电子7月周报：折叠手机集中发布有望加速渗透

报告摘要：

近期，三星、荣耀和小米相继发布了新款折叠屏手机，这表明折叠屏手机市场正在加速发展。折叠屏手机的选购者主要关注轻薄握感、硬件配置和软件功能。从重量和厚度来看，国产手机已明显优于海外龙头厂商，并在性价比上更具优势。预计国产折叠手机的渗透速度将超过海外厂商。

三星在折叠屏手机市场占据主导地位，但份额有所下滑，主要是因为中国折叠手机厂商的竞争日益激烈。中国折叠手机市场持续增长，2024年第一季度出货量同比大幅增长83%。预计2028年中国折叠手机渗透率将达到5.5%，出货量有望达到1643万台。

显示模组和铰链是折叠屏手机成本增长的主要环节。折叠屏手机的BOM成本相比直板手机显著增加，显示模组和机械/机电结构件成本的提升最为显著。屏幕技术的成熟为折叠手机提供了功能性、耐用性和便携性方面的支持。

投资建议：

1. 关注半导体自主可控产业链：北方华创、芯源微、中微公司、华海清科、雅克科技等企业受益于国产替代趋势。
2. 关注电子行业复苏产业链：中芯国际、长电科技、卓胜微、唯捷创芯、维信诺等企业有望受益于库存去化和季节性需求反弹。

风险提示：

1. 折叠手机渗透率不及预期：若折叠手机未能满足市场需求，将影响销售量。
2. 折叠手机技术升级不及预期：技术进步缓慢可能影响消费者选择，影响产业链出货量。