原油周度图表

汇报人：许鹏艳 原油周度图表 期货从业资格号:F3034987 交易咨询从业证书号:Z0014614审核人:赵洪虎 2024年10月20日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 EFSARB 东西价差与油价（美元/桶） 100 5.5 95 4.5 90 3.5 85 2.5 80 1.5 75 0.5 70 -0.5 Brent EFS(L) 跨大西洋价差（美元/桶） -2 100 -3 95 -4 90 -5 85 -6 80 -7 75 -8 70 ARB Brent(L) WTI月差18 14 WTI月差（美元/桶） WTI远期曲线（美元/桶） 85 80 10 75 6 70 2 65 -2 C1 C6C11C16C21C26C31C36C41C46C51C56C61C66C71C76C81C86C91C96C101C106C111C116C121C126C131 60 C1-C2C1-C3C1-C6C1-C12C1-C24 2024/10/182024/09/202024/08/232024/07/242024/06/26 16 Brent月差18 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 Brent月差（美元/桶） Brent远期曲线（美元/桶） 90 85 80 75 70 C1 C5C9C13C17C21C25C29C33C37C41C45C49C53C57C61C65C69C73C77C81C85C89C93C97C101C105C109C113C117 65 C1-C2C1-C3C1-C6C1-C12C1-C24 2024/10/182024/09/202024/08/232024/07/242024/06/26 Oman月差 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 Oman首次行月差（美元/桶） Oman远期曲线（美元/桶） 90 85 80 75 70 65 C1 C4C7C10C13C16C19C22C25C28C31C34C37C40C43C46C49C52C55C58C61C64C67C70 C73 60 2024/10/182024/09/202024/08/232024/07/232024/06/26 SC月差 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 SC二三行主力价差（元/桶 640 620 600 580 560 540 520 500 480 460 SC远期曲线（元/桶） 01/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 C1C2C3C4C5C6C7C8C9C10C11C12C13C14C15C16C17C18C19C20 20202021202220232024 2024/10/182024/09/242024/08/212024/07/242024/06/25 SC主力合约走势与理论值之差（元/桶） 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 实际-理论（Oman) SC仓单 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 4900 4200 3500 2800 2100 1400 700 0 增减 仓单（右） 万桶 万桶 跨期价差 SC高于估值运行 2024/10/19 单位 原油价格 阿曼 巴轻 穆尔班 美元/桶 Brent首行实时价格 0 76.72 0.00 美元/桶 Oman-Brent结算价差 -0.37 美元/桶 Oman估算价格 -0.37 美元/桶 API调整 0 -2 0 美元/桶 装港费 0.07 0.06 0.07 美元/桶 一程运费 1.71 1.73 1.73 美元/桶 保险费+损耗费 0.01 0.38 0.01 美元/桶 人民币汇率 7.1015 7.1015 7.1015 / 港杂费 3.2 3.2 3.2 元/桶 15天库租 3 3 3 元/桶 交割费 0 0 0 元/桶 期货交易费 0.02 0.02 0.02 元/桶 出入库损耗 0.14 0.14 0.14 元/桶 品质升贴水 0 -5 5 元/桶 SC2501 16.4 557.4 14.2 元/桶 SC2412 9.4 550.4 7.2 元/桶 SC2411 3.6 544.6 1.4 元/桶 SC2410 -1.2 539.8 -3.4 元/桶 国内成品库存及 炼厂开工 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 全国汽油商业库存-隆众/万吨 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 全国柴油商业库存-隆众/万吨 01/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/0101/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 2024年2023年2022年2021年2020年2024年2023年2022年2021年2020年 中国独立炼厂常减压产能利用率 中国主营炼厂开工 山东地炼开工 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.9 0.85 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 2024年2023年2022年2021年2020年 2024年2023年2022年2021年2020年 2024年2023年2022年2021年2020年 新加坡市场 200 150 100 美元/吨 50 0 -50 -100 -150 -200 新加坡成品油-丙烷-石脑油（日本） 300 250 200 美元/吨 150 100 50 0 -50 -100 -150 新加坡成品油裂解价差-石脑油 2024202320222021Range-5Y2024Ave-5Y 50 40 30 美元/桶 20 10 0 -10 -20 新加坡成品油裂解价差-汽油92 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 -10 新加坡成品油裂解价差-航煤 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 新加坡成品油裂解价差-柴油0.05%S 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 0 -5 -10 美元/桶 -15 -20 -25 -30 -35 -40 新加坡成品油-高硫燃油裂差 Range-5Y2024Ave-5Y20242023202220212020 新加坡成品油-低硫燃油裂差 45 40 35 美元/桶 30 25 20 15 10 5 0 450 400 350 美元/桶 300 250 200 150 100 50 0 新加坡成品油-高低硫价差 2024202320222021202020242023202220212020 欧洲市场 0 -10 -20 美元/桶 -30 -40 -50 -60 -70 欧洲成品油-丙烷Crack 10 5 0 美元/桶 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-石脑油 202420232022202120202019 Range-5Y2024Ave-5Y 60 50 40 美元/桶 30 20 10 0 -10 -20 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-EBOB 欧洲成品油裂解价差（CIFNWE）-航煤 80 70 60 美元/桶 50 40 30 20 10 0 Range-5Y2024Ave-5YRange-3Y2024Ave-3Y 欧洲成品油-LGOCrack 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 0 -5 -10 美元/桶 -15 -20 -25 -30 -35 -40 欧洲成品油-高硫燃油裂差 Range-5Y2024Ave-5Y202420232022202120202019 欧洲成品油-低硫燃油裂差 25 350 欧洲成品油-高低硫价差 20300 15250 美元/桶 美元/桶 10200 5150 0100 -550 -100 20242023202220212020201920242023202220212020 美国市场 70 60 50 美元/桶 40 30 20 10 0 -10 美国成品油-RBOBCrack 120 100 美元/桶 80 60 40 20 0 美国成品油-HOCrack Range-5Y2024Ave-5Y Range-5Y2024Ave-5Y 山东市场 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 山东地炼对Brent裂解价差（元/吨） 汽油92#柴油0#沥青 裂解利润 美湾WTI炼油利润 55 45 美元/桶 35 25 15 5 -5 鹿特丹Brent炼油利润 38 33 28 美元/桶 23 18 13 8 3 -2 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y 地中海Urals炼油利润 62 52 42 美元/桶 32 22 12 2 -8 新加坡Dubai炼油利润 32 28 24 美元/桶 20 16 12 8 4 0 -4 Range-5Y2024Ave-5YRange-5Y2024Ave-5Y WTI2412合约实值期权持仓变化 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 45 47.5 50 52.5 55 57.5 60 62.5 65 67.5 70 72.5 75 77.5 80 82.5 85 87.5 90 92.5 95 97.5 100 102.5 105 0 45 48 51 54 57 60 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 102 105 2024/10/172024/10/172024/10/92024/10/9 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 WTI2501合约实值期权持仓变化 数据源：路透 WTI2412合约实值期权持仓变化（多空仓差） 500000 400000 300000 200000 100000 0 2024/10/17 2024/10/9 -100000 -200000 -300000 -400000 WTI2501合约实值期权持仓变化（多空仓差） 200000 150000 100000 50000 2024/10/17 0 2024/10/9 -50000 -100000 -150000 45 47.5 50 52.5 55 57.5 60 62.5 65 67.5 70 72.5 75 77.5 80 82.5 85 87.5 90 92.5 95 97.5 100 102.5 105 45 48 51 54 57 60 63 66 69 72 75 78 81 84 87 90 93 96 99 102 105 2024/10/172024/10/172024/10/92024/10/9 Brent2501合约实值期权持仓变化（多空仓差） 400000 300000 200000 100000 0 2024/10/17 2024/10/11 -100000 -200000 -300000 Brent2412合约实值期权持仓变化（多空仓差） 800000 600000 400000 20