市场看涨情绪转强 生猪价格易涨难跌

市场看涨情绪转强生猪价格易涨难跌 发布时间：2024-07-2610:37:56作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 7月25日，生猪期货主力合约收跌0.54%至 18585.0元。 持仓量变化 7月25日收盘，生猪期货持仓量：-3031手至 55701手。 背景分析 供应端来看，三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显，整体供需愈演愈紧。 后市展望 生猪存栏创近4年新低，认为产能去化比较到位，体重弥补不了;②季节性来看，需求环比会逐渐好转。整体来看，空头空的是涨幅不及预期，多头多的是上涨趋势。 研报正文 【市场动态】 1、市场看涨情绪转强，猪价易涨难跌; 2、天气较热猪增重慢叠加前期压栏猪逐渐出栏，生猪出栏体重持续下降; 3、主力合约(LH2409)今日减仓3031手，持仓量5.57万手，最高价18660元/吨，最低价18455元/吨，收盘于18585元/ 吨。 【基本面分析】 1、供应端来看，三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显，整体供需愈演愈紧; 2、肥标价差走阔和现货表现出得较强韧性，或刺激养殖端逐渐停止降重; 3、市场多空逻辑：空头：①产能虽有去化，但体重处于历史高位，能弥补部分产能缺口;②消费替代的发生进一步削弱需求对猪价的支撑;多头：①生猪存栏创近4年新低，认为产能去化比较到位，体重弥补不了;②季节性来看，需求环比会逐渐好转。整体来看，空头空的是涨幅不及预期，多头多的是上涨趋势。 【策略建议】 1、观点：震荡偏强; 2、核心逻辑： 1)8月生猪出栏量暂看不到大的增量，生猪供需或仍维持紧平衡的状态; 2)现下生猪出栏体重已有所下降，利好后市; 3)进入8月后临近中秋国庆，消费端或逐渐好转。一、行情概览 二、重点数据追踪 关联品种生猪所属公司：华融融达期货