光伏行业2024年中期策略：0bb技术加速导入，光伏辅材持续迭代

光伏行业2024年中期策略总结

行业背景与展望

• 装机量与出口：2024年，国内市场光伏装机量预计将达190-220GW，全年呈现前高后低的态势，出口拉货动能则预计全年成长有限。
• 产业链价格：上半年产业链价格持续下跌，硅料价格已触底，其他组件价格亦同步下降。预计下半年产业链价格有望小幅回升，但主产业链产能过剩问题仍待解决。

0BB技术及其影响

• 0BB技术：作为SMBB技术的进一步升级，0BB技术通过取消电池片主栅，实现银耗降低、转化效率提升、增强组件抗隐裂能力等优势。
• 市场影响：0BB技术预计在未来形成多种主流技术并存格局，对焊带、胶膜、银浆等辅材环节带来增量需求和产业升级。

辅材领域的投资机遇

• 焊带：0BB技术推动焊带需求向细线径发展，同时催生低温焊带需求，对焊带品质提出更高要求，利好龙头如宇邦新材。
• 胶膜：0BB技术带来新增胶膜需求，提升胶膜价值量，对胶膜生产企业的技术革新提出挑战，福斯特等胶膜龙头有望受益。
• 银浆：0BB技术减少银浆用量，但N型技术迭代促进银浆企业创新，同时，银浆企业积极拓展非光伏业务，有助于业绩增长。

投资策略与重点公司

• 投资策略：关注0BB技术加速导入下的焊带、胶膜、银浆等光伏辅材领域的投资机遇，以及接线盒和储能PCS领域的增长潜力。
• 重点公司：
  • 宇邦新材：受益于焊带领域技术创新与市场需求增长。
  • 福斯特：胶膜领域的技术领先者。
  • 通灵股份、阳光电源：推荐评级，重点关注市占率提升可能性。

风险提示

• 需求端增长低于预期、行业竞争加剧、成本与盈利改善不及预期、海外政策与地缘政治影响。

此报告强调了0BB技术加速导入对光伏辅材领域的积极影响，并提供了基于该技术变化的投资策略和具体公司推荐，旨在为投资者提供清晰的行业洞察和投资指导。