英大证券金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2024年7月24日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 降息利好之下，市场为何不涨？ 一、周二市场综述 周二晨报中提醒，重要会议结束后，高股息板块迎来集体的下跌，对周一大盘形 成拖累，其次，海外拜登退出美国总统大选也给市场带来诸多变数，市场仍有一定的避 险情绪。最后，存量博弈下资金顾此失彼。1年期和5年期限LPR双双迎来下调：1年期 LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前一期下调10个基点。LPR下降传递出稳 增长、促发展的政策信号，不过，当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释 放前，市场或仍有反复。 周二早盘，沪深三大指数集体低开，随后震荡下行，创指、深成指跌超1%。盘面 上看，网约车概念股强势，汽车整车板块跟涨，轨交设备拉升、银行板块震荡走高，白 酒股下挫。午后，指数继续下行，临近尾盘，出现跳水。盘面上看，DRG/DIP概念爆发， 半导体板块持续调整。 全天看，行业方面，铁路公路、汽车整车、银行等板块涨幅居前，半导体、电子 化学品、能源金属、贵金属、小金属、有色金属、生物制品、消费电子、中药、电子元 件、酿酒、医疗器械、化学制药、电池、橡胶制品、化肥等板块跌幅居前；题材股方面， DRG/DIP概念、快递等题材股涨幅居前，芯片、光刻胶、人工智能、锂矿、重组蛋白等 题材股跌幅靠前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪低迷，赚钱效应非常差，两市成交额6622亿 元，截止收盘，上证指数报2915.37点，下跌48.85点，跌幅1.65%，总成交额3071.94 亿；深证成指报8606.58点，下跌263.24点，跌幅2.97%，总成交额3549.94亿；创业 板指报1671.44点，下跌52.47点，跌幅3.04%，总成交额1660.46亿；科创50指报721.11 点，下跌30.89点，跌幅4.11%，总成交额483.54亿。 二、周二盘面点评 一是DRG/DIP概念股大涨。消息面上，国家医疗保障局办公室发布关于印发按病 组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知，探索将异地就医费用纳 入DRG/DIP管理范畴。鼓励有条件的省份对省内异地就医实行DRG/DIP付费，参照就医 地的付费方式和标准进行管理，压实就医地医保部门属地管理职责，规范异地病人医疗 服务行为，促进合理诊疗、因病施治。逐步研究探索跨省异地就医按DRG/DIP付费。总 而言之，DRG和DIP都是医疗支付改革的重要策略，旨在通过打包定价的方式，促进医 疗机构转变运行机制，提高医疗服务的效率和质量。 二是铁路公路板块逆势上涨。消息面上，根据中国铁路数据，2024年上半年，全 国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高。国铁集团正高 效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体系构建不断加快，充分发挥铁路投资产业 链长、辐射面广、拉动效应强的作用。我国铁路网络整体功能与效益正在稳步提升。 三是汽车板块走势偏强。展望2024年下半年，汽车零部件、汽车电子、智能驾 驶等汽车产业链依旧值得跟踪。首先，汽车智能化、国产替代浪潮背景下，板块长期逻 辑较好。其次，伴随着汽车电动化的发展，中国电动化零部件制造在全球范围内已经具 备一定优势，零部件出口或成为需求增长的重要来源。最后，随着新能源汽车头部车企 的高阶智能辅助驾驶系统加速落地，智能驾驶赛道有望在政策及行业技术突破的多重利好下实现加速发展。 三、后市大势研判 周二沪深三大指数集体下跌，板块个股普跌。降息利好之下，市场为何不涨？首先，LPR调降幅度偏低。1年期和5年期LPR报价均只调降10BP，在降低实际贷款利率的力度上有待加强。其次，重要会议后的兑现。7月以来，对于中报预告以及重要会议的预期是市场迎来反弹行情的重要因素，在此期间部分资金开始布局，而上周末重要会议落地下，市场迎来的兑现。最后，高股息股内部出现分化。对于高股息板块的回调，市场出现分歧，一部分人认为红利抱团开始松动，也有一部分人认为红利短期调整不改长期逻辑。对于市场短期调整，无需过分悲观，3000点下方的A股处于底部区间。目前经济仍面临内需不足等多方面挑战，待基本面拐点确认后市场有望走出蓄势阶段。重要会议提及的科技创新以及国产替代预期下的泛科技板块仍可择机关注，另外，对于高股息率板块可采取高抛低吸策略。激进投资者可做左侧布局，稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。【晨早参考短信】周二沪深三大指数集体下跌，板块个股普跌。降息利好之下，市场为何不涨？首先，LPR调降幅度偏低。1年期和5年期LPR报价均只调降10BP，在降低实际贷款利率的力度上有待加强。其次，重要会议后的兑现。7月以来，对于中报预告以及重要会议的预期是市场迎来反弹行情的重要因素，在此期间部分资金开始布局，而上周末重要会议落地下，市场迎来的兑现。最后，高股息股内部出现分化。对于高股息板块的回调，市场出现分歧，一部分人认为红利抱团开始松动，也有一部分人认为红利短期调整不改长期 逻辑。对于市场短期调整，无需过分悲观，3000点下方的A股处于底部区间。目前经济仍面临内需不足等多方面挑战，待基本面拐点确认后市场有望走出蓄势阶段。激进投资者可做左侧布局，稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031