拜登宣布退出2024年总统大选

日度报告——综合晨报 拜登宣布退出2024年总统大选 报告日期：2024-07-22 外汇期货 美国总统拜登宣布退出2024年总统大选 拜登退出了总统大选，转而支持哈里斯，民主党的换人行为对于大选的悬念有限，美元指数短期继续震荡。 股指期货 北京启动商品房“以旧换新”活动 消费税下放至地方正式落地，或将激发地方政府对于消费的政策杠杆。结合国常会要求加大支持设备更新和消费品以旧换新 综的规模，我们认为后续宏观局面或有改善。 合国债期货 晨新华社发布三中全会《决定》 报三中全会提出了14项重点改革任务，同时也讨论了当前的经济形势。改革政策立足长远，对当前债市影响有限。预计下周债市政策风险有所上升，建议保持谨慎。 农产品 牧原：非洲猪瘟疫苗上市后将进行检测与试验并综合评估决策 25年合约已“阶段性”较为充分的交易了产能回暖下再度回升的出栏量，在无其他变化之前，短期预计难再突破前低。 黑色金属 上半年全国水利基础设施建设进度超去年同期 受老国标现货消化的影响，钢价仍震荡承压。当前基本面矛盾并不明显，卷板库存压力相对较大，本周铁水虽有所反弹，但预计持续性有限。短期市场仍受老国标库存压力影响。 能源化工 俄罗斯计划9月恢复汽油出口禁令 油价出现较大幅度下跌，市场风险偏好下降，市场对季节性需求的乐观预期或有降温。 方慧玲首席分析师（农产品）从业资格号：F3039861 投资咨询号：Z0010565Tel：63325888-3907 Email：huiling.fang@orientfutures.com 联系人杨云兰 从业资格号：F03107631 Tel：8621-63325888-4192 Email：yunlan.yang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评6 2.1、农产品（豆油/菜油/棕榈油）6 2.2、黑色金属（动力煤）7 2.3、黑色金属（铁矿石）7 2.4、农产品（生猪）8 2.5、农产品（豆粕）8 2.6、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）9 2.7、农产品（白糖）9 2.8、农产品（棉花）10 2.9、农产品（玉米淀粉）11 2.10、农产品（玉米）11 2.11、有色金属（铜）12 2.12、有色金属（碳酸锂）13 2.13、有色金属（镍）13 2.14、有色金属（锌）14 2.15、有色金属（工业硅）14 2.16、有色金属（氧化铝）15 2.17、有色金属（铝）15 2.18、能源化工（碳排放）15 2.19、能源化工（原油）16 2.20、能源化工（LLDPE/PP）16 2.21、能源化工（PX）17 2.22、能源化工（PTA）17 2.23、能源化工（甲醇）18 2.24、能源化工（烧碱）18 2.25、能源化工（纸浆）19 2.26、能源化工（PVC）19 2.27、能源化工（纯碱）19 2.28、能源化工（浮法玻璃）20 2.29、航运指数（集装箱运价）20 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 耶伦暗示想要继续担任财长(来源：Bloomberg) 美国财长耶伦表示，为拜登-哈里斯政府在三年半年来代表美国人民所做的工作感到自豪，他们的工作创造了1500万个新就业机会、降低了成本并实现了强劲的经济增长。我期待继续开展这项工作，帮助美国家庭和企业取得成功。 哈里斯表态会努力争取民主党总统候选人提名(来源：Bloomberg) 在拜登退选并为副总统卡玛拉·哈里斯背书后，哈里斯宣布她将寻求民主党总统候选人提名。“我很荣幸得到总统的支持，我的目的是赢得这项提名，”现年59岁的哈里斯在周日的一份声明中说。哈里斯表示，她将力争赢得民主党总统候选人提名。 美国总统拜登宣布退出2024年总统大选(来源：Bloomberg) 拜登当天在其个人社交媒体上发布的一封信中表示，他本打算寻求连任，但为了民主党和美国的最佳利益，他决定退出总统竞选，并将专注于完成他任期内的总统职责。拜登称，他将在本周晚些时候向全国详细说明他的这一决定。 点评：我们看到拜登退出了总统大选，转而支持哈里斯，民主党的换人行为对于大选的悬念有限，美元指数短期继续震荡。最新的消息拜登退出了美国总统大选，目前民主党支持哈里斯成为总统候选人。对于2024大选来讲，哈里斯本身的能力完全不足以和特朗普相比，因此民主党的换人对于大选的结果影响非常有限，哈里斯的政策导向我们预计基本上和拜登一致，短期内美元继续维持震荡。 投资建议：美元短期继续震荡。 1.2、股指期货（美股） 微软系统故障导致全球大范围宕机，原因在于网安软件更新缺(来源：iFind) 微软出现全球性服务中断，波及世界各地航空、银行、媒体等行业。航班延误或停飞，乘客办理登机手续受阻，超市、加油站等被迫关闭，转账服务也受到影响。微软发言人表示， �三方软件平台的更新导致Window 美国5月国际资本流动报告公布外国投资者大幅减持美国长(来源：iFind) 5月份，外国投资者持有美国长期证券减少了167亿美元。其中，外国私人投资者持有的美 国长期证券减少了177亿美元，外国官方机构持有美国长期证券增加了10亿美元。5月份， 美国投资者持有的外国长期证券增加了378亿美元。 如果将海外投资组合通过股票互换购入的美股考虑在内，5月份外国投资者持有美国长期证 券的总净额估计减少了546亿美元。 美联储戴利：尚未实现通胀目标就业市场正处于拐点(来源：iFind) 戴利表示，近期一些通胀数据"非常好"，但美联储尚未实现物价稳定。戴利周四表示：“我们还没到那一步。我们现在没有价格稳定，我们需要非常有信心，我们正走在一条可持续的道路上，以实现这一目标。我们正处于拐点，劳动力市场的进一步放缓可能导致失业率的进一步上升。所以我们必须牢记这两项任务，我们还必须平衡快速行动和错误的代价。” 点评：周五三大股指继续下跌，多数板块均收跌，小盘股也未能延续涨势，市场风险偏好降低。戴利的发言表明美联储的货币政策同时平衡通胀和经济下行的难度正在加大，下周公布的GDP、PCE数据可能会显示二季度经济再放缓的过程中仍然具有韧性，在这种情况下，小盘股和道琼斯指数的表现可能仍然好于标普500和纳斯达克100。另外，下周即将密集公布大型科技公司财报，会影响本轮大型科技公司集体回调的幅度和时间。 投资建议：近期大型科技公司的调整仍未结束，近期建议谨慎控制仓位，但长期仍然看好AI对于股指的支撑，下周公布的财报将明显影响本轮调整的幅度和程度。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 三中全会《决定》公布(来源：wind) 7月21日，新华社发布《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》。 《决定》共15个部分、60条，分三大板块。�一板块是总论，主要阐述进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重大意义和总体要求。�二板块是分论，以经济体制改革为牵引，全面部署各领域各方面的改革。�三板块主要讲加强党对改革的领导、深化党的建设制度改革。《决定》共提出300多项重要改革举措，都是涉及体制、机制、制度层面的内容，其中有的是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措。 国常会：加大大规模设备更新和消费品以旧换新政策支持(来源：wind) 国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，决定统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造。加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度。 北京启动商品房“以旧换新”活动(来源：wind) 北京启动商品房“以旧换新”活动，并为换房业主在旧房出售、购买新房、过渡居住、购买家居家电等换房全链条过程中提供优惠。首批参加倡议的31个新建商品房项目共涉及房 源9000余套。据中指研究院监测数据，目前全国已有超百城推出商品住房“以旧换新”政策。 点评：三中全会决定公布，多项内容有新的提法。其中财税方面，消费税下放至地方正式落地，或将激发地方政府对于消费的政策杠杆。内循环畅通的关键即国内消费能否扩张。 结合国常会要求加大支持设备更新和消费品以旧换新的规模，我们认为后续宏观局面或有改善。 投资建议：市场情绪在政策支撑下或有修复，但我们仍建议紧扣业绩主线，自下而上寻找机会。中长线资金可逐渐增配科创。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 中共中央举行新闻发布会，介绍和解读三中全会精神(来源：中国新闻网) 7月19日上午，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届三中全会精神。增量信息主要包括：针对地方政府和基层财政困难，提出要完善中央和地方财政关系，增加地方自主财力，拓展地方税源，提升市县财力同事权相匹配程度，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例，不得违规要求地方安排配套资金。要研究同新业态相适应的税收制度。探索实行国家宏观资产负债表管理，优化各类存量结构调整。 央行开展590亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月19日以利率招标方式开展了590亿元 7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期。资金利率涨跌互现。 新华社发布三中全会《决定》(来源：新华社) 7月21日，新华社受权发布了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》 点评：三中全会提出了14项重点改革任务，同时也较为少见地讨论了当前的经济形势。改革政策立足长远，对当前债市影响有限。预计下周债市政策风险有所上升。一者，近期国债收益率整体震荡下行，距离政策底已经不远。二者，监管机构多次调研中小银行买债情况，摸清底数或是为了出台政策。三者，三中全会闭幕至政治局会议召开前的政策空窗期内，央行施政约束相对较少。四者，下周若LPR下调，债市做多动力将上升，央行很可能通过借券卖空的方式调控利率水平。 投资建议：建议保持谨慎。 2、商品要闻及点评 2.1、农产品（豆油/菜油/棕榈油） 马来西亚7月1-20日棕榈油出口量增至100.3万吨(来源：Bloomberg) AmSpecAgri的数据显示马来西亚7月份首次20天棕榈油出口量从6月份的708,873吨增加至100.3万吨。首个20天棕榈油出口环比增长41.43%，6月份为下降12.9%。 全国主要油厂大豆压榨预估调查统计（20240719）(来源：Mysteel) 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，�29周（7月13日至7月19日）125家油厂大豆实际压榨量为189.59万吨，开机率为54%；较预估低10.2万吨。预计�30周（7月20日至7月26日）国内油厂开机率大幅上升，油厂大豆压榨量预计204.56万吨，开机率为58%。 点评：马来7月的出口高频数据持续乐观，截至7月1-20日，AmspecAgri数据显示，马来 7月棕榈油出口环比增加41.43%，已经超过100万吨，其中来自印度与非洲的增量较多。在印度上半月持续的购买下，产区价格较为坚挺，而上周产区报价逐渐趋稳，结