工信部：全力促进下半年工业经济平稳增长，维生素、磷酸二铵FOB价格上涨

上周指24年7月15-21日（下同），本周指24年7月22-28日（下同）。 本周重点新闻跟踪 7月26日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议指出，今年以来，工业经济稳定增长，重点产业链高质量发展行动扎实推进，重点领域创新取得新突破，大规模设备更新和消费品以旧换新效果初显，制造业高端化智能化绿色化发展步伐加快，制造业在国内有序转移取得新成效，中小企业专精特新“金字招牌”影响力进一步彰显，信息通信业发展态势良好，行业治理现代化水平持续提升，双多边交流合作成果丰硕。会议强调，做好下半年工作，对实现全年目标任务十分重要。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌3.7%，为77.16美元/桶。 重点关注子行业：本周VE/VA/聚合MDI价格分别上涨5.7%/2.8%/1.7%；尿素/醋酸/重质纯碱/有机硅/固体蛋氨酸/电石法PVC/轻质纯碱/DMF/乙二醇/橡胶价格分别下跌6.4%/4.5%/2.4%/2.2%/1.7%/1.6%/1.3%/1.2%/0.9%/0.4%；乙烯法PVC/氨纶/TDI/纯MDI/钛白粉/液体蛋氨酸/烧碱/粘胶长丝/粘胶短纤价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：维生素D3（+47.7%）、二氧化碳（山东）（+21.3%）、硫磺（固体）（+6.4%）、维生素E（+5.7%）、磷酸二铵（美国海湾FOB）（+3.9%）。 VD3、VE：VE：本周VE市场国内厂家停签停报，多数表现供应紧张，后期价格仍有调涨意向；贸易商市场行情小幅上涨，目前主流成交价上涨至91-95元/公斤，涨幅约在3元/公斤。VD3：本周VD3部分厂家报价提涨至320元/公斤，VD3主流厂家停签停报。近期市场价格上涨较快，终端整体市场需求以刚需补库为主。 磷酸二铵：本周磷酸二铵美国海湾FOB价格上涨3.9%至602.5美元/吨，国内二铵市场以稳为主。原料方面合成氨市场区域化运行，硫磺市场稳涨运行，磷矿石市场价格暂稳。二铵企业部分出口订单等待发运，湖北地区受货源积压影响，企业国内市场放货量有限，整体供应偏紧，特别是64%含量二铵表现明显。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌3.55%，沪深300指数较上周下跌3.67%。基础化工板块跑赢沪深300指数0.11个百分点，涨幅居于所有板块第23位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：玻纤（+1.26%），石油加工（+1.11%），纺织化学用品（+0.62%）。 重点关注子行业观点 2024年Q1化工板块面临2000年以来仅有的多重低位的状态（价格、ROE、库存、PB），特别是行业PB在24年Q1已经跌至2000年以来的低位水平。从22年Q2国内化工在建增速见顶后，新增产能投放压力抑制了化工板块的盈利预期。我们从硬资产和景气两条主线推荐： ①聚焦高质量发展的“硬资产”：重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工 ②景气角度：（1）地产链：房地产端利好政策推出，产业链相关化学品（MDI/TDI，钛白粉，纯碱，有机硅，制冷剂，PVC等）有望受益，重点推荐：万华化学，建议关注：龙佰集团、远兴能源、硅宝科技、江瀚新材。（2）制冷剂：下游家电排产状况良好，产品价格维持上行趋势、供给配额制约束性强；建议关注：巨化股份。（3）景气修复中找结构性机会：需求韧性强且有望逐步迎来景气修复的农化、轮胎板块，农化板块重点推荐：扬农化工，建议关注大宗除草剂草甘膦相关标的：江山股份、和邦生物、新安股份、广信股份。轮胎板块建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份。（4）OLED材料：迎应用范围扩大、国产化率提升、单屏材料用量提升等多重增长；重点推荐：莱特光电、万润股份、瑞联新材，建议关注：奥来德。 ③聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.07.26 7月26日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。会议指出，今年以来，工业经济稳定增长，重点产业链高质量发展行动扎实推进，重点领域创新取得新突破，大规模设备更新和消费品以旧换新效果初显，制造业高端化智能化绿色化发展步伐加快，制造业在国内有序转移取得新成效，中小企业专精特新“金字招牌”影响力进一步彰显，信息通信业发展态势良好，行业治理现代化水平持续提升，双多边交流合作成果丰硕。会议强调，做好下半年工作，对实现全年目标任务十分重要。 2）2024.07.19 据商务部网站消息，7月19日，商务部发布关于对原产于美国的进口丙酸反倾销调查的最终裁定的公告。商务部最终认定，被调查产品存在倾销，国内丙酸产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系，对所有美国公司征收的反倾销税税率为43.5%。 3）2024.07.25 世界农化网中文网报道：近日，FAOSTAT农药使用数据库更新各国农药使用数据。数据库显示，2022年，全球农用农药的使用总量为370万吨（折活性成分），比2021年增加了4%，比十年前增加了13%，是1990年的两倍；农用农药的平均使用量为2.38公斤/公顷，比2021年增加了3%；农药出口总量比2021年减少了1%，约为690万吨制剂产品。 4）2024.07.25《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》25日对外发布。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。支持政策包括，设备更新支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域；更大力度提升汽车和家电等大宗消费；8月底前3000亿元左右资金全部下达。 5）2024.07.26中国电石网讯：7月22日，美国 《化学与工程新闻 》（C&EN）公布“2024年全球化工企业50强”。有11家中资化工企业进入全球50强，分别是：中国石化、中国石油、台塑、中国中化旗下的先正达、荣盛石化、万华化学、恒力石化、东方盛虹、桐昆控股、恒逸石化、新凤鸣集团。其中，东方盛虹、新凤鸣集团为首次上榜。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌3.55%，沪深300指数较上周下跌3.67%。基础化工板块跑赢沪深300指数0.11个百分点，涨幅居于所有板块第23位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：玻纤（+1.26%），石油加工（+1.11%），纺织化学用品（+0.62%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：风光股份（+26.98%），乐凯胶片（+13.41%），海新能科（+11.89%），惠柏新材（+10.4%），德冠新材（+9.94%），善水科技（+9.35%），天洋新材（+9.2%），丹化科技（+8.89%），天晟新材（+8.77%），蓝丰生化（+8.33%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：双乐股份（-17.19%），同益股份（-15.35%），怡达股份（-14.97%），凯美特气（-14%），兴化股份（-13.73%），宝丰能源（-11.78%），佳先股份（-11.55%），卓越新能（-10.73%），聚合顺（-10.61%），湖北宜化（-10.38%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周五（7月26日），本周基础化工板块PB为1.65倍，全部A股PB为1.25倍；基础化工板块PE为19.03倍，全部A股PE为13.37倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的343种化工产品中，本周48种产品环比上涨，91种产品环比下跌，204种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周33种产品价差环比上涨，25种产品价差环比下跌，7种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.34万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D报价4.45万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价2.7万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价5800元/吨，下跌1.4%；江浙涤纶短纤报价7810元/吨，维持不变； 涤纶POY150D报价8000元/吨，维持不变。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2060元/吨，下跌6.4%。 磷 ：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3470元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3625元/吨，维持不变。 钾 ：青海 湖60%晶体氯化钾报价2500元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价 3650元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.47万元/吨，上涨0.8%；草铵膦报价5.35万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.325万元/吨，维持不变；吡虫啉报价7.6万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.79万元/吨，维持不变；华东聚合MDI报价1.77万元/吨，上涨1.7%。 TDI：华东TDI报价1.32万元/吨，维持不变。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.33万元/吨，下跌1.9%。 PO：华东环氧丙烷报价0.89万元/吨，上涨0.6%。 塑料：PC报价1.51万元/吨，维持不变。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5418元/吨，下跌1.6%；华东乙烯法PVC报价6025元/吨，维持不变。 纯碱：轻质纯碱报价1925元/吨，下跌1.3%；重质纯碱报价2000元/吨，下跌2.4%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.4万元/吨，下跌0.4%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.53万元/吨，下跌0.3%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.51万元/吨，上涨0.3%。 炭黑：东营炭黑报价0.8万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.35万元/吨，上涨1.1%；促进剂CZ报价2.05万元/吨，下跌5.5%。 图32：国内天然橡胶价格（