化工行业周报：政策加力支持设备更新和以旧换新，维生素等产品涨幅居前

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 政策加力支持设备更新和以旧换新，维生素等产品涨幅居前 2024年7月27日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 政策加力支持设备更新和以旧换新，维生素等产品涨幅居前 2024年7月27日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至7月24日当周，WTI原油价格为77.59美元/桶，较7月17日下跌6.35%，较6月均价下跌1.59%，较年初价格上涨10.24%；布伦特原油价 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 格为81.71美元/桶，较7月17日持平，较6月均价下跌1.55%，较年初价格上涨7.67%。（2）LNG价格：截止到本周四，国产LNG市场周均价为4663元/吨，较上周周均价4578元/吨上调85元/吨，涨幅1.86%。（3）动力煤价格：截止到本周四，动力煤市场均价为713元/吨，较上周同期价下跌3元/吨。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（7月19日-7月26日），上证指数下跌3.07%至2890.90点，深证成指下跌3.44%至8597.17 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 点，基础化工板块下跌3.49%；申万一级行业中涨幅前三分别是国防军工（+1.43%）、环保（+0.87%）、电力设备（-0.28%）。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.29%，化学制品板块下跌2.68%，化学纤维板块下跌2.95%，橡胶板块下跌3.33%，农化制品板块下跌4.43%，化学原料板块下跌5.19%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.7%。 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》对外发布。《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的 若干措施》25日对外发布。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。企业是设备更新的关键主体。当天举行的专题新闻发布会表示，在坚持尊重市场规律、更好发挥市场作用的基础上，这次拿出更多“真金白银”，加力支持“两新”工作，激励更多企业实施设备更新。从资金规模看，此次支持设备更新资金规模将近1500亿元。从支持范围看，在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。（来自中化新网） 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B座信达证券 邮编：100031 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪7 行业资讯17 重点公司19 风险因素20 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数7 图8：我国半钢胎开工率（%）8 图9：我国全钢胎开工率（%）8 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）8 图11：波罗的海货运指数（FBX）8 图12：钾肥价格（元/吨）9 图13：尿素价格（元/吨）9 图14：磷矿石价格（元/吨）10 图15：草甘膦及草铵膦价格（万元/吨）10 图16：磷酸一铵价格（元/吨）10 图17：磷酸二铵价格（元/吨）10 图18：农药行业指数收盘价11 图19：甲醇价格（元/吨）11 图20：聚乙烯价格（元/吨）12 图21：聚丙烯价格（元/吨）12 图22：安赛蜜价格（万元/吨）13 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）13 图24：维生素A价格（元/公斤）13 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）13 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）14 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）14 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）14 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）14 图30：萤石价格及毛利（元/吨）15 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）15 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）15 图33：纯碱行业开工率（%）15 图34：全国纯碱库存（万吨）16 图35：EVA、POE价格（元/吨）16 本周市场行情回顾 本周（7月19日-7月26日），上证指数下跌3.07%至2890.90点，深证成指下跌3.44%至8597.17点，基础化工板块下跌3.49%；申万一级行业中涨幅前三分别是国防军工（+1.43%）、环保（+0.87%）、电力设备（-0.28%）。 图1：申万一级行业一周表现 国环电公交家建非建传计汽机综商纺社钢房轻银通基煤石美医农电食有防保力用通用筑银筑媒算车械合贸织会铁地工行信础炭油容药林子品色军设事运电装金材机设零服服产制 工备业输器饰融料备售饰务造 化石护生牧饮金工化理物渔料属 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（7月19日-7月26日），基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块下跌1.29%，化学制品板块下跌2.68%，化学纤维板块下跌2.95%，橡胶板块下跌3.33%，农化制品板块下跌4.43%，化学原料板块下跌5.19%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.7%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 塑料Ⅱ 化学制品 化学纤维 农化制品 化学原料非金属材料Ⅱ 橡胶 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周(2024.7.18-2024.7.24)利空消息较多而原油去库支撑，国际油价先跌后涨。周前期，上周美国初请失业金人数超过预期，暗示经济放缓，可能削减需求，加之美元指数走强，宏观面上对油市构成压力；市场上巴以停火消息频出，停火协议达成希望增强，地缘风险溢价回吐；投资者关注全球石油库存增加和需求 疲软，市场情绪低迷，油价连续四个交易日下跌；周后期，美国原油库存连续四周下降，汽油和馏分油需求环比增加，叠加加拿大野火导致石油供应风险增加，油价低位反弹。总体来看，本周国际油价仍较上周大幅下行。截至7月24日当周，WTI原油价格为77.59美元/桶，较7月17日下跌6.35%，较6月均价下 跌1.59%，较年初价格上涨10.24%；布伦特原油价格为81.71美元/桶，较7月17日持平，较6月均价下跌1.55%，较年初价格上涨7.67%。（来自百川盈孚） 本周(2024.7.19-2024.7.25)企业销售半径增加，国产LNG价格上行趋势明显。截止到本周四，国产LNG 市场周均价为4663元/吨，较上周周均价4578元/吨上调85元/吨，涨幅1.86%。周内前期，不同市场呈差异化走势，其中西北地区在局部区域供应增加下液价窄幅补跌；西南地区受海气及供应缺口支撑液价继续上行；京津冀周边工业及车用需求有所恢复。周内后期，在海气高价支撑下，国产气计划增多、市场份额扩大、销售半径扩张，液价积极跟涨。整体来看，本周海气端有效提振市场，液厂计划增多，下游拿货热情有所提高。（来自百川盈孚） 本周(2024.7.19-2024.7.25)国内动力煤市场价格涨跌互现。截止到本周四，动力煤市场均价为713元/吨， 较上周同期价下跌3元/吨。产地方面，本周动力煤价格总体稳定，大部分煤矿报价较为平稳。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024年7月19日-2024年7月26日），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：维生素D3（18.92%）；甲酸（9.52%）；脂肪醇（8.62%）；维生素VA（6.98%）；TMA （6.57%）；氯化苄（4.37%）；醋酸正丙酯（4.10%）；硫酸（3.98%）；维生素B6（3.38%）；甘油 （3.37%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氯（-78.03%）、异丁醇（-13.00%）、MIBK（-6.76%）、邻硝基氯化苯（-6.19%）、原油WTI（-5.48%）、氩气（-5.30%）、丙酮（-5.29%）、醋酸（-4.87%）、磷酸铁锂（-4.70%）、对硝基氯化苯（-4.67%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 涨幅1 维生素D3 18.92% 220 元/千克 2 甲酸 9.52% 2300 元/吨 3脂肪醇8.62%15750元/吨 4 维生素VA 6.98% 92 元/千克 5 TMA 6.57% 52750 元/吨 6 氯化苄 4.37% 7158 元/吨 7 醋酸正丙酯 4.10% 7610 元/吨 8 硫酸 3.98% 366 元/吨 9 维生素B6 3.38% 153 元/千克 10 甘油 3.37% 4600 元/吨 跌幅 1 液氯 -78.03% 29 元/吨 2 异丁醇 -13.00% 8700 元/吨 3 MIBK -6.76% 13800 元/吨 4 邻硝基氯化苯 -6.19% 5300 元/吨 5 原油WTI -5.48% 78.28 美元/桶 6 氩气 -5.30% 750 元/吨 7 丙酮 -5.29% 7257 元/吨 8 醋酸 -4.87% 3030 元/吨 9 10 磷酸铁锂 对硝基氯化苯 -4.70% -4.67% 36500 7150 元/吨 元/吨 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 重点行业跟踪 一、轮胎行业 轮胎上游原材料价格指数环比下跌1.34%，同比上涨8.76%。截止2024年7月26日，天然橡胶市场均价14416元/吨，环比下跌0.58%，同比上涨19.14%；丁苯橡胶市场均价15313元/吨，环比下跌0.08%，同比上涨30.32%；炭黑市场均价8293元/吨，环比下跌1.46%，同比上涨1.49%；螺纹钢市场