电力设备及新能源行业周报：电力设备及新能源宁德时代发布2024年半年度财报，多地海风项目推动提速【第29期】

2024年07月28日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 宁德时代发布2024年半年度财报，多地海风项目推动提速【第29期】投资要点新能源汽车：本周，特斯拉宣布4680电池已开始装配Cybertruck进行验证，并首次提出Q4实现干法正极量产的目标。宁德时代洛阳基地一期30GWh项目电池工厂宣布投产，首个麒麟电池完成封装。鹏辉能源拟投资约18亿元建设年产10GWh储能电芯及系统集成项目，和投资约5亿元建设年产1GWh的半固态电池项目。亿纬锂能与英飞凌科技有限公司签署合作备忘录，在新一代的电池管理系统中，英飞凌将提供整套芯片解决方案，覆盖微控制器单元、模拟前端等多个关键组件。LG新能源发布2024年第二季度财报，2024Q2实现营收6.16万亿韩元（约322.17亿元），环比+0.5%，同比-29.8%；营业利润1953亿韩元（约10.21亿元），环比+24.2%，同比-57.6%。宁德时代发布2024年半年度财报，2024H1实现营收1667.67亿元，同比-11.88%；归母净利润228.65亿元，同比-10.37%；毛利率26.53%，同比+4.90pct。据GGII数据显示，2024年上半年磷酸铁锂电池产量302GWh，同比增长超60%；其中2024年6月磷酸铁锂电池产量达63.8GWh，创历史新高。固态电池进展一览：据GGII不完全统计，2024年1-7月固态电池行业新增产能超过142GWh；富士康宣布将在郑州航空港布局发展固态电池产业；清陶能源竞得一块土地将用于二期15GWh固态电池项目建设；日本电池厂Maxell宣布将于2026年开始量产硫化物全固态电池；中国科学技术大学开发出一种用于全固态电池的新型硫化物固态电解质 （LPSO）；三星子公司三星电机计划在2026年推出用于智能手表的小型固态电池，并预期在GalaxyWatch9/10系列中开始使用固态电池。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。 新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：本期观察市场整体价格保持平稳，尤其是头部大厂价格具有明显企稳和求稳态势，价格范围在每公斤38-41元为主；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.08-1.1、1.6-1.65与1.25元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格维持稳定，P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.29元人民币。2.光伏产业热点新闻：7月24日，信阳市人民政府关于印发国家碳达峰试点（信阳）实施方案的通知，通知指出，加快屋顶光伏整县推进，鼓励利用开发区、工业园区、标准厂房、大型公共建筑屋顶发展分布式光伏发电，探索开展光伏建筑一体化。有序推进信阳国家高新技术产业开发区屋顶分布式光伏项目、潢川县零碳园区屋顶分布式+BIPV光伏项目、固始电氢醇地面（矿坑）光伏项目、浉河区风光火储地 投资评级领先大市-B维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益1.49-2.72-15.96绝对收益0.19-7.6-28.59 分析师张文臣 SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn 分析师周涛 SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn 分析师申文雯 SAC执业证书编号：S0910523110001shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告阳光电源：阳光电源与沙特ALGIHAZ签约全球最大储能项目，公司发布回购报告书-华金证券-电力设备与新能源-公司快报2024.7.17电力设备及新能源：《光伏制造行业规范条件（2024年本）（征求意见稿）》发布-华金证券-电力设备与新能源-行业快报2024.7.11电力设备及新能源：多省下发驭风行动方案，英联股份与爱发科成立联合研究院【第26期】-电力设备与新能源行业周报2024.7.7电力设备及新能源：能源局发文力促新能源消纳，24年SENC光伏展国内外参展商超3500家【第23期】-电力设备与新能源行业周报 2024.6.16 电力设备及新能源：特斯拉上海储能超级工厂获施工许可，《电力市场运行基本规则》印发【第19期】-电力设备与新能源行业周报2024.5.19电力设备及新能源：一季度电网投资增速达14.7%，宁德时代发布神行PLUS电池【第17期】-华金证券-电力设备与新能源-行业周报2024.4.28 天合光能：23年组件出货超65GW,光储系统整体解决方案领先全球-华金证券-电力设备与新能源-公司快报：天合光能2023年业绩点评2024.4.28 面光伏项目建设。结合美丽乡村和生态农业建设，支持结合茶场、养殖水域、矿山废弃地治理等，在浉河区建设光伏基地，形成“光伏+厂房”“光伏+屋顶”“光伏+农业”等多元化的发电设施，探索光伏发电与5G、制氢、新能源汽车充电设施等新领域高效融合。推广太阳能烘干等工业化应用和热利用技术。到2030年，力争太阳能新增并网容量110万千瓦以上。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电板块：1-6月全国新增风电装机容量2584万千瓦，同比增长285万千瓦。近期海上风电多地项目获得积极推动，上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会，上海市市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930万千瓦，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。7月19日，国家能源招标网发布《国电电力广西风电开发有限公司海上风电竞争性配置技术服务公开招标项目招标公告》，拟启动6.5GW海风竞配。关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。 储能与电力设备：1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年全年电网投资首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。7月16日，中国电力技术装备2024年沙特中南、中西柔直换流站项目第一次物资类（换流阀（含阀冷））采购成交候选人公示，荣信汇科电气股份有限公司中标包1-中西送端阀厅、包2-中西受端阀厅，中电普瑞电力工程有限公司中标包3-中南送端阀厅、包4-中南受端阀厅。当前，我国国内特高压建设提速，项目可研、招标持续落地。持续看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电5 （三）储能与电力设备6 三、数据跟踪7 （一）新能源汽车7 （二）光伏9 （三）电力设备12 四、风险提示13 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）8 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）8 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）8 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）8 图6：三元前驱体价格（万元/吨）8 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）8 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）9 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）9 图10：溶剂DMC价格（元/吨）9 图11：电解液价格（万元/吨）9 图12：光伏周价格一览10 图13：硅料价格趋势（元/千克）11 图14：硅片价格趋势（元/片）11 图15：电池片价格趋势（元/W）11 图16：组件价格趋势（元/W）11 图17：辅材价格趋势（元/平方米）12 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）12 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）12 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）12 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）12 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）12 一、板块行情回顾 本周仅工控块表现均弱于大盘，工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的周涨跌幅分别为-6.99%、0.11%、-1.73%、-1.78%、5.36%、-1.66%、-1.12%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 本周，特斯拉宣布其应用了干法正负极工艺的4680电池已开始装配Cybertruck进行验证，并首次提出Q4实现干法正极量产的目标。 7月20日，宁德时代洛阳基地一期30GWh项目电池工厂宣布投产，首个麒麟电池在洛阳完成封装。 7月22日，鹏辉能源发布公告称，拟在乌兰察布市投资约18亿元建设年产10GWh储能电芯及系统集成项目，和投资约5亿元建设年产1GWh的半固态电池项目。 7月23日，亿纬锂能宣布，与英飞凌科技有限公司在广东惠州签署合作备忘录。根据协议内容，在新一代的电池管理系统中，英飞凌将提供整套芯片解决方案，覆盖微控制器单元、模拟前端、电源管理集成电路、驱动器、MOSFET等多个关键组件。 7月25日，LG新能源发布2024年第二季度财报，实现营收6.16万亿韩元（约322.17亿元），环比增加0.5%，同比下降29.8%；营业利润1953亿韩元（约10.21亿元），环比增加24.2%，同比减少57.6%；营业利润率3.2%。 7月26日，宁德时代发布2024年半年度财报。2024H1公司实现营收1667.67亿元，同比下降11.88%；归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%；毛利率26.53%，同比增长4.90pct；基本每股收益5.20元/股，同比增长10.20%。分业务来看，公司动力电池系统、储能电池系统分别实现营收1126.49亿元、288.25亿元，分别占比67.55%、17.28%。报告期内，公司已建成323GWh电池系统产能，在建产能153GWh。公司市场地位领先，据SNE数据显示，2024年1-5月公司动力电池出货量全球市占率37.5%，排名全球第一，2024年1-6月储能电池市占率蝉联榜首。 磷酸铁锂电池产量创新高。据高工锂电数据显示，2024年上半年磷酸铁锂电池产量达302GWh，同比增长超60%；其中2024年6月磷酸铁锂电池产量达63.8GWh，创下新高。磷酸铁锂电池产量的快速增长，一方面源于锂电淡旺季转换下，磷酸铁锂相关企业排产快速回升；另一方面，则是下游装机量的不断提升，尤其是磷酸铁锂电池装车的占比提升，据统计，2024年上半年磷酸铁锂电池装机占比达69.3%，同比增加1.0pct。 固态电池进展一览。据高工锂电不完全统计，2024年1-7月固态电池行业新增产能超过142GWh，涉及金额超过640亿元。富士康宣布将在郑州航空港布局发展固态电池产业