全国提速增长，盈利能力提升

根据所提供的研报内容，以下是针对东鹏饮料的总结：

公司概况：

• 公司名称：东鹏饮料（股票代码：605499.SH）
• 评级：买入，维持不变

业绩亮点：

1. 全国市场增长加速：2024年第二季度，公司收入同比增长47.44%-54.85%，较第一季度的39.7%增速显著提升，表明全国市场的拓展策略取得显著效果。
2. 品类多元化：公司正积极探索多品类发展，新品如东鹏补水啦等表现优异，一季度其他饮料收入同比增长257%，收入占比显著提升。
3. 盈利能力增强：预计2024年第二季度归母净利润同比增长53.24%-74.52%，净利润率提高至21.4%-23.2%，显示规模效应带来的成本摊薄效果。

财务预测：

• 收入预测：预计2024-2026年营业收入分别为156.48亿元、190.97亿元、224.08亿元，复合年增长率约22%。
• 净利润预测：预计2024-2026年归母净利润分别为31.31亿元、38.38亿元、45.65亿元，复合年增长率约23%。
• 估值：基于2024年7月17日收盘价234.54元/股，对应的2024年市盈率为30倍，预计未来增长潜力支持“买入”评级。

风险因素：

• 原材料价格波动
• 新品增长不确定性
• 全国化扩展进度低于预期

投资建议：

• 预计东鹏饮料将在广东省内持续深耕，并在全国市场保持良好增长势头。补水啦等新品有望借助公司强大的渠道能力实现全国范围内的快速增长。
• 预计2024-2026年EPS分别为7.83元、9.60元、11.41元，对应PE分别为30倍、24倍、21倍，维持“买入”评级。

总结：东鹏饮料在保持广东省内市场优势的同时，积极拓展全国市场，通过多元化的产品线和高效的渠道管理，实现了收入和盈利能力的双提升。预计未来将继续受益于全国市场的广阔前景和品牌影响力的增长，维持“买入”评级。