中色股份机构调研纪要

中色股份机构调研报告 调研日期:2024-07-18 中国有色金属建设股份有限公司成立于1983年，1997年进行资产重组后于1998年更名为中色股份，在深圳证券交易所挂牌上市。公司控股母公司为中国有色矿业集团有限公司。中色股份是国内最早“走出去”的企业之一，已发展成为以国际工程承包和矿产资源开发为主业，涉及有色金属业务咨询 、矿产资源勘探、设计、采选、冶炼、冶金工业装备制造、贸易等多种领域的国际知名跨国公司。近年来，中色股份积极响应国家“一带一路”倡议和国际产能合作的战略，在“一带一路”沿线20多个国家和地区投资或承建了一批有国际影响力的有色金属工业工程，促进了当地的工业、经济和社会发展。公司还多次被美国《工程新闻纪录(ENR)》和财富中文网评选为全球知名品牌和中国500强企业。中色股份秉承“真诚合作、诚实守信、 相互理解、相互信任、互惠互利、合作共赢”的经营理念，积极履行社会责任，向一些发展中国家地区和人民捐赠和赞助了近千万美元的物资及设施，在环保方面也做出了卓越的努力。未来，中色股份将继续用实际行动回报社会。 2024-07-18 董事会秘书朱国祥 2024-07-18 特定对象调研,线下交流上海 国联证券 证券公司 丁士涛 国金证券 证券公司 李超 上银基金 基金管理公司 尹盟 中原证券 证券公司 李泽森 中银资管 其它 王瑾 1.公司整体情况介绍 中色股份成立于1983年,于1997年在深交所上市,以国际工程承包和有色金属资源开发为主业。 公司国际工程承包业务分布广阔,基本确立了以哈萨克斯坦为中心的中北亚地区,以印尼为中心的东南亚地区,以及中国周边国家等主要市场。 公司有色金属资源开发业务产品主要包括铅、锌精矿,锌锭与锌合金,硫酸以及少量阴极铜、银精矿等综合回收金属。截至2023年12月31日,公司拥有敖包锌矿、白音诺尔铅锌矿和达瑞铅锌矿等5宗采矿权和4宗探矿权。保有矿产资源总金属量:锌380.11万吨、 铅173.37万吨。 2.鑫都矿业生产情况如何? 鑫都矿业统筹推动深边部项目建设和生产经营,做好露采转地采的衔接,持续强化生产管理和产品销售回运,生产锌精矿全部运回国内。3.公司工程承包业务主要竞争力体现在哪里,回款情况如何? 公司在有色金属国际工程承包领域具有丰富的项目开发、管理经验,具备品牌优势、国际人脉资源优势,具备丰富的海外项目开发经验和较强的技术、设计、采购和施工整合能力。 公司工程承包项目业主信用良好,回款进度有基本保证。同时,公司高度重视项目性能考核验收工作,强化项目闭项管理。4.公司工程业务的风险主要体现在? 公司主要在境外开展工程承包业务,项目施工周期较长,存在海外国家政策变化、原材料涨价、安全生产等风险因素。工程承包合同在实际履行过程中如遇到不可抗力等因素的影响,未能按时、按要求完工,可能造成间接成本增加。外币结算项目可能因汇率波动影响收入。 5.公司在青海地区的资源业务规划情况如何? 2023年,公司与青海省国有资产投资管理有限公司共同出资设立了青海中色矿业开发有限公司,公司持股比例为60%。青海矿业主要 开展青海地区矿产资源综合研究,优选资源开发项目,组织开展探转采之前的风险地质勘查、技术经济评价、矿权维护、公司运营等。目前 ,青海矿业积极开展探矿增储活动,致力于通过地勘探矿、投资并购等方式扩大资源储量。6.达瑞铅锌矿项目进展、环评问题进展如何? 达瑞铅锌矿项目计划总投资约4.52亿美元,其中约3.62亿美元由达瑞矿业作为借款人对外融资,目前已获得CarrenHoldingsCorporationLimited(贷款人)2.45亿美元融资的审批。 达瑞铅锌矿矿区附近村民对印尼环境与林业部提起行政诉讼,要求环境与林业部撤回或取消签发的达瑞铅锌矿项目环评变更许可。2023年11月,该诉讼二审判决,驳回原告的所有诉讼请求。印度尼西亚行政诉讼为三审终审制,2023年12月,原告向印度尼西亚最高法 院提起再审查申请。达瑞铅锌矿项目处于建设期,尚未形成产能,该事项未对公司经营业绩产生影响。7.公司2024年一季报中净利润显著增长的主要原因? 2024年一季度公司净利润显著增长的主要原因是一季度工程承包业务收入和毛利均有所增长,公司盈利能力受有色金属价格波动和工程承包项目执行情况等多方面因素影响,增长速度具有不确定性。 8.公司与中国瑞林之间的关系、中国瑞林IPO进度如何? 中国瑞林是公司的参股企业,公司持有其23%的股权,不是其控股股东、实际控制人,中国瑞林不属于公司直接或间接控制的子公司。根 据上海证券交易所网站公告,中国瑞林首次公开发行股票事项于2024年1月19日经上海证券交易所上市审核委员会2024年第3 次审议会议审核通过。中国瑞林首次公开发行股票上市尚需履行中国证券监督管理委员会注册程序,存在不确定性。公司将根据相关事项进展情况及时履行信息披露义务。