聚酯瓶片基础知识介绍

汇报人：郑邮飞 聚酯瓶片基础知识介绍 期货从业资格号:F0284348 交易咨询从业证书号:Z0010566审核人:赵洪虎 2024年7月25日 期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】38号 01聚酯瓶片介绍 目录 CONTENTS 02全球瓶片供需介绍 03中国瓶片供需介绍 01. 瓶片介绍 瓶片介绍 按照《聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)饮品瓶通用技术要求》（标准号：GB/T41167-2021）标准，PET饮品瓶是指用PET生产的，用于灌装乳液乳制品、包装饮用水、果蔬汁及饮料、蛋白饮料、碳酸饮料、特殊用途饮料、风味饮料、茶饮料、咖啡、植物饮料以及其他饮料的包装瓶。 聚酯瓶片，学名瓶级聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂切片，英文名称bottlegradepolyethyleneterephthalateresin(bottlegradePETresin)，是PET聚酯家族中最常见的产品之一。聚酯瓶片是乳白色或浅黄色的高度结晶性的聚合物，一般为4*5*2毫米的片状颗粒，表面平滑而有光泽。 资料来源：公开资料整理 瓶片生产流程 瓶片的生产分为CP和SSP两个阶段，其中，CP指液相连续聚合，即通过连续酯化反应使PTA和MEG逐渐转化为酯化物，酯化物在特定条件下进行连续缩聚反应生成PET缩聚产物；SSP指固相连续聚合，即固体状态下进行缩聚反应，将PET缩聚产物在固体形态下加热到一定温度进行反应，通过氮气等惰性气体保护，达到增粘、脱醛和提高结晶度的目的。 资料来源：公开资料 瓶片产业链 瓶片上游是PTA和乙二醇，短纤和长丝、瓶片合称为聚酯。 聚酯产业链上，目前PTA、乙二醇，PX，短纤已经上期货。 资料来源：公开资料 瓶片的用途 主要用于包装领域。具有良好的冲击韧性和高强度；其气体渗透性小，能有效延长饮料的保质期。同时，聚酯瓶片无毒、无味、有玻璃板的透明与光泽的特性使其能充分展示产品特性，在各种食品和非食品包装领域都受到广泛应用。 食品级：饮料瓶和食品包装，例如碳酸饮料瓶、矿泉水瓶以及各类食品包装袋和瓶盖等； 日化、化妆品的包装瓶、包装盒等； 医药包装：如药品瓶和医疗器械包装； 除了包装领域，聚酯瓶片在工业、建筑、印刷等行业也有多种用途。 资料来源：公开资料 瓶片的分类 聚酯瓶片最多用于软饮料行业。软饮料使用的聚脂瓶片分为水瓶级、油瓶级、热罐装饮料级、碳酸饮料级等类别。 此外还有其他功能型：彩色聚酯瓶片，透明聚酯瓶片，防紫外线聚酯瓶片，高强度聚酯瓶片，环保聚酯瓶片等 名称 用途 水瓶级聚酯切片 矿泉水、蒸馏水等冷充填包装瓶及其它食品容器包装 油瓶级聚酯切片 矿泉水瓶、油瓶、酒瓶等 热灌装瓶级聚酯切片 热灌装饮料瓶，如茶饮、咖啡等 碳酸瓶级聚酯切片 碳酸饮料瓶，如可乐、气泡水等 资料来源：公开资料 02. 全球瓶片供需介绍 全球瓶片产能情况 2014年至2023年，全球瓶片产能由2700万吨上升至3939万吨，产量累计增加1239万吨，过去9年间瓶片产能复合增长率近4.3%；另外，瓶片产能的扩张有快有慢，其中，2023年以及2018年是过去9年间产能扩张速度最快的两年，当年产能增幅分别在13%以及8%，其他年份增幅多在3%上下。 资料来源：CCF 近年全球瓶片产能增长主要在中国，中国占比逐步增大 2023年，全球聚酯瓶片新投产能集中在中国大陆地区，印度和越南。中国新投产了430万吨，越南百宏30万吨，印度Indorama25万吨，泰国新光21万吨。 全球聚酯瓶片产能相对集中，主要在中国，北美，东南亚等地区。全球前五大生产国家/地区依序为中国大陆、美国、印度、中国台湾省、墨西哥，合计占全球产量63%，生产区域集中度较高。2023年中国大陆聚酯瓶片产量1311万吨，同比增长15%，占全球比重42%。产能利用率达80%以上。 2023年全球聚酯瓶片产能占比 资料来源：CCF 全球瓶片企业相对集中 全球瓶片企业相对集中，最大的为泰国的Indorama。中国四家企业上榜。全球前10大企业产业集中度在66%。 资料来源：CCF，公开资料 全球主要聚酯瓶片企业 国家/区域 公司名称 产能（万吨） 1 泰国 Indorama 563.5 2 中国 逸盛 470 3 美国 DAK(Alpek) 390 4 中国 三房巷 350 5 中国 华润 330 6 中国 万凯 300 7 中国台湾 远东新世纪 206 8 印度 Reliance 120 8 越南 Billion 85(120) 10 沙特阿拉伯 Sabic 75 11 巴林 JBF 96 全球预期瓶片投产仍集中在中国 2024年及后期的投产计划中，主要集中在中国大陆，土耳其，文莱等。 资料来源：CCF 全球聚酯瓶片近年投产计划 年份 国家/地区 公司 产能（万吨/年） 投产时间/计划 2023年 中国 四川汉江 30 2023年1季度 中国 重庆万凯 60 2023年2季度 中国 三房巷 75+75 2023年2-3季度 中国 福建百宏 70 2023年3季度 中国 华润（江阴） 60 2023年3季度 中国 海南逸盛 60 2023年4季度 越南 百宏 30 2023年3季度 巴基斯坦 ismail 11 2023年4季度 印度 Indorama 25 2023年3-4季度 泰国 Shinkong 21 2023年四季度，属于FTR项目(Flake-To-Resin：所谓的半化学法），再生比例在30%左右 中国 安徽昊源 60 2024年1季度 2024年及以后 新疆逸萻 12+30+30 1期计划2024年12+30，二期30万规划中 中国 新疆屯河 10 2024年1季度 海南逸盛 60+60 2024年1季度 逸盛大化 70+70 2024年1-2季度 仪征中石化 50+100 1期50万吨预计2024年2季 三房巷 75+75 计划2024年三季度 浙江天圣 40 计划2024年下半年 四川汉江 30 2024年 富海集团 60 计划2025年 浙江三维 60 规划中 四川普什 30 规划中 土耳其 SaSa 30 推迟至2025年 文莱 恒逸 100 原计划2024年底，预计推迟 美国 CorpusChristiPolymersLLC 110 计划2025年，目前搁置中 全球瓶片需求集中在亚太、北美、欧洲，中东 2023年全球瓶片需求3176万吨，比2014年增加近1240万吨，复合增长率5.5%左右，2021年需求增速最高，22-23年需求滑坡，23年跌入负值-3.6%。 亚太地区消费量大约1550万吨，约占44.5%，其中，中国贡献一半，欧洲占比19.6%，北美17%，中东/非洲13.4%，南美5.6%。 全球聚酯瓶片需求增速 全球聚酯瓶片需求地区结构 资料来源：CCF 全球聚酯瓶片需求结构 饮料需求是最大的下游需求，占到瓶片需求的68%。 相比于国内碳酸饮料与片材相对较高。 全球聚酯瓶片需求结构 2%3%饮用水 6% 13% 21% 25% 30% 碳酸饮料 片材类食品包装货非食品包装 果汁果蔬汁油脂 啤酒其他 资料来源：公开资料 全球瓶片贸易格局全球聚酯瓶片产销地出口占比 亚洲仍是聚酯瓶片最大的产地和出口地，而美洲、欧洲等地仍需要进口满足国内市场。 。 2023年，除日本进口量比较大外，亚洲继续为瓶片净输出地区，出口占比75%左右。其中中国地区占比在40%以上 韩国2023出口37.9万吨，主要出口美国，占其出口量48.5%，因为零关税+运费具有一定优势。其次出口欧盟，占其出口量的五分之一。 印度主要出口周边地区和国家，如孟加拉，以色列，沙特 等。 美洲是瓶片主要消费地之一，主要是美国。2023年美洲进口占比较22年下滑至22%。 欧洲亦是瓶片主要消费地之一。近年基本没有新增产能。23年欧洲地区进口瓶片占全球进口量36%。 非洲和中东亦是全球瓶片净流入地区，进口占比16%，出口比重4%。 资料来源：CCF 全球聚酯瓶片产销地进口占比 03. 中国瓶片供需介绍 中国瓶片产能近年增长较快 中国聚酯瓶片产能 截止2023年，国内瓶片产能1661万吨，同比22年增长34.9%。2023-2024年是瓶片增长大年。 2024年中国瓶片计划新投670万吨，占整体聚酯新投产能的60%。仅2024年1-6月，瓶片新装置投产已经达到210万 吨. 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 PET瓶片：有效产能：中国（年）产能增速 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 产能的大投放是的瓶片产量大增，1-5月份产量累计632万吨，400 10% 5% 同比增速就达到了24.6%。 中国聚酯瓶片产能增量 200 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 0 0% 2021年 2022年 2023年 -5% 14000000 12000000 10000000 8000000 6000000 4000000 2000000 0 中国聚酯瓶片产量 PET瓶片：产量：中国（年）产量增速 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 0% 资料来源：钢联，CCF 中国瓶片产能分布集中 中国聚酯瓶片产能集中在华东、华南和西南地区，产能分布比较集中。华东华南占70%多，例如华东地区的三房巷、华润化学、万凯新材等企业，华南地区的海南逸盛、珠海华润等企业，西南的重庆万凯等。 中国聚酯瓶片产能分布中国聚酯瓶片产能分布 5% 13% 1% 10% 华东华南 45% 西南 华中东北西北 3% 3% 5% 10% 8% 3%2%1% 江苏海南浙江重庆 36% 广东 辽宁福建安徽四川 26% 9%14%上海 河南 6% 新疆 资料来源：公开资料 中国瓶片需求 2023年国内瓶片表观需求859万吨，同比增长21%。近10年总体需求保持高增长（除去21-22年疫情原因），2024年1-6月，表观需求量累计达到412.7万吨，同比增长30.8%。 总体需求中，出口占39%，软饮料39.6%，片材18%，油脂3.2%。 国内需求中，2023年软饮料行业占到了下游消费量的70%以上。另外，片材领域受制于出口订单减少以及利润水平回落，下调至总消费量的12.46%；食用油占总消费量的8.41%，其他领域占总消费量的6.12%。 中国聚酯瓶片表需增速中国聚酯瓶片总需求结构聚酯瓶片国内需求结构 900 800 700 PET瓶片：表观消费量：中国（年）表需增速 30% 20% 10% 18.20% 3.20% 6.12% 8.41% 600 500 400 300 200 100 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 0 0% -10% -20% -30% -40% -50% 39.60% 39.10% 出口软饮料 片材和其他油脂 12.46% 73.01% 软饮料片材食用油其他 资料来源：钢联，CCF，公开资料 软饮料产品需求 疫后软饮料产量增速逐步回归正常水平，24年1-6月产量累计增长7.9%。2019年是7%,2020年负增长，2023年是4.1%。 软饮料产品中，包装饮用水占52%，其次是碳酸类饮料占比13%。 软饮料产量的季节性较为明显，6-8月为旺季，9月逐步进入淡季