通信行业周报：多家光模块厂商发布业绩预告，北斗+应用新场景，多领域应用蓄势待发

通信行业周行情回顾与分析

一周行情概览

• 申万通信行业本周下跌3.30%，跑输沪深300指数（1.92%）和创业板指数（2.49%），分别落后5.22个和5.78个百分点。
• 年内表现至今累计上涨1.76%，相对沪深300指数（3.14%）落后1.39个百分点，但优于创业板指数（-8.77%）10.53个百分点。
• 全年排名涨幅在所有一级行业中排名第6，周涨幅排名第26。

个股表现

• 涨幅前五：铁大科技、盛科通信-U、高鸿股份、裕太微-U、同飞股份。
• 跌幅前五：有方科技、淳中科技、徕木股份、华脉科技、高新兴。

主要事件与影响

• 光模块厂商业绩亮点：中际旭创、新易盛、天孚通信第二季度业绩显著增长，体现了AI建设的高景气度。
• 1.6T及800G需求强劲：预计2025年1.6T及800G光模块市场将持续高增长，重点关注海外供应链中的高速率光模块厂商。
• 北斗规模应用试点：工信部发布通知，推动北斗系统在多个领域创新应用，特别是智能手机、低空经济、自动驾驶等。
• 运营商卫星通信布局：中国移动、中国联通、中国电信加大卫星通信布局，推动行业向高速度、大容量、广覆盖发展。

投资建议

• 运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通。
• 光模块与芯片：重点推荐天孚通信，关注中际旭创、新易盛、源杰科技。
• 卫星通信：关注海格通信、震有科技。
• 液冷：关注英维克、高澜股份。
• 设备商：关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份。
• IDC&AIDC：推荐润泽科技、宝信软件，关注奥飞数据、光环新网、科华数据。
• 物联网模组：推荐广和通，关注威胜信息、有方科技。
• 控制器：推荐拓邦股份、和而泰。
• 军工通信：推荐七一二、上海瀚讯。

风险提示

• 以太网需求可能低于预期。
• 光模块需求可能低于预期。
• 无人驾驶发展可能低于预期。
• 经济系统性风险。