农林牧渔行业周报：生猪价格涨至19.17元，出栏均重周环比微增

农林牧渔 行业周报 生猪价格涨至19.17元，出栏均重周环比微增 报告日期：2024-07-27 行业评级：增持 主要观点： 行业指数与沪深300走势比较 6% -3%7/2313% 10/23 1/244/24 22% 31% 15% - - - 生猪价格涨至19.17元/公斤，出栏均重微增 �本周生猪价格上涨0.7%至19.17元/公斤，出栏均重微增。本周 六，全国生猪价格19.17元/公斤，周环比上涨0.7%；涌益咨询 （7.19-7.25）：全国90公斤内生猪出栏占比4.58%，周环比上升 0.11个百分点，四川低体重猪出栏明显增加，占比周环比上升3个百分点；全国出栏生猪均重125.39公斤，周环比微增0.02公斤，较2022年同期低1.1公斤，较2023年同期高5.03公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.24元/斤、0.27元/斤；150kg以上生猪出栏占比 农林牧渔沪深300 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com 相关报告 5.0%，周环比上升0.16个百分点；7月11日-7月20日全国二育占实际销量3.87%，环比下降1.39个百分点。涌益咨询数据，7月25 日二育采购体重段110公斤、115公斤的二育成本分别为18.1元/公斤、18.63元/公斤，7月26日生猪期货2409、2411合约收盘价分别为18310元/吨、17685元/吨，接近生猪现货价格和二育成本，侧面反映生猪产业对远期猪价持谨慎态度，短期二育积极性或低迷；7月26日，上海钢联7公斤仔猪价格502.86元/头，周环比下跌1.2%， 已从高点回落26.1%；②猪价高点值得期待，产能恢复或明显偏弱。 1.华安农业周报：生猪价格涨破19 元，出栏均重连降4周2024-7-20 2.华安农业周报：生猪出栏均重连降三周，USDA农产品库消比分化明显2024-7-13 本轮周期22年12月-24年4月累计去化9.2%，去化已超过21-22 年，较21年6月能繁母猪存栏量下降12.5%。今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，产能去化的影响正在不断显现，2023年12月 -2024年6月全国新生仔猪数量同比下降7%，二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%，本轮猪价高点值得期待。此外，受亏损期较长、高资产负债率维持数年、偏好压栏和二育等因素影响，生猪产能回升速度偏慢，6月末上海钢联、涌益咨询能繁母猪存栏量环比上升0.37%、0.61%，6月末统计局能繁母猪存栏较3月末仅小幅上升 1.1%；③估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测 生猪出栏量，温氏头均市值3039元、牧原3360元、巨星农牧3200 元、华统2075元、新希望2800元、天康生物1667元、中粮家佳康 1447元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。 白羽鸡产品价格涨至9500元/吨，黄羽父母代在产存栏处同期最低 �本周鸡产品价格涨至9500元/吨。2024年第29周（7.15-7.21）父母 代鸡苗价格50.59元/套，周环比上涨7.9%；父母代鸡苗销量150.62万套，周环比上升3.4%。本周🖂，鸡产品价格9500元/吨，周环比上升2.4%，同比下降9.5%。白羽肉鸡协会公布最新月报：2024年6月祖代更新量6.08万套，同比下降35.3%，1H2024祖代累计更新量71.03万套，同比增长18.5%，其中，进口占比41%，自繁占比59%；2024年6月父母代鸡苗销量663.79万套，同比上升21.3%，1H2024父母 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 代鸡苗累计销量3558.42万套，同比增长8%；②黄羽父母代在产存栏处同期最低。2024年第26周（6.24-6.30）：黄羽在产祖代存栏150.8 万套，处于2018年以来同期高位；黄羽在产父母代存栏1335.9万套， 处于2018年以来同期最低；黄羽父母代鸡苗销量132.5万套，高于 2022年、2023年同期水平；黄羽全国商品代毛鸡均价16.4元/公斤，成本15.4元/公斤，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。2024年7月26日，乌鸡均价23元/公斤，周环比持平，同比持平；三黄鸡均 价22.5元/公斤，周环比持平，同比跌2.2%；青脚麻鸡均价10.46元/公斤，周环比跌5.6%，同比跌9.8%。 USDA公布7月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位 🕔24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA7月供需报告预 测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比持平，较23/24年上升0.2个百分点，处16/17年以来低位。中国农业农村部市场预警专家 委员会7月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA7月供需报告预测：24/25年度全球小麦库消 比25.4%，预测值环比上升0.4个百分点，较23/24年下降0.2个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA7月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比22.0%， 预测值环比持平，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会7月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。 6月猪用疫苗批签发同比分化明显，非瘟疫苗进展需持续跟踪 2024年1-6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，腹泻苗 33.3%、高致病性猪蓝耳疫苗27.3%、口蹄疫苗20%、猪细小病毒疫苗 13.9%、猪乙型脑炎疫苗-10.4%、猪圆环疫苗-13.1%、猪瘟疫苗-28.8%、猪伪狂犬疫苗-49.2%。2024年6月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，猪细小病毒疫苗100%、高致病性猪蓝耳疫苗71.4%、猪圆环疫苗1.5%、口蹄疫苗1.2%、腹泻苗-13.9%、猪瘟疫苗-14.8%、猪伪狂犬疫苗-32.4%、猪乙型脑炎疫苗-75%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。 风险提示 疫情失控；价格下跌超预期。 正文目录 1本周行情回顾7 1.1本周农业板块下跌4.44%7 1.2农业配置9 1.3估值9 2行业周数据11 2.1初级农产品11 2.1.1玉米和大豆11 2.1.2小麦和稻谷15 2.1.3糖17 2.1.4棉花18 2.2畜禽20 2.2.1生猪20 2.2.2白羽肉鸡22 2.2.3黄羽鸡25 2.3水产品25 2.4动物疫苗27 3畜禽上市企业月度出栏29 3.1生猪月度出栏29 3.2肉鸡月度出栏32 3.3生猪价格估算35 4行业动态37 4.17月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况37 4.22024年1-6月我国农产品进出口情况38 4.32024年第29周国内外农产品市场动态38 4.4农产品供需形势分析月报~猪肉39 4.5农产品供需形势分析月报~食糖40 4.6农产品供需形势分析月报~小麦41 4.7农产品供需形势分析月报~大豆42 4.8农产品供需形势分析月报~玉米42 4.9一周鱼价行情43 风险提示：44 图表目录 图表12023年年初至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较7 图表22023年年初至今各行业涨跌幅比较7 图表32023年年初以来农业子板块涨跌幅对照图8 图表4农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）8 图表5农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）9 图表6农业行业配置比例对照图9 图表7农业PE和PB走势图（2010年至今，周）10 图表8农业子板块PE走势图（2010年至今，周）10 图表9农业子板块PB走势图（2010年至今，周）10 图表10畜禽养殖PE、PB走势图（2010年至今，周）10 图表11农业股相对中小板估值（2010年至今，周）10 图表12农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）10 图表13CBOT玉米期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表14国内玉米现货价走势图，元/吨11 图表15CBOT大豆期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表16国内大豆现货价走势图，元/吨11 图表17CBOT豆粕期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表18国内豆粕现货价走势图，元/吨12 图表19全球玉米供需平衡表12 图表20美国玉米供需平衡表12 图表21中国玉米供需平衡表13 图表22全球大豆供需平衡表13 图表23美国大豆供需平衡表13 图表24中国大豆供需平衡表14 图表25全球豆油供需平衡表14 图表26美国豆油供需平衡表14 图表27中国豆油供需平衡表15 图表28全球豆粕供需平衡表15 图表29美国豆粕供需平衡表15 图表30CBOT小麦期货价走势图，美分/蒲式耳16 图表31国内小麦现货价走势图，元/吨16 图表32CBOT稻谷期货价走势图，美元/英担16 图表33全国粳稻米市场价，元/吨16 图表34全球小麦供需平衡表17 图表35美国小麦供需平衡表17 图表36中国小麦供需平衡表17 图表37NYBOT11号糖期货收盘价走势图，美分/磅18 图表38白糖现货价和期货价走势图，元/吨18 图表39食糖累计进口数量，吨18 图表40IPE布油收盘价，美元/桶18 图表41NYMEX棉花期货结算价走势图，美分/磅19 图表42棉花现货价和棉花期货结算价走势图，元/吨19 图表43全球棉花供需平衡表19 图表44美国棉花供需平衡表19 图表45中国棉花供需平衡表20 图表46全国外三元价格走势图，元/公斤20 图表47仔猪价格走势图，元/公斤20 图表48猪肉价格走势图，元/公斤21 图表49猪肉及猪杂碎累计进口量（万吨）及同比增速21 图表50猪粮比走势图21 图表51外购仔猪养殖利润，元/头21 图表52自繁自养生猪养殖利润，元/头21 图表53猪配合饲料走势图,元/公斤21 图表54芝加哥瘦肉生猪期货价格，美分/磅22 图表55出栏体重90公斤以内生猪占比22 图表56出栏体重超过150公斤生猪占比22 图表57国储肉拟投放量，万吨22 图表58父母代鸡苗价格，元/套23 图表59父母代鸡苗销售量，万套23 图表60在产祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表61后备祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表62在产父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表63后备父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表64商品代鸡苗价格走势图，元/羽24 图表65白羽肉鸡主产区均价，元/公斤24 图表66鸡产品主产区均价，元/公斤24 图表67山东烟台淘汰鸡价格，元/500克24 图表68肉鸡养殖利润，元/羽24 图表69肉鸭养殖利润，元/羽24 图表70禽类屠宰场库容率走势图，%25 图表71禽类屠宰场开工率走势图，%25 图表72全国各水产品塘口均价，元/斤25 图表73普水类塘口价走势图，元/斤25 图表74特水类塘口价走势图，元/斤26 图表75甲壳类塘口价走势图，元/斤26 图表76鲫鱼批发价，元/公斤26 图表77草鱼批发价，元/公斤26 图表78对虾大宗价，元/公斤26 图表79梭子蟹大宗价，元/公斤26 图表80罗非鱼市场价-乌鲁木齐，元/公斤27 图表81黑鱼市场价-苏州南环桥农副产品批发市场27 图表82威海海参、鲍鱼批发价走势图，元/千克27 图表83威海扇贝批发价走势图，元/千克27 图表84口蹄疫批签发次数28 图表85圆环疫苗批签发次数28 图表86猪伪狂疫苗批签发次数28 图表87猪瘟疫苗批签发次数28 图表88高致病性猪蓝耳疫苗批签发次数29 图表89猪腹泻疫苗批签发次数29 图表90猪细小病毒疫苗批签发次数29 图表91猪乙型脑炎疫苗批签发次数29 图表92主要上市猪企月度销量及同比增速，万头30 图表93主要上市猪