收入&利润表现稳健，产品结构持续升级

公司发布2024年上半年业绩预告：2024H1归母净利润实现0.84-0.93亿 元（同比+4.3%~+15.9%），单Q2为0.41-0.51亿元（同比-8.3%~+12.3%）， 中值为0.46亿元（同比+2.0%）。公司2024Q2收入、利润表现平稳，国 内整体消费环境延续弱势，公司通过自身产品结构升级、大单品战略稳步推 进实现稳健增长，盈利能力稳中有升。 大单品战略稳步推进，产品升级驱动增长。公司聚焦“1+3”大单品战略， 核心大单品轻松控系列、PMC超亮系列、1.71系列、防蓝光镜片增长靓丽， 2024Q1公司PMC/1.71/防蓝光系列收入分别同比+77%/+33%/+22%，三 大明星产品占比进一步提升至54%。轻松控系列产品目前零售渠道一代/二 代有4/8款SKU、医疗渠道有12款SKU，覆盖1.56/1.60/1.67/1.71四个折 射率，产品矩阵丰富度显著领先于行业。 产业合作深化，徕卡合作落地在即。2024年4月，公司宣布与全球摄影和 光学传奇品牌德国徕卡公司达成镜片领域独家合作协议，双方将在品牌运 营、技术研发、精准成像、光学设计、精密制造、市场推广等方面全方位深 化合作，共同开启中国高端镜片市场新篇章。公司与徕卡的联合发布会计划 于2024年下半年召开，产业合作深化。 盈利预测与投资评级：公司传统镜片量价齐升&结构优化，离焦镜零售渠道 加速渗透&医疗渠道蓄势待发，盈利能力稳步上行。我们预计2024-2026年 归母净利润分别为1.8亿元、2.2亿元、2.6亿元，对应PE分别为23.7X、 19.6X、16.2X，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动，终端需求不及预期，近视防控新品市场开拓不 及预期。 财务指标 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） 现金流量表（百万元）