社会及管治报告 54董事会报告 64企业管治报告 74公司资料 76董事会 78独立核数师报告 84综合损益及其他全面收益表 86综合财务状况表 88综合权益变动表 89综合现金流量表 91综合财务报表之附注 181财务资料概要 182投资物业之详情 主席报告 致各股东： 本人谨代表董事会（“董事会”）提呈大凌集团有限公司（“本公司”，连同其附属公司，统称“本集团”）截至二零二四年三月三十一日止财政年度（“二零二四年财政年度”）的业绩年报。 鉴于地缘政治局势紧张、高利率及投资意愿薄弱，二零二四年财政年度的整体经济状况乃充满挑战及变量。虽然新型冠状病毒病已不再是公共卫生紧急事件，但香港于经济复苏路上仍然面临重重波折。 就地缘政治局势紧张而言，俄乌冲突仍然持续。我们尚未看到任何停战的迹象，亦未看到任何让步或可能达成停火协议的迹象。全球市场进一步受以色列与加沙爆发的冲突所冲击。一旦此类冲突升级为更广泛的地区冲突，可能会在全球市场引发严重效应。 大凌集团有限公司22023/24年报 针对高利率问题，联邦储备局于二零二三年七月加息25个基点，并自二零二三年九月起将利率目标区间维持在5.25%至5.5%，为23年来最高水平。此高利率水平可能会持续一段时间，而由于港元与美元挂钩，香港利率可能会受到影响。 近期地缘政治局势紧张及高利率的发展使前景维持不明朗，而我们预期短期内香港的投资意愿仍会趋于保守，香港的经济增长亦可能仍受到限制。本集团将坚持实施审慎措施，以应对可能出现的市场变化，并寻找潜在投资机会，以提升股东的价值。 最后，本人谨藉此机会衷心感谢本公司各股东、业务伙伴、银行、专业团体及雇员一贯以来对本集团的贡献及支持。 非执行主席 李汉成 香港，二零二四年六月二十七日 大凌集团有限公司 2023/24年报 3 管理层 讨论及分析 业务回顾及前景 二零二四年财政年度业绩 于二零二四年财政年度，本集团录得营业额约205,664,000港元（二零二三年财政年度：约187,657,000港元），并于二零二四年财政年度录得亏损约76,797,000港元（二零二三年财政年度：约68,694,000港元）。 业务回顾 金融服务 本集团为信誉良好的金融服务提供者。为了给客户提供广泛系列之金融产品及服务，我们现时合共持有五种由证券及期货事务监察委员会（“证监会”）发出之牌照，即第1类（证券交易）、第2类（期货合约交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）及第9类（提供资产管理）。 大凌集团有限公司 2023/24年报 4 •经纪 于二零二四年财政年度，有两个主要因素削弱了投资者之情绪。其中一个因素是地缘政治局势紧张，特别是俄乌冲突之爆发。另一个因素是美国加息。美国联邦储备局于二零二四年财政年度之各议息期间一直维持利率于5%以上。在香港，香港上海汇丰银行有限公司于二零二四年财政年度已两次上调最优惠利率。这些加息行为对香港股票市场造成影响。恒生指数于二零二四年财政年度经历大幅波动，其涨跌幅度超过5,000点。二零二四年财政年度之证券市场平均每日成交金额约为990亿港元，与二零二三年财政年度相比减少22%。 我们在股票投资以及认购首次公开发行新股（“首次公开招股”）方面为客户提供经纪服务。为迎合客户对投资全球市场之需求增长，我们为客户提供经纪服务，让客户能够投资于中国内地及海外市场（包括澳洲、加拿大、泛欧、德国、瑞士、英国、美国及大多数亚洲市场）之上市股份。 大凌集团有限公司 2023/24年报 5 大凌集团有限公司 2023/24年报 管理层 讨论及分析 为方便客户对股市投资之风险对冲需求，我们于二零二四年财政年度为期货投资产品提供经纪服务。我们所提供之经纪服务除了让客户经互联互通机制投资于中国A股，亦同时让客户投资于MSCI中国A50互联互通指数之期货合约，为投资者提供有效的风险管理工具，以协助其管理于互联互通机制下投资中国A股之风险。 于二零二四年财政年度，我们在构建客户基础上加大力度。与二零二三年财政年度相比，我们之活跃客户数量增加4%。然而，由于首次公开招股市场活动减少，以及香港股市每日平均成交量下跌，我们之经纪业务于二零二四年财政年度之表现低于预期。 于二零二四年财政年度，我们之证券交易成交额约为17亿港元。 •经纪融资及其他融资 我们为客户提供投资股票以及认购首次公开招股之经纪融资服务。为方便客户透过我们之网上交易平台下单，我们之经纪融资服务已扩展至我们所选之网上孖展及现金客户。我们致力实施有效的信贷控制程序，并遵守证监会规定之收紧孖展融资规则。 于二零二四年三月三十一日，经纪融资贷款结余净额约为19,713,000港元。由于香港首次公开招股市场于二零二四年财政年度之淡静表现，本集团并无就首次公开招股融资录得显着的利息收入。于二零二四年财政年度，我们成功维持稳健的经纪贷款组合。全靠该信贷政策行之有效，我们之经纪融资业务之坏账拨备维持在低水平。 除经纪融资服务外，我们之金融服务分部亦包括根据放债人条例向客户提供其他融资服务。于二零二四年三月三十一日，其他融资服务之应收贷款结余净额为4,130,000港元，涉及一名客户，所涉贷款于截至二零二零年三月三十一日止财政年度授出。该贷款由以第三方提供之个人担保作抵押。由于贷款长期逾期未还，本集团正透过法律程序控告该等客户及╱或担保人，以期收回有关债务。截至二零二一年、二零二二年、二零二三年及二零二四年三月三十一日止财政年度，并无于其他融资服务项下授出新贷款。 6 •企业融资 本集团之企业融资服务包括担任首次公开招股之保荐人、担任上市公司之财务顾问及合规顾问，以及协助客户在股权及债务资本市场集资。 于二零二四年财政年度全年，全球首次公开招股活动受到市场波动加剧及其他负面市场因素之影响，同时亦受到加息环境所影响。本集团曾为一间有意由创业板转往主板上市之创业板公司担任财务顾问，以就有关之香港联合交易所有限公司证券上市规则要求提供建议。本集团亦为该创业板公司担任保荐人，负责处理转板事宜。 除提供保荐及财务顾问服务外，本集团亦有参与客户于股权资本市场进行之若干配售、包销及分包销活动。于中港两地通关后，我们之企业融资团队已重新开始对中国内地之潜在客户进行业务拜访，以开拓其企业融资业务。 •资产管理 长久以来，香港凭藉其与中国内地相邻之优势、以及其为基金管理公司实施之税务优惠政策，一直是资产管理之首选地区中心。香港本身亦是粤港澳大湾区（“大湾区”）之一部分，此项规划乃为香港发展财富管理服务提供巨大机遇。透过“跨境理财通”，不论是大湾区之内地客户还是香港客户，均可投资对方市场之各种投资产品。 本集团作为获证监会发牌之资产管理服务供应商，可依据每名客户自身独特之投资需求及目标，设立专门投资于客户指定之市场或行业之基金。作为基金经理，本集团亦可为客户提供具吸引力的度身定制投资解决方案，使客户能够分散投资，尽量减低投资风险，并获得具竞争力的投资回报。 大凌集团有限公司 2023/24年报 7 管理层 讨论及分析 于二零二四年三月二十二日，本公司就可能出售长雄集团有限公司之全部已发行股本（“待售股份”）而与一名独立第三方（“买方”）订立了一份不具法律约束力之意向书。长雄集团有限公司为一间于英属维尔京群岛注册成立之有限公司，并为本公司之直接全资附属公司（“目标公司”，连同其附属公司，统称“目标集团”）。有关可能出售待售股份之代价为40,000,000港元（“代价”），其将(i)于签订正式且具约束力之买卖协议时以现金10,000,000港元；及(ii)以买方发行之承兑票据结付。 目标公司主要从事投资控股。目标集团主要从事提供金融服务。 于二零二四年六月二十一日，本公司与买方订立了买卖协议（“买卖协议”），据此，买方有条件同意购入而本公司亦有条件同意出售待售股份。经磋商后，各订约方同意代价金额为40,000,000港元，其将分四期向本公司以现金（而非承兑票据）支付（“长雄集团出售事项”）。 待达成买卖协议之先决条件，以及于长雄集团出售事项完成后，目标集团将不再为本公司之附属公司，其财务业绩亦将不再综合并入本集团之综合财务报表。 因此，金融服务业务分部于二零二四年财政年度呈列为已终止经营业务，而上年度之比较资料已予重列。目标集团应占资产及负债于二零二四年三月三十一日之本集团综合财务状况表中单独列示。 有关长雄集团出售事项之更多详情，请参阅本公司日期为二零二四年三月二十二日及二零二四年六月二十一日之公布。 按揭融资 除了于金融服务分部下提供之其他融资服务外，本集团亦自二零一一年起经营放债人条例下之按揭融资业务。 为提高我们在市场上之竞争优势，并为客户提供更大弹性，我们提供三类贷款，分别为第一、第二及第三按揭贷款。一般情况下，客户需要提供其在香港之住宅物业作为按揭贷款之抵押品。于二零二四年三月三十一日，本集团经由其注册转介代理人获转介之个人贷款有57宗。该等客户来自不同背景及教育水平，并均为香港居民。 大凌集团有限公司 2023/24年报 8 大凌集团有限公司 2023/24年报 于二零二四年财政年度，地缘政治局势紧张及╱或加息继续对全球经济及香港市场气氛构成障碍并带来不确定因素。面对此等市场波动，本集团继续以维持稳健贷款组合为首要策略，以保持其财务实力，争取在经济复苏时实现长期盈利。于二零二四年三月三十一日，本集团之贷款组合规模维持在88,494,000港元之相对较低水平，但并无放松对相关条例及指引之遵守。 于二零二四年三月三十一日，贷款组合中之贷款规模介乎84,000港元至5,400,000港元，而单一最大贷款金额及五大贷款金额分别为5,400,000港元至23,800,000港元，约占贷款组合之5.9%及25.8%。我们经营按揭融资业务时继续采取慎而重之之态度，将新增提取贷款之贷款与估值比率（“按揭成数”）维持在稳健水平。凭藉该等措施，本集团于二零二四年财政年度之坏账拨备占其贷款组合之百分比保持在微不足道之水平。 于二零二四年三月三十一日，为客户提供之按揭贷款组合之年利率介乎9%至24%，乃根据按揭贷款之类别及期限、客户之背景、财务状况、收入来源及稳定性而确定。于二零二四年财政年度，利息收入为12,820,000港元。 保险经纪 本集团向公司及个人客户分销保险产品，并担任强制性公积金中介人。 于二零二四年财政年度，即使中港两地已恢复通关，我们之保险经纪业务之盈利能力仍未改善。本集团将继续检讨其保险经纪业务之发展方向，包括变卖此投资之可行性，从而让本集团调配资源至其他业务发展。 9 管理层 讨论及分析 物业投资 于二零二三年三月三十一日，本集团持有两项投资物业，其一位于香港西贡（“西贡物业”），另一项物业则位于香港飞鹅山道（“飞鹅山物业”）。 于二零二三年四月三日，本集团订立一份有条件临时协议，以买卖拥有西贡物业之OceanViewVillaLimited（前称浩宏创业有限公司）（“OceanView”）之全部已发行股本，涉及代价30,000,000港元（“OceanView出售事项”）。于二零二三年六月三十日，本集团完成OceanView出售事项并由此录得出售亏损约783,000港元。OceanView出售事项之所得款项已按拟定用途使用。有关详情载于本公司日期为二零二三年四月三日及二零二三年七月三日之公布及日期为二零二三年五月二十五日之通函。 飞鹅山物业之总地盘面积超过16,000平方呎，并座落低密度豪宅地段。于二零二四年三月三十一日，飞鹅山物业之市值为420,000,000港元。于二零二三年十二月二十九日，本集团与一名租户就飞鹅山物业订立租赁协议（“租赁协议”），租期自二零二四年一月一日起为期三年，月租500,000港元。承租人为一间于英属