原油周度图表

汇报人：许鹏艳 原油周度图表 期货从业资格号:F3034987 交易咨询从业证书号:Z0014614审核人:赵洪虎 2024年7月12日 期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】38号 EFSARB 东西价差与油价（美元/桶） 跨大西洋价差（美元/桶） 100 5.5 -2 100 95 4.5 -3 95 90 3.5 -4 90 85 2.5 -5 85 80 1.5 -6 80 75 0.5 -7 75 70 -0.5-8 70 Brent EFS(L) ARB Brent(L) WTI月差反弹18 14 10 WTI月差（美元/桶） WTI远期曲线（美元/桶） 90 85 80 75 6 70 2 65 -2 C1 C6C11C16C21C26C31C36C41C46C51C56C61C66C71C76C81C86C91C96C101C106C111C116C121C126C131 60 C1-C2C1-C3C1-C6C1-C12C1-C24 2024/07/112024/06/132024/05/162024/04/162024/03/19 16 Brent月差回落18 后反弹14 12 10 8 6 4 2 0 -2 Brent月差（美元/桶） Brent远期曲线（美元/桶） 95 90 85 80 75 70 C1 C5C9C13C17C21C25C29C33C37C41C45C49C53C57C61C65C69C73C77C81C85C89C93C97C101C105C109C113C117 65 C1-C2C1-C3C1-C6C1-C12C1-C24 2024/07/112024/06/132024/05/162024/04/162024/03/19 Oman月差反弹 2 1.5 1 0.5 Oman首次行月差（美元/桶） Oman远期曲线（美元/桶） 93 88 83 078 -0.5 73 -1 68 C1 C4C7C10C13C16C19C22C25C28C31C34C37C40C43C46C49C52C55C58C61C64C67C70 C73 -1.5 2024/07/112024/06/132024/05/162024/04/152024/03/19 SC月差回落 80 60 40 20 0 -20 -40 SC前三行主力合约月差 680 660 640 620 600 580 560 540 SC远期曲线（元/桶） 520 C1C2C3C4C5C6C7C8C9C10C11C12C13C14C15C16C17C18C19C20 V1-V2V1-V3 2024/07/112024/06/172024/05/142024/04/162024/03/18 SC主力合约走势与理论值之差（元/桶） 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 实际-理论（Oman) 实际-理论（巴轻) 实际-理论（Murban) SC仓单 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 4900 4200 3500 2800 2100 1400 700 0 增减 仓单（右） 万桶 万桶 跨期价差 SC低估值运行 中国:开工率(常减压开工率):山东地炼厂 中国:开工率:石油沥青装置 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 70 60 50 40 30 20 10 0 2024 2023 2022 2021 2020 2024 2023 2022 2021 2020 国内开工 新加坡市场 200 150 100 美元/吨 50 0 -50 -100 -150 -200 新加坡成品油-丙烷-石脑油（日本） 300 250 200 美元/吨 150 100 50 0 -50 -100 -150 新加坡成品油裂解价差-石脑油 2024202320222021Range-5Y2024Ave-5Y 50 40 30 美元/桶 20 10 0 -10 -20 新加坡成品油裂解价差-汽油92 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 -10 新加坡成品油裂解价差-航煤 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 新加坡成品油裂解价差-柴油0.05%S 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 0 -5 -10 美元/吨 -15 -20 -25 -30 -35 -40 新加坡成品油-高硫燃油裂差 Range-5Y2024Ave-5Y20242023202220212020 新加坡成品油-低硫燃油裂差 45 40 35 美元/桶 30 25 20 15 10 5 0 450 400 350 美元/桶 300 250 200 150 100 50 0 新加坡成品油-高低硫价差 2024202320222021202020242023202220212020 欧洲市场 0 -10 -20 美元/桶 -30 -40 -50 -60 -70 欧洲成品油-丙烷Crack 10 5 0 美元/桶 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-石脑油 202420232022202120202019Range-5Y2024Ave-5Y 60 50 40 美元/桶 30 20 10 0 -10 -20 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-EBOB 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-航煤 80 70 60 美元/桶 50 40 30 20 10 0 Range-5Y2024Ave-5YRange-3Y2024Ave-3Y 欧洲成品油-LGOCrack 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 0 -5 -10 美元/桶 -15 -20 -25 -30 -35 -40 欧洲成品油-高硫燃油裂差 Range-5Y2024Ave-5Y202420232022202120202019 欧洲成品油-低硫燃油裂差 25 350 欧洲成品油-高低硫价差 20300 15250 美元/桶 美元/桶 10200 5150 0100 -550 -100 20242023202220212020201920242023202220212020 美国市场 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 -10 美国成品油-RBOBCrack 120 100 美元/桶 80 60 40 20 0 美国成品油-HOCrack Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 山东市场 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 山东地炼对Brent裂解价差（元/吨） 汽油92#柴油0#沥青 裂解利润 美湾WTI炼油利润 55 45 美元/桶 35 25 15 5 -5 鹿特丹Brent炼油利润 38 33 28 美元/桶 23 18 13 8 3 -2 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 地中海Urals炼油利润 62 52 42 美元/桶 32 22 12 2 -8 新加坡Dubai炼油利润 32 28 24 美元/桶 20 16 12 8 4 0 -4 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 120000 100000 80000 60000 40000 WTI2408合约实值期权持仓变化 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 WTI2408合约实值期权持仓变化（多空仓差） 2024/7/11 2024/7/2 20000 0 2024/7/11 2024/7/11 2024/7/2 2024/7/2 -60000 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 -80000 73 73.5 74 74.5 75 75.5 76 76.5 77 77.5 78 78.5 79 79.5 80 80.5 81 81.5 82 82.5 83 -100000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 70 70.5 71 71.5 72 72.5 73 73.5 74 74.5 75 75.5 76 76.5 77 77.5 78 78.5 79 79.5 80 0 WTI2409合约实值期权持仓变化 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 2024/7/112024/7/112024/7/22024/7/2 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 WTI2409合约实值期权持仓变化（多空仓差） 2024/7/11 2024/7/2 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 76 76.5 77 77.5 78 78.5 79 79.5 80 80.5 81 81.5 82 82.5 83 83.5 84 84.5 0 Brent2409合约实值期权持仓变化 2024/7/102024/7/102024/7/42024/7/4 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 -120000 -140000 Brent2409合约实值期权持仓变化（多空仓差） 2024/7/10 2024/7/4 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Brent2410合约实值期权持仓变化 70727374757677787980818283848586.087.088.089.090.5 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 -40000 Brent2410合约实值期权持仓变化（多空仓差） 2024/7/10 2024/7/4 2024/7/102024/7/102024/7/42024/7/4 16000 14000 12000 10000 手 8000 6000 4000 2000 0 WTI期权数据2024/07/11 50000 45000 40000 35000 30000 手 25000 20000 15000 10000 5000 2.5 18.0 23.5 29.0 34.5 40.0 45.5 51.0 56.5 62.0 67.5 73.0 78.5 84.0 89.5 95.0 100.5 106.0 111.5 117.0 122.5 128.0 133.5 150.0 177.5 225.0 167.5 0 Brent期权数据2024/07/10 10 43 50 57 62.5 66 69.5 73 76 77.75 79.5 81.25 83 84.75 86.5 88.25 90 91.75 93.5 95.25 98.5 103 110 125 165 210 275 2408CALL2408PUT2409CALL2409PUT 115 105 95 美元/桶 85 75 65 55 45 WTI与期权隐含波动率 100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 130 120 110 % 美元/桶 100 90 80 70 60 WTI与波动率指数 809