电气设备行业动态点评：沙特柔直项目公布换流阀中标结果

电气设备行业动态点评 / 沙特柔直项目公布换流阀中标结果 / 2024年07月18日 【事项】 2024年7月16日，沙特中南、中西柔直换流站项目公布了IGBT换流阀的中标结果。 【评论】 中电普瑞和荣信汇科中标沙特中南和中西柔直换流站IGBT换流阀。沙特中南、中西柔直换流站项目的IGBT总共分为了4个包，根据电力技术装备有限公司公布的沙特中南、中西柔直换流站IGBT换流阀设备中标结果，中电普瑞电力工程有限公司中标了中南送端阀包3和受端阀包4，合计8个IGBT换流阀；荣信汇科电气股份有限公司则中标了中西送端阀包1和受端阀包2，合计4个IGBT换流阀。其中，中电普瑞是上市公司国电南瑞科技股份有限公司的全资子公司。 沙特中南和中西柔直换流站IGBT换流阀交货期是2025年四季度。根据4月份该项目的招标公告，中南送端阀包3和受端阀包4两个包的IGBT的规格要求是4.5kV/2000A,1500A额定电流，包1和包2的IGBT 的规格要求是4.5kV/3000A,3000A额定电流。包3和包4的首批交货日期是2025年10月31日，最后一批交货日期是2025年11月3日。 包1和包2的首批交货日期是2025年12月30日，最后一批的交货 日期是2025年12月31日。 沙特中南和中西柔直项目是我国柔直技术实现出口的代表性工程。沙特中西和中南项目是沙特“2030愿景”国家级重大项目，是目前除我国以外全球电压等级最高、输送容量最大的混合桥拓扑柔性直流项目。该项目也是实现我国自主知识产权的高端柔性直流输电技术、标准和装备制造“走出去”重大突破，预计将带动国内产能出口超100 亿元。工程将在沙特首都利雅得、南部城市吉赞、西部城市吉达建设4座±500千伏柔性直流输电换流站，总输送容量700万千瓦，计划 2026年年底完成系统调试。 【投资建议】 建议关注国电南瑞等具备IGBT换流阀供应能力的公司。 【风险提示】 项目建设不及预期；产品交付不及预期 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 联系人：程文祥 电话：021-23586475 相对指数表现 7/189/1811/181/183/185/18 3.97% -4.06% -12.08% -20.10% -28.13% -36.15% 电气设备沪深300 相关研究 《光伏银浆：N型升级量利双升，银价上涨增厚利润》 2024.07.10 《特高压板块为什么备受青睐？》 2024.07.10 《光伏《规范条件》和《管理办法》修订》 2024.07.09 《液态阳光：绿氢+CCUS，绿醇新技术》 2024.07.04 《锂电行业触底待出清+供给侧改革，成本领先标的有望率先走出来》 2024.06.21 行业研究 电气设备 证券研究报告 电气设备行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2