调研笔记之再看低空原文

传真的调研笔记之再看低空经济20240721_原文 2024年07月21日22:22 发言人02:18 Hello,欢迎加入直播间的小伙伴们。大家上午好。我们还是按照惯例提前了一点点开播，然后今天也是请到了传真来我们直播间。在正式开始之前，我还是快速的把风点提示给大家过一遍。 发言人02:33 本次直播所涉及信息为截至报告发布日前可获取的最新数据信息及相关数据，据数据整整理而来，嘉宾发言代表个人的观点，不构成任何投资建议。本次交流的内容可能涉及基金投资信息。根据证券投期货投资者商定管理办法，本次交流的观点和信息仅供风险承受能力适合投资者参考。若您并非风险承受能力匹配的投资者，基金管理人提示您充分考虑自身情况，同时是否继续参与教育活动的判断。 发言人02:57 本次直播内容及观点仅供参考，不构成任何业务宣传推介、投资建议或承诺保证，也不作为任何法律文件，除非法律法规有明确规定，在任何情况下，本公司对因使用本直播内容而引致的任何损失承担任何责任，观众不应以本直播内容取代其独立判断或仅根据推送内容做出决策。长城证券资产管理有限公司对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。直播视频截图、展示材料等相关素材仅限于管理人合作平台开展品牌宣传之目的，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播管理。 发言人03:26 与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与资管计划、财产投资运作。市场有风险投资需谨慎。再次欢迎加入我们直播间的小伙伴们，今天也是我不知道之前有没有给大家预告，因为上周因为小伟有点生病，就没有给大家直播。然后今天也是邀请到了我们基金的李传珍来到我们的直播间。因为上上个礼拜我们应该是做了一期消消费电子相关的，也是相关这个调研笔记，不知道大家还记不记得？感兴趣小伙伴可以去，可以去那个商务，可以去回看。 发言人04:10 再跟大家预告一下，我们今天的这个环节还是第一部分是由我们传真跟大家带来这种干货的分享，尤其是今天是关于低空经济的。然后第二部分就会进入到我们的投资者陪伴，就是陪伴环节。在陪伴的时候，我们会给大家做一些福利的发放。今天的开门还是一样，还是点赞一万的时候，我们给大家敲开门。是的，咨询一直是放在这个福利里面的那今天我们话不多说，还是如果有刚刚来到我们招商资管直播间第一次来的小伙伴不熟悉传真的那我们还是请传真来做个自我介绍。 发言人04:53 Hello，直播间的小伙伴大家好，我是招商资管核心优势的基金经理李传真。然后现在的话基本上可能每隔一周就可以跟大家在线上见一次面，还是很开心的。也是通过这样的机会，跟大家分享一些我自己平时可能日常工作中的一些思考。然后也希望可以给小伙伴们提供一些思路。是我刚刚都是我一个人在说。 发言人05:19 对，就是传真最近都是每隔一周来我们直播间，所以今天也是我们传真调研笔记系列的第二期。我们今天选的主题是低空经济，想跟大家多聊一聊这种调研的一手资料。小伙伴们想了解什么行业，也都可以在公屏跟我们说。其实今天我们这个行业的选择也是就是商量了商量蛮久的。因为也是因为有之前一直看到直播间有小伙伴在问问低空经济相关的一些这个话题。所以我们想说第二期除了这个电子之外，我们就来到低空经济这个板块。 发言人05:56 因为低空也是很难跳脱出制造的这么一个范畴，然后也刚好是在传真的这个能力圈。所以今天我们就是来到这个低空经济的部分。然后因为大家也知道，因为低空经济它今年的出圈更多还是因为新智生产力这个概念被再次强调，或者说目前听起来是比较政策导向的这么一个领域。所以我们在今天整个关于遗传真的调研笔记之低空经济系列开始的第一个问题，还是先请传真帮我们去梳理一下低空经济近年来的一些政策的脉络。 发言人06:36 好的，其实低空经济这个板块的政策，它并不是今年才刚刚被提出的。因为从最早来说的话， 就是我自己可能关注这个方面的话，一方面是二三年的5月31号，当时是由习近平主席签发颁布了一个叫无人驾驶航空器飞行管理的一个暂行条例。然后这个是在今年的1月1号起正式实施。然后这个的话是我们无人驾驶航空器管理的第一步专门的一个行政法规。这个的颁布的话，就标志着作为可能低空经济主导产业的这个无人机的一个行业，就正式进入到了一个有法可依的一个规范化的一个发展新阶段。这个是这个行业发展的第一个前提。 发言人07:21 然后其次的话，就是说在整个二三年的12月11号到12号，就是中央经济会工作会议当时召开。然后这个里面就是我们关注到了他其中强调了去打造生物制造商业航天低空经济的若干战略型新兴产业。然后这里面注意一下，就这个时候中央经济工作会议给低空经济的标签是战略性新兴产业。然后后面的话也讲了一些其他的，包括可能量子，什么生命科学等等。然后这个是第二个重要的，就是这个行业的会议。往后面就是第三个的话。 发言人08:02 第三个的话最最重要就是引爆整个今年的一个低空经济炒作的，就是来自于3月5号的这个政府工作报告。这个里面的话对于新智生产力做出了一个新的一个全新的描述。然后我们之前也讲过，就是整个新智生产力的范围的话，其实政府把我们卡的比较死。他这个里面就提到了氢能、新材料、创新药等这个产业发展。然后去积极打造生物制造、商业航天、地块空经济等新的增长引擎。然后这个里面就是再跟刚刚对比一下，大家注意就是他已经开始把低空经济是作为新的增长引擎。这个跟之前的战略新兴产业又发生了一个比较大大的变化。这个变化的措辞其实我们就可以对应到说明就是可能自上而下的就会觉得低空经济它可能就可以更快的去作为我们整个GD去发展的一个重要的抓手。 发言人09:03 所以就听下来就是低空经济这个概念就是作为咱们不管是刚刚说的新兴战略产业也好，还是这个新智生产力也好，它的这个重要性其实很早就被提出出来了。那为什么说今年才展现出这种很很爆发式的这种活力呢？对的，就是这个东西其实我们在做投资的时候，其实也会去做一些这种重要的复盘，其实包括就不止我刚刚讲的这些重要的政策。 发言人09:30 其实整个在十三五更早的时候，十三五的规划里面就提到了要去大力发展整个通用航空市场予以支持。但是我们看到整个十三五期间，整个通用航空的市场其实是发展的比较慢的。这个背后我们通过调研，通过自身的研究去梳理的话，核心的原因就是在于整个民航局在十三五期间，他是没有诉求去推进的。因为整个发展民用航空就是类似于这种低空的飞行的经济。它对于民航局而言的话，他其实收益是相对比较小的。然后同时由于当时的整个通用航空的产业链没有发展起来，那么对于地方的一个GDP的拉动其实相对来说也会比较小。然后那个阶段的话，其实地产整体的对于地方GDP的贡献还是比较大的，所以整个地方的热情相对是比较低的。这个也就导致了整个十三五，尽管整个中央可能也推了通用航空发展的一系列的支持，但是由于地方跟民航局的热情不够，所以整体没有发展起来。 发言人10:32 但我们看到这一次是完全不一样的。就是整个在今年的中央政府经济工作报告里面讲完之后，我们明显看到一些前沿的省市，就是可能包括深圳、苏州、珠海、成都，然后包括浙江、安徽、无锡等等很多地方就很快速的就跟上了地方的一些配套的支持的政策和一些响应。到目前为止的话，其实我们可以看到就是基本上所有的省份可能都出台了相关去支持低空经济的一些政策。然后这一次就是我们又看到，其实民航局跟十三五期间是完全不一样的，也在积极推进这个事情。所以的话，我们判断这一次是从中央提出，然后到地方跟进，到民航局也去促进。这一次就是整个的一个是上下合力，想把低空经济这个事情做成了。所以我们就开始就是可能从三月份开始就开始重点关注整个低空经济的一些机会。 发言人11:32 然后具体来讲一下，就是我们看民航局这一次是怎么跟进这个事情。第一个的话，就是在民航局二三年的12月21号，也大概也就是说我们去年讲的政府工作会议，就是去提到了这个低空经济之后，然后民航局是推出了一个国家空域的一个基础分类方法。然后这个里面对于整个低空空域的话，是进行了一些新型的划分。然后进一步的去放开了很多低空空域的一个限制。然后这个也是后面整个低空经济发展的第一步。 发言人12:05 然后第二个就是24年的3月20号，民航局是印发了民航空管收费的一个行为规则。这个规则 的话，是从今年的4月1号起实施。整个收费规则的落地，这个就特别是有利于低空经济的一 个健康发展，因为民航局可以收费了，就解决了民航局整个内生的动力去对于整个低空进行管控，包括去促进。所以这一个规则也是我们看好未来整个低空发展的一个很基本性的基础性的一个民航局的一个文件。 发言人12:42 此后的话，我们也看到就是整个民航局多在多次的会议和发布会中，无论是领导或者是一些工作会议都提到了要去加快推动整个空域的分类管理的一个落地实施。这种东西落地了之后，整个后续的整个低空空域的资源的应用就会推广开来。明白，我看到有小伙伴在这个，不对，评论区有。我看评论区小伙伴有一些还没有领取我们的这个关注包。那可以去我们的这个首页，我们财富号首页是有关注包的，也可以先领取之后再关注，这样可以多收一轮福利。我们今天的福利还是开播十分钟的时候会给大家挂福袋，十分钟的时候会给大家挂福袋。 发言人13:28 恭喜收到的小伙伴们，我们刚刚听晨晨介绍了很多关于这个低空你经低空经济不管是政策还是说相关的一些最新发展的情况。我们其实也看到今年的低空经济是很多地方是出台了很多的配套政策。那就是说为什么今年咱们提到的各地政府是非常积极的去响应这个低空经济政策，那之前看起来就像有有这么一个差别？好的，其实这个问题的大的背景就来自于其实大家其实都有感受，就是来自于今年的整个房地产行业的一个下行。然后包括由美国去主导的整个逆全球化背景下的话。其实整体来说对于部分的一些出口行业其实也承压。然后的话因为整个三年疫情之后，整个居民的一个疤痕效应下，其实我们看到整个国内的消费复苏的场景也是相对缓慢。所以在整个整个我们把经济拆分开的各大类别来看的话，对于地方政府来说，其实找寻新的经济增长点，可能就是当前走出我们国家经济困境的一把钥匙。 发言人14:39 刚刚也提到就是整个中央经济工作会议中说到了，就是要把这个生物制造、商业航天、低空经济若干的战略新兴产业。然后这个是去年的一个政府工作经历的标题。然后我们提到了到今年的政府工作报告就开始说要把低空经济作为一个新的增长引擎。所以我们再次强调一下，中央的表态的变化。也就意味着说明现在整个对于低空经济产业化发展的一个节奏，从认知的角度是有一个明显的加快的。整个来说在整个薪资生产力的领行业里面，低空经济又是三个里面其中一个很重要的新的增长引擎。 发言人15:25 然后另外我们就想强调一点，整个梳理下来，就是从国内整个产业发展的情况来看，就是可能比较大的三个板块。就是说在陆地上跑的汽车。目前来看我们也已经发展的很成熟的一个相对的阶段。而且新能源车目前的一个替代，也到了一个渗透率相对比较高的一个阶段。 发言人15:48 从海洋这个领域来看，就是中国的船舶制造。如果大家有关注的话，其实上半年我们拿到的全球订单已经是超过了50%以上的这这样的一个绝对的水平。然后高空的话，就是整个民航。我们也可以看到这几年国产的C919，也开始在国内甚至在国外也开始拿订单。这三个就是整个大的领域的话，其实已经发展到了相对非常成熟的一个阶段。而且我们跟海外的话，就整个商业化的程度其实是没有明显的一个差距的。但是现在来说的话，就是整个低空领域，我们还是现在与发达国家有显著差距的一个地方，然后这个是其中一点。 发言人16:34 然后另外的话，就是今年有一个非常显著的变化，就是ephoto的一个出现。就是说整个低空经济的主体，以前可能更多的是以这种燃油的直升机为主，但是今年就是整个ephoto机型的一个推出。这个的话又一定程度它的出现就类似于我们相当于电动车去弯道超车燃油车一样。整个口的出现就成为了我们国家可能再次成为国内去弯道超车，在低空经济领域的这样的一个机会。所以的话这个就是有可能帮助地方