纯碱
- 行情回顾：节后纯碱盘面窄幅震荡，过剩格局压制盘面价格。近期检修预期及光伏复产预期提振市场情绪，现货价格及盘面表现均相对坚挺。
- 基本面：
- 供应：处于高位，周度供需存在明显过剩。
- 利润：联碱法纯碱理论利润环比大幅增加，氨碱法纯碱理论利润小幅缓和。
- 库存：2月以来厂家库存去库，中下游部分补库，贸易商库存走高，碱厂代发天数小幅回升。
- 表需：季节性恢复，整体出货率有所提升。
- 未来展望：3月检修和光伏复产若能落地，可带动市场补库从而库存去库，价格进一步上涨。建议投资者谨慎为宜，关注3月检修和光伏复产的具体情况，可考虑逢低多配。
- 关键数据：
- 纯碱综合产能利用率：89.04%。
- 纯碱周产量：73.47万吨，环比增加0.98万吨。
- 纯碱厂家总库存：181.55万吨，较上周四减少4.04万吨。
- 纯碱周度表观消费量：76.53万吨，环比增加2.97%。
- 基本面变化：2024年12月纯碱净出口增速进一步扩大，出口量增加，进口量减少。
光伏玻璃
- 行情回顾：节后以来下游复工缓慢，产销清淡，盘面持续走弱。
- 基本面：
- 供给：近期产能走平，3月有点火预期。
- 价格&利润：厂家持续亏损，但行业利润有回升趋势。
- 库存：近期小幅去库，企业库存33.83天。
- 未来展望：建议关注两会动向，关注宏观情绪转变以及3-4月需求小阳春带来的下游补库。玻璃绝对价格偏低，若宏观转暖将会提振刚需及投机需求，届时可考虑逢低多配。
- 关键数据：
- 全国光伏玻璃在产生产线：417条，日熔量合计88790吨/日。
- 光伏玻璃库存：33.83天。
玻璃
- 行情回顾：节后下游复工缓慢，产销清淡，盘面持续走弱，本周四五在纯碱提振以及空头资金止盈离场带动下盘面反弹。
- 基本面：
- 价格：现货价格整体走弱，基差走平。
- 利润：玻璃生产利润环比下滑。
- 供应：环比基本持平。
- 库存：2月库存季节性累库，当前样本总库存6713.5万重箱，环比+2.4%。
- 深加工：节后恢复缓慢，钢化玻璃开工率35%，订单不足是限制行业开工的主要原因。
- 未来展望：建议关注两会动向，关注宏观情绪转变以及3-4月需求小阳春带来的下游补库。玻璃绝对价格偏低，若宏观转暖将会提振刚需及投机需求，届时可考虑逢低多配。
- 关键数据：
- 全国浮法玻璃生产线：286条，在产223条，日熔量共计157855吨。
- 沙河地区中游期现贸易商库存：呈现累库趋势。
