花生市场周报：终端市场需求不佳，花生行情弱势调整

「2024.07.19」 花生市场周报 终端市场需求不佳，花生行情弱势调整 瑞达期货研究院 研究员： 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638助理研究员：谢程珙 期货从业资格号F03117498 联系电话：0595-86778969 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：本周花生主力2410合上涨，收涨0.09%，收报8724元/吨 行情展望：供应端，花生处于种植期，产区降雨集中，或将影响产量和上市时间，关注天气变化；港口到港量有所下降，一定程度上支撑价格，但基层余量较往年较多，抑制价格上涨。需求端，油脂处于淡季，油厂保持低开机率，花生市场需求低迷，收购进入扫尾阶段，成交有限，叠加目前大豆大量到港，豆粕库存持续增加，豆粕现货仍将承压运行，花生粕需求低迷迹象不改，整体供应相对充足，暂无利好提振。总体来说，新作花生上市时间不断临近，陈季花生走货不畅，若无重大实质性利好消息带动，旧作花生价格将会持续保持低位震荡。 策略建议：新季花生上市临近，建议观望为主。 风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。 本周期货市场上涨 图1、花生2410合约走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周花生主力2410合上涨，收涨0.09%，收报8724元/吨。 「期现市场情况」 花生期货10-01价差缩小 图2、花生2410和2501期货合约收盘价价差 花生2410-2501合约收盘价价差 350.0000 300.0000 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 来源：wind 瑞达期货研究院 本周花生2410和2501期货合约收盘价价差缩小，收报98元/吨。 5 2024-01-16 2024-01-23 2024-01-30 2024-02-06 2024-02-13 2024-02-20 2024-02-27 2024-03-05 2024-03-12 2024-03-19 2024-03-26 2024-04-02 2024-04-09 2024-04-16 2024-04-23 2024-04-30 2024-05-07 2024-05-14 2024-05-21 2024-05-28 2024-06-04 2024-06-11 2024-06-18 本周前二十名净持仓减少 花生期货前二十名多空持仓 300000.0000 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 持买单量 持卖单量 图3、花生前二十名多空持仓 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 2023-05-01 2023-07-01 2023-09-01 2023-11-01 2024-01-01 2024-03-01 2024-05-01 2024-07-01 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 2022-02-24 2022-04-24 2022-06-24 2022-08-24 2022-10-24 2022-12-24 2023-02-24 2023-04-24 2023-06-24 2023-08-24 2023-10-24 2023-12-24 2024-02-24 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 CZCE花生前二十名净持仓 2024-04-24 2024-06-24 截至2024年7月19日，花生期货前二十名多头持仓132351手，空头持仓147344手，净持仓-14993手，较上周减少6407手。 本周仓单为0 花生注册仓单数量 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 图5、花生注册仓单数量 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2022-12-23 2023-02-23 2023-04-23 2023-06-23 2023-08-23 2023-10-23 2023-12-23 2024-02-23 2024-04-23 2024-06-23 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2024年7月19日，花生注册仓单0（+0）张。 河南通货花生价格持平，油料米价格下降 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 图6、主产区通货花生仁现货价格 2020/12/28 2021/2/28 2021/4/28 2021/6/28 2021/8/28 2021/10/28 2021/12/28 2022/2/28 2022/4/28 2022/6/28 2022/8/28 2022/10/28 2022/12/28 2023/2/28 2023/4/28 2023/6/28 2023/8/28 2023/10/28 2023/12/28 2024/2/28 2024/4/28 2024/6/28 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 2018-01-10 2019-01-10 2020-01-10 2021-01-10 2022-01-10 2023-01-10 来源：国家统计局瑞达期货研究院 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2024-01-10 根据我的农产品网，截止7月19日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为9400（-0）元/吨、8600（-0）元/吨。 「期现市场情况」 花生处于反向市场 截至7月19日，基差为417.67元/吨，较上周下降8元/吨，处于反向市场。 9 图8、全国油料米均价与期货价格基差 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 来源：同花顺 2021-02-01 瑞达期货研究院 2021-04-01 油料米与期货合约价格基差 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 2023-06-01 2023-08-01 2023-10-01 2023-12-01 2024-02-01 2024-04-01 2024-06-01 「产业链情况」 供应端——新作处于种植期 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 目前花生处于种植期，供需格局整体平衡。 10 花 生库存 2020/2/7 2020/4/7 2020/6/7 2020/8/7 2020/10/7 2020/12/7 2021/2/7 2021/4/7 2021/6/7 2021/8/7 2021/10/7 2021/12/7 2022/2/7 2022/4/7 2022/6/7 2022/8/7 2022/10/7 2022/12/7 2023/2/7 2023/4/7 2023/6/7 2023/8/7 2023/10/7 2023/12/7 2024/2/7 2024/4/7 2024/6/7 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2023/3/15 2023/5/15 2023/7/15 2023/9/15 2023/11/15 2024/1/15 2024/3/15 2024/5/15 2024/7/15 「产业链情况」 产业——油厂开机率下降，花生库存下降 图11、样本油厂开机率% 图12、样本油厂花生库存吨 样本油厂花生库存吨 样本油厂开机率 % 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 截止7月19日，样本油厂开机率为9.9（+2.1）%，较去年同期上涨8%；截至7月19日，样本油厂花生库存为50369（-2877）吨。 11 产业——油厂利润下降 山东、河南样本油厂加工利润 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 2021/3/12 2021/5/12 2021/7/12 2021/9/12 2021/11/12 2022/1/12 2022/3/12 2022/5/12 2022/7/12 2022/9/12 2022/11/12 2023/1/12 2023/3/12 2023/5/12 2023/7/12 2023/9/12 2023/11/12 2024/1/12 2024/3/12 2024/5/12 2024/7/12 图13、样本油厂加工利润元/吨 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-453元/吨，较上周-436.5元/吨下降16.5元/吨。 产业——花生月度进口量减少、出口量同比增加 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/01 花生月度出口量 30000.0000 25000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/0 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2024年5月花生月度进口量为84306.4吨，环比增加-40.61%，同比增加-9.3%；2024年5月出口量为9473.95吨，环比减少15.37%，同比增加64.98%。 「产业链情况」 花生油-豆油价差 元/吨 瑞达期货研究院 截至7月19日，一级普通花生油出厂价格14900元/吨左右，较上周0元/吨；浓香型在17900元/吨左右，较上周0元/吨。花生油-豆油价差 7100元/吨，较