金属锑观点更新20240722

金属锑观点更新20240722_1_导读2024年07月23日00：32 关键词 湖南黄金兴隆矿业停产供需缺口新东方进口矿人员伤亡光伏玻璃库存开工率机电进口货俄罗斯期货品位阻燃剂旺季 全文摘要 近期金口地区金属市场价格经历了显著波动，特别是某品种金属价格自六月初以来实现翻倍行情，从8万元涨至16万元。这一价格变动反映了真实的供需缺口，尽管终端消费增速较快，但供给面的紧张导致金属价格维持在高位。特别是由于暴雨引发的严重事故导致一主要矿山停产，进一步加剧了供应紧张局势，并可能对全国范围内的金属供应链产生影响，暴露了当前金属市场的供应不稳定性与安全隐患。在国内矿产市场上，供需关系紧张，煤气价格缺口超过1万吨，陕西地区可能占供应影响的三至四个百分点。受此影响，开工率下降，库存减少，特别是T02环节和氧化剂库存逐步被消耗殆尽，开工率处于历史低位，显示冶炼大幅减产趋势。此外，进口不确定性增加，特别是对俄罗斯的依赖可能引起供应链问题。随着下游行业如阻燃剂和光伏玻璃粉需求的增加，预计矿产价格将进一步上涨。 章节速览 ●00：00金口地区金属市场波动及供应紧张□近期金口地区金属市场价格经历显著波动，尤其 是某品种金属价格自六月初以来从8万元涨至16万元，实现了翻倍行情。此次价格上涨反映了真实的供需缺口，尽管终端消费增速较快，但供给面的紧张导致价格得以维持高位。尤其是该地区一主要矿山因暴雨导致的严重事故而停产，进一步加剧了供应紧张的局面。该矿山的停产不仅影响了当地生产，还可能波及全国范围内的金属供应链，显示出当前金属市场面临的供应不稳定性和安全隐患问题。 ●05：35中国矿产市场供需紧张：价格上涨压力加大□国内矿产市场价格出现供需紧张情况， 煤气价格缺口超过1万吨，全球需求占比达到15%以上，其中陕西地区可能占据供应影响的三至四个百分点。受此影响，开工率下降，库存减少，特别是T02环节和氧化剂库存逐步去化，开工率处于历 史低位，显示出冶炼大幅减产的趋势。此外，进口不确定性增加，特别是对俄罗斯的依赖可能导致供应链问题。随着下游行业如阻燃剂和光伏玻璃粉需求的增加，预计矿产价格将进一步上涨。 要点回顾 技术分析报告中，为何当前T的价格能够稳定在一个半月的历史高位而不下跌？ 当前T的价格能够稳定在一个半月的历史高位而不下跌，主要原因是本轮价格上涨反映了真实供需缺口的存在。尽管之前的小品种价格通常在高峰时会出现较大波动，并且往往与炒作因素或特定事件有关，但这次的价格稳定表明了供应端的实际短缺，而非单纯投机行为。据电话会议多次测算及最新数据，国内T消费量增速超过20%，而进口量则没有明显增加，这意味着在如此大规模的供需失衡下，市场价 格得以持久保持高位。 新东方矿业停产事件对T市场有何影响？ 湖南黄金的主要主力矿山——新东方矿业于7月17日因暴雨灾害停产，该事件属于井下作业引发的重大安全事故。鉴于T矿开采过程中人员密集度较高，安全风险较大，因此停产时间预计较长。新东方矿业的月产量约占全国T产量的10%，在全球市场中的份额约为4%，此次停产将直接影响T市场的供 应量。同时，陕西地区另一大型矿山也可能受到新东方矿业停产事件的影响，导致产量下降约三分之一至二分之一，合计每月大约影响800吨，占国内总产量的16%-8%，进一步加剧了全球T资源的 供应紧张状况。 当前国内T库存及开工率情况如何？ 国内T库存处于历史较低水平，其中T02库存正在逐渐减少，目前在3600吨以上；氧化剂库存为5840吨，也在逐步去化。然而，T的开工率却并未显著提高，其中电解钴开工率为35%，而锡锭开工率仅为25%，均低于历史平均水平。此外，机电方面更是大幅下滑了15个百分点以上，显示出 原材料紧缺已严重影响冶炼业生产。值得注意的是，近期进口T货源虽受到一些不确定性因素的影响，但从短期看短期内大量接单的可能性较小，而随着上游大矿减产以及库存持续消耗，预计未来T市场将迎来新一轮需求旺季，从而驱动价格快速上涨。