基金市场周报：市场整体低迷，高端制造相对收涨，各类基金皆有下跌

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 市场整体低迷，高端制造相对收涨，各类基金皆有下跌 ——基金市场周报2024.07.26 2024.07.27 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周下跌，沪深300跌幅达到3.67%，较中小盘有明显劣势。风格上，金融下跌幅度较小，但也超过2%。本周A股市场整体下跌，大部分板块内的细分板块皆产生回撤，其中医药板块回撤幅度皆在3.5%以上，未能延续上周低谷抬头的趋势。上周走势较好的半导体产业链和高端制造，半导体也产生较大回撤，高端制造则是在一众收跌中产生了正收益。 基金市场：本周收益率中位数最高为中长期纯债型，收益率为0.22%；最低为普通股票 型，收益率为-3.49%。 主动权益基金：从板块上看，所有基金板块皆产生回撤。其中回撤超过4%的板块有TMT、医药、周期和消费板块。中游制造、周期和医药板块今年以来遭受较大打击，回撤接近或超过10%。从风格标签上来看，低估值回撤相对较低。 新发基金：本周新成立基金21只，总规模165.93亿元：内地主动权益型基金6只，发行规模14.77亿元；被动指数型基金6只，发行规模10.36亿元。本周首发基金共18只，其中偏股混合型基金最多，为7只，其次被动指数型4只。下周共有10只首发基金，其中中长期纯债型、偏股混合型、混合债券型二级和被动指数型基金最多，各为2只。渤海汇金优选价值A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 一 录 N ｜领先｜深度 A股市场本周下跌，沪深300跌幅达到3.67%，较中小盘有明显劣势。风格上，金融下跌幅度较小，但也超过2%。 债券市场上，转债下跌1.54%。 港股市场和美股市场皆有不同幅度的下跌。 代表性商品中，农产品下跌0.21%，工业品和能化品跌幅皆超过2%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股市场整体下跌，大部分板块内的细分板块皆产生回撤，其中医药板块回撤幅度皆在3.5%以上，未能延续上周低谷抬头的趋势。上周走势较好的半导体产业链和高端制造，半导体也产生较大回撤，高端制造则是在一众收跌中产生了正收益。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为风力发电、商业航天、卫星互联网、通用航空、大飞机，其中风力发电的涨幅达到7.27%。跌幅最高的五个概念为HBM、光刻机、半导体精选、存储器、白酒，其中HBM的跌幅达到-7.36%。 本周概念指数涨跌前五 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、专精特新小巨人主题、5G应用，其中国企综合的日均交易量达到246.44亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为医保支付改革、智慧医疗、风力发电、SPD、智能物流；热度下降前五的概念为无线充电、TWS耳机、GPU、万得预增、智能音箱。 概念 国企综合基金重仓核心资产 专精特新小 日均交易量（亿股 246. 本周概念指数热度 热度上升前五热度下降前五 概念日均交易量变化幅度概念日均交易量变化幅度 医保支付改革 143.81% 无线充电 -29.33% 智慧医疗 113.47% TWS耳机 -28.65% 风力发电 109.49% GPU -27.90% SPD 91.82% 万得预增 -27.36% 智能物流 44.30% 智能音箱 -27.31% 近1周收益率中位数最高为中长期纯债型，收益率为0.22%；最低为普通股票型，收益率为-3.49%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.26%；最低为国际(QDII)混合型，收益率为-5.68%。 近1月上涨基金占比最高为货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为增强指数型债券，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最大回撤为-7.98%。 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T主动 权益基金 跟踪 二 录 N ｜领先｜深度 从板块上看，所有基金板块皆产生回撤。其中回撤超过4%的板块有TMT、医药、周期和消费板块。中游制造、周期和医药板块今年以来遭受较大打击，回撤接近或超过10%。 从风格标签上来看，低估值回撤相对较低。 细分基金表现 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% TMT板块中游制造医药板块 板块周期板块消费板块 -4.16-3.72 -9.79 -10.79 -1.82-2.17-4.00-4.44-4.40 -6.64-5.63-6.60 -18.83 -1.26 -10.90 金融地产-2.40港股-2.99 -0.41 4.42 -6.74 -2.22 均衡-3.06-4.10 -6.68 小市值-3.32-5.11市值均衡市值-3.26-4.17大市值-3.06-3.77 -12.70 -8.18-4.64 低估值-2.69-3.41估值均衡估值-3.42-4.59高估值-3.72-4.79 -4.08-9.69 -10.86 低成长-3.18-4.76成长均衡成长-3.16-3.87高成长-3.31-4.21 -6.29-7.68-9.57 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% 高盈利质量 -3.31 -4.17 -9.77-7.57 盈利质量 均衡盈利质量 -3.16 -3.99 -4.30 低盈利质量 -3.21 -5.40 个股集中 持股分散 -3.08 -4.14 -8.03 度 持股均衡 -3.26 -4.23 -8.39 持股集中 -3.30 -4.26 -7.34 个股换手 低换手率 -3.25 -4.44 -8.20 率 中换手率 -3.27 -4.28 -7.68 高换手率 -3.11 -3.90 -7.89 行业集中 行业分散 -2.82 -3.90 -5.44-8.04 度 行业均衡 -3.28 -4.28 -10.21 行业集中 -3.54 -4.44 个股轮动 低行业轮动度 -3.32 -4.53 -8.83 度 中行业轮动度 -3.17 -4.25 -8.09 高行业轮动度 -3.15 -3.85 -6.83 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.52%；分化程度最高为中游制造，收益率极差达到16.25%。近1月分化程度最低为港股，收益率极差9.09%；分化程度最高为中游制造，收益率极差达到21.29%。 板块内部分化 风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为8.66%；分化程度最高为均衡成长和均衡质量，收益率极差达到16.25%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为15.84%；分化程度最高为均衡市值和中盘，收益率极差达到25.88%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 001718.OF 工银物流产业A 4.81 015043.OF 西部利得时代动力A 6.57 014666.OF 工银优质发展A 4.77 671030.OF 西部利得事件驱动 5.48 TMT板块 009707.OF 工银新兴制造A 4.25 均衡 002860.OF 前海开源沪港深新机遇A 4.32 002614.OF 中银颐利A 3.39 012390.OF 中欧产业前瞻A 4.27 018287.OF 信澳优势产业A 1.66 012557.OF 中欧景气前瞻一年持有A 4.10 162717.OF 广发成长新动能A 9.51 005371.OF 中加心悦A 0.43 005774.OF 华夏产业升级A 8.82 001623.OF 兴业国企改革A -0.04 中游制造 002132.OF 广发鑫享A 8.41 消费板块 003105.OF 光大永鑫A -0.53 005537.OF 中航新起航A 8.36 013284.OF 上银价值增长3个月持有A -0.65 006366.OF 兴业安保优选A 6.22 003950.OF 博时鑫润A -0.73 530016.OF 建信恒稳价值 0.54 005646.OF 中海沪港深多策略 -1.46 001331.OF 鹏华弘信A 0.48 001581.OF 华安沪港深通精选A -2.33 医药板块 008618.OF 永赢医药健康A 0.13 港股 007151.OF 前海开源沪港深聚瑞 -3.98 010654.OF 天弘医药创新A -0.74 018105.OF 中欧聚优港股通A -4.21 001508.OF 富国新动力A -1.89 004249.OF 安信中国制造2025沪港深 -4.39 004244.OF 东方周期优选A 0.27 013490.OF 同泰金融精选A 3.39 003591.OF 华泰柏瑞享利A -0.09 011855.OF 银华长荣A 2.94 周期板块 004010.OF 华泰柏瑞鼎利A -0.12 金融地产 002849.OF 金信智能中国2025A 2.82 001247.OF 华泰柏瑞新利A -0.15 000251.OF 工银金融地产A 2.19 001302.OF 前海开源金银珠宝A -0.46 008978.OF 银华长丰 1.71 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 基金代码 价值基金名称 近1月收益率% 基金代码 均衡基金名称 近1月收益率% 基金代码 成长基金名称 近1月收益率% 002860.OF 前海开源沪港深新机遇A 4.32 016847.OF 中欧高端装备A 5.41 004224.OF 南方军工改革A 5.70 015927.OF 西部利得绿色能源A 2.40 000535.OF 长盛航天海工装备A 4.92 002703.OF 长城久源A 4.86 小盘 018287.OF 信澳优势产业A 1.66 001838.OF 国投瑞银国家安全A 3.78 015710.OF 华夏高端装备龙头A 4.01 014827.OF 汇泉启元未来A 1.27 002251.OF 华夏军工安全A 2.49 016113.OF 华宝高端装备A 3.52 017866.OF 泓德高端装备A 1.05 004139.OF 中邮军民融合 2.42 005609.OF 富国军工主题A 3.36 015904.OF 广发新能源精选A 5.41 002132.OF 广发鑫享A 8.41 162717.OF 广发成长新动能A 9.51 017036.OF 嘉实低碳精选A 3.52 001718.OF 工银物流产业A 4.81 005774.OF 华夏产业升级A 8.82 中盘 013490.OF 同泰金融精选A 3.39 162107.OF 金鹰先进制造A 4.78 005537.OF 中航新起航A 8.36 000314.OF 招商瑞丰A 3.39 014666.OF 工银优质发展A 4.77 015043.OF 西部利得时代动力A 6.57 001972.OF 前海开源沪港深智慧 2.76 002389.OF 招商安德灵活配置A 3.61 006366.OF 兴业安保优选A 6.22 002614.OF 中银颐利A 3.39 009330.OF 鹏华成长价值A 2.69 671030.OF 西部利得事件驱动 5.48 001755.OF 嘉实新思路A 3.00 001731.OF 广发百发大数据策略价值A 2.66 006009.OF 国融融银A 5.23 大盘 011855.OF 银华长荣A 2.94 009234.OF 鹏华