国家发改委等12部门发布《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》，烧碱、纯碱价格上涨

本周重点新闻跟踪 2月18日，国家发改委等12部门发布《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》，涉及政策税收、金融信贷、保供稳价、投资和投资、用地用能和环境费等18条政策。《政策》中提到，进一步巩固工业经济增长势头，抓紧做好预调微调和跨周期调节，确保全年工业经济运行在合理区间。其中，政策提出，加快新型基础设施重大项目建设，引导电信运营商加快5G建设进度，支持工业企业加快数字化改造升级，推进制造业数字化转型。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌1.4%，为91.76美元/桶。 重点关注子行业：本周烧碱/轻质纯碱/有机硅/纯MDI/乙烯法PVC/固体蛋氨酸/粘胶短纤/液体蛋氨酸/重质纯碱/TDI分别环比上涨 13.6%/7.1%/3.2%/2.2%/2.1%/2.0%/1.9%/1.4%/1.3%/0.5%；VA/尿素/聚合MDI/橡胶/DMF/乙二醇/醋酸分别环比下跌10.4%/3.9%/3.5%/2.9%/1.8%/1.1%/1.1%；氨纶/VE/钛白粉/粘胶长丝/电石法PVC价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：丁二烯（东南亚CFR）（+16.3%）、环氧乙烷（上海石化）（+13.9%）、工业级碳酸锂（+13.9%）、烧碱(32%离子膜）（江苏理文）（+13.6%）、电池级碳酸锂（+12.8%）。 烧碱：本周国内山东局部、华东地区、华中河南地区、西南、华南地区因部分厂家检修、地区（江苏）出口订单签单较好、上游碱厂负荷不满，场内液碱货源供应紧张，价格上调；河北地区本周上游碱厂负荷基本恢复正常，液碱供应增加，市场有走跌趋势。 纯碱：本周国内纯碱市场价格持续上行，个别企业停车检修，市场供应面减少；加之纯碱厂家订单充足，待发量较多，部分纯碱企业维持控制接单或暂不接单的态势，多重利好因素支撑纯碱市场新单成交价格持续走高。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨4.12%，沪深300指数较上周上涨1.08%。基础化工板块跑赢大盘3.04个百分点，涨幅居于所有板块第4位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+15.29%），农药（+9.73%），钾肥（+9.24%），磷化工及磷酸盐（+9.05%），日用化学产品（+6.33%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。 粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.02.18 2月18日，国家发改委等12部门发布《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》，涉及政策税收、金融信贷、保供稳价、投资和投资、用地用能和环境费等18条政策。《政策》提到，进一步巩固工业经济增长势头，抓紧做好预调微调和跨周期调节，确保全年工业经济运行在合理区间。其中，政策提出，加快新型基础设施重大项目建设，引导电信运营商加快5G建设进度，支持工业企业加快数字化改造升级，推进制造业数字化转型。 2）2022.02.17 中化新网讯据烃加工新闻2月14日消息称，随着全球领导人寻求能源解决方案，以帮助实现脱碳和提高能源安全，全球氢能转型市场似乎正沿着轨道成为一个主要的全球能源的燃料使用的势头。根据GlobalData的数据，作为加速能源转型的一种方式，人们对低碳氢燃料的兴趣正在迅速增长，这目前代表着超过4200万吨/年的潜在产能。 3）2022.02.17 财联社2月17日电，国家发改委等部门联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。 4）2022.02.17 财联社2月16日电，农业农村部等八部门联合印发《“十四五”全国农药产业发展规划》提出，到2025年，农药产业体系更趋完善，产业结构更趋合理，对农业生产的支撑作用持续增强，绿色发展和高质量发展水平不断提升。推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强，培育一批竞争力强的大中型生产企业。到2025年，着力培育10家产值超50亿元企业、50家超10亿元企业、100家超5亿元企业，园区内农药生产企业产值提高10个百分点。 5）2022.02.16 中化新网讯2月15日，中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司（Canpotex）达成一致，确定2022年度标准氯化钾进口价格为CFR590美元/吨，有效期到2022年12月31日，其他条款不变。2月14日，加拿大钾肥公司（Canpotex）发布消息，称其与印度IPL公司签订钾肥大合同，价格为590美元/吨CFR，有效期至2022年12月31日。该价格比之前印度最新445美元/吨CFR的合同价上涨145美元/吨。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨4.12%，沪深300指数较上周上涨1.08%。基础化工板块跑赢大盘3.04个百分点，涨幅居于所有板块第4位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+15.29%），农药（+9.73%），钾肥（+9.24%），磷化工及磷酸盐（+9.05%），日用化学产品（+6.33%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：雅本化学（+66.73%），清水源（+25.48%），*ST澄星（+21.15%），云天化（+17.78%），振华股份（+17.27%），世龙实业（+16.8%），江山股份（+15.48%），星源材质（+15.48%），国光股份（+15.42%），湖北宜化（+15.05%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：三棵树（-13.48%），保利联合（-12.43%），南岭民爆（-12.22%），高争民爆（-12.2%），金奥博（-11.65%），ST昌九（-11.41%），苏利股份（-8.62%），亚士创能（-8.05%），华峰超纤（-5.49%），协鑫能科（-5.22%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.69倍，全部A股PB为1.8倍；基础化工板块PE为23.84倍，全部A股PE为15.76倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的274种化工产品中，本周64种产品环比上涨，102种产品环比下跌，108种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周21种产品价差环比上涨，23种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D本周报价1.31万元/吨，上涨1.9%；粘胶长丝120D本周价格维持4.15万元/吨。 氨纶：氨纶40D本周价格维持5.55万元/吨。 涤纶：本周内盘PTA/江浙涤纶短纤/涤纶POY150D分别报价5320/7380/7900元/吨，分别下跌4%/4.2%/1.9%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持1.85万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2650元/吨，下跌1.1%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2950元/吨，上涨1.7%；/贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵本周价格维持3700元/吨。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾本周价格维持3490元/吨；新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价4200元/吨，上涨1.2%。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦本周价格维持7.57万元/吨；草铵膦报价27.5万元/吨，下跌6.8%。 杀虫剂：华东纯吡啶本周价格维持2.8万元/吨；吡虫啉报价18万元/吨，下跌5.3%。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.8万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.32万元/吨，上涨2.2%；华东聚合MDI报价2.13万元/吨，下跌1.8%。 TDI：华东TDI报价1.96万元/吨，上涨0.5%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价4万元/吨，下跌8%。 PO：华东环氧丙烷报价1.21万元/吨，上涨2.1%。 塑料：PC本周价格维持2.25万元/吨。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC本周价格维持9188元/吨；华东乙烯法PVC报价9850元/吨，上涨2.1%。 纯碱：轻质纯碱/重质纯碱本周报价2625/2760元/吨，分别上涨7.1%/1.3%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.34万元/吨，下跌2.9%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.25万元/吨，下跌1.2%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.37万元/吨，下跌0.7%。 炭黑：东营炭黑本周价格维持9000元/吨。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.69万元/吨，上涨1.9%；促进剂CZ本周价格维持2.65万元/吨。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿本周价格维持2500元/吨。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉本周价格维持2.05万元/吨。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22本周价格维持1.65万元/吨；R134a：华东R134a本周价格维持2.6万元/吨；R125：浙江高端R125本周价格维持3.8万元/吨；R32：浙江低端R32本周价格维持1.45万元/吨；R410a：江苏低