长江期货3月策略推荐

长江期货3月策略推荐 2023-03-06 长江期货股份有限公司研究咨询部 潘钰烛 执业编号:F0290936 投资咨询号:Z0011442 汪浩铮 执业编号:F3030975 投资咨询号:Z0014278 李鸣 执业编号:F3058939 投资咨询号:Z0017029 赵丹琪 执业编号:F3039881 投资咨询号:Z0014940 张志恒 执业编号:F03102085 目录 01 策略与市场回顾 02 03 宏观热点追踪关键逻辑跟踪 04 股指期货多头策略 生猪多头策略 05 06 07 玻璃多头策略纯碱多头策略 点击标题跳转 01 策略与市场回顾 返回目录 01策略回顾 切换至07 首次提� 生猪2305 生猪多头：2月6日提出在现货价格触底时可尝试单边 做多生猪期货，2月20日5月合约已上涨超6%，策略 周报提示7月合约更优。 当前建议头寸继续持有。 玻璃2309 首次提� 玻璃多头：2月1日首次提出等待成本位做多09合 约。参考成本价格1400~1500元/吨。 当前建议等待入场价位。 资料来源：iFind，长江期货 01策略回顾 纯碱2309：周线 首次提� 纯碱多头：2月20日提出关注09合约3、4月潜在调 整后的多头机会。 当前建议等待3、4月阶段性累库兑现。 资料来源：iFind，长江期货 02金融——股指期货 截止2月28日，4大股指期货周度表现偏弱，跌幅最大的是上证50股指期货，周度下跌2.39%，月度跌幅 2.91%。周度涨幅最大的中证1000股指期货，上涨0.03%，月度涨幅也最大，为0.21%。 表：股指期货主力合约收盘价表现（截止2月28日）股指期货因美国就业数据表现强劲，经济韧性强， 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 沪深300股指期货 4079.20 -1.69% -2.83% 上证50股指期货 2745.60 -2.39% -2.91 中证500股指期货 6345.80 -0.14% -0.24% 中证1000股指期货 6937.40 0.03% 0.21% 通胀粘性也较强，加息预期升温，美元指数走强， 股指承压。 月底，因欧洲多国通胀反弹，欧洲央行大幅加息预期亦升温，欧元走强，美元承压，叠加国内PMI表现良好，股指有所反弹。 资料来源：iFind，长江期货 02金融——国债期货 截止2月28日，3大国债期货月度表现相对稳定，整体波动不大，其中10年期国债周度涨幅最大，5年期 国债月度跌幅最大。 表：国债期货主力合约收盘价表现（截止2月28日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 10年期国债期货 100.21 0.35% -0.28% 5年期国债期货 100.96 0.18% -0.33% 2年期国债期货 100.905 0.03% -0.26% 资料来源：iFind，长江期货 2月信贷投放力度依然较强，存贷款大增的情形下，2月缴准压力较高所致，一定程度引导资金利率上行幅度超预期；随着经济数据释放，资金面紧势缓解以及经济复苏预期偏温和，国债期货盘面情绪修复。 03商品期货板块总览 截止2月28日，南华期货商品指数2384.69，周度上涨-1.12%，月度上涨-2.04%，商品板块近期表现偏弱。 分板块来看，黑色板块表现相对偏强，月度上涨0.90%，周度涨幅-1.36%，贵金属表现月底整体表现最弱，涨幅为-4.33%，周度涨幅0.62%。 南华期货:商品指数 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 图：南华期货商品指数走势图表：南华期货商品指数（分板块）表现 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 南华商品指数 2384.69 -1.12% -2.04% 南华黑色指数 3190.32 -1.36% 0.90% 南华农产品指数 1130.06 -0.54% 0.60% 南华能化指数 1929.59 -0.29% -1.91% 南华有色金属指数 1650.4 -2.42% -3.84% 南华贵金属指数 682.19 -0.62% -4.33% 2018-04-13 2018-07-13 2018-10-13 2019-01-13 2019-04-13 2019-07-13 2019-10-13 2020-01-13 2020-04-13 2020-07-13 2020-10-13 2021-01-13 2021-04-13 2021-07-13 2021-10-13 2022-01-13 2022-04-13 2022-07-13 2022-10-13 2023-01-13 资料来源：iFind，长江期货 03商品——黑色板块品种表现情况 黑色板块基本上均出现上涨，表现最强的是焦煤，上涨幅度为 7.85%，其次是铁矿石，表现最弱的是硅铁。 表：黑色板块价格波动情况（截止1月31日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 焦煤 2013.5 1.95% 7.85% 铁矿石 888.5 -3.32% 1.72% 焦炭 2901.5 0.22% 0.40% 螺纹钢 4174 -1.88% -0.64% 锰硅 7406 -2.55% -3.72% 不锈钢 16480 -1.82% -4.24% 硅铁 7994 -0.60% -7.15% 资料来源：iFind，长江期货 煤矿事故对焦煤供应影响有限，但成为推升情绪的导火索。下游螺纹数据反映较好，叠加宏观政策持续发力，强预期逐步验证。 总体来说，焦煤基本面无明显好转，近期宏观情绪主导盘面走 势，预计短期焦煤价格延续高位运行 表：焦煤日K图（截止2月28日） 03商品——农产品板块品种表现情况 农产品板块表现最强的是生猪和苹果，涨幅均超过4%，跌幅最大的棉花，棉花 表：农产品板块价格表现（截止2月28日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 生猪 17255 -1.46% 4.70% 苹果 9168 1.33% 4.34% 棕榈油 8228 0.51% 2.70% 玉米淀粉 3014 -1.44% 1.89% 白糖 5949 0.29% 1.59% 黄大豆1号 5586 -0.21% 0.88% 鸡蛋 4408 0.89% -0.59% 豆油 8848 -0.34% -0.72% 菜油 9833 -1.42% -1.89% 黄玉米 2837 -1.32% -1.90% 红枣 10285 -1.34% -2.83% 菜籽粕 3103 -3.00% -2.85% 豆粕 3775 -2.13% -3.18% 棉花 14365 -0.66% -3.49% 资料来源：iFind，长江期货 下跌幅度达3.49%。 短期生猪供应端处于产能兑现增加初期，价格大跌后惜售压栏、补栏、二次育肥积极性增强，供应压力相对有限，需求在收储、冻品入库、二育进场下有支撑，整体供需宽松边际递减，价格筑底抬升。 目前正值淡季，终端需求有限，政策利好支撑减弱，或有回调风险。 表：生猪日k线图（截止2月28日） 03商品——其他板块品种表现情况 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 燃料油 2893 -0.03% 4.97% 原油 548.2 0.04% -0.76% 纯碱 2929 -1.88% -2.04% 乙二醇 4350 1.07% -2.20% 塑料 8319 -0.61% -2.24% 液化石油气 4931 7.71% -2.45% PVC 6374 -1.71% -2.72% 沥青 3743 -0.66% -2.91% PTA 5618 0.50% -3.30% 苯乙烯 8511 -0.79% -3.39% 纸浆 6522 -2.16% -3.89% PP 7862 -1.38% -4.12% 甲醇 2627 0.88% -4.65% 尿素 2450 -3.16% -5.33% 橡胶 12450 -1.03% -6.71% 玻璃 1520 -2.31% -7.09% 表：贵金属板块价格表现（截止2月28日）表：能源化工板块价格表现（截止2月28日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 黄金 412.64 0.23% -4.19% COMEX黄金 1825.9 -0.45% -5.01% 白银 4875 -1.79% -7.02% COMEX白银 20.925 -4.19% -11.17% 表：有色金属板块价格表现（截止2月28日） 指标 最新值 周度涨跌幅 月度涨跌幅 铅 15350 -0.29% 0.79% 铜 69050 -1.50% -0.40% 铝 18460 -1.73% -2.84% 锌 23155 -1.78% -4.22% 镍 197930 -5.84% -10.02% 锡 209230 -3.91% -11.67% 资料来源：iFind，长江期货 返回目录 02 宏观热点追踪 返回目录 01美国经济韧性强，欧洲通胀再起 美国数据 前值 预测值 公布值 美国FOMC利率决策(上限) 4.50% 4.75% 4.75% 美国FOMC利率决策(下限) 4.25% 4.5% 4.5% 美国2月Markit制造业PMI终值 47.8 47.8 47.3 美国2月ISM制造业PMI 47.4 48 47.7 美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率 6.77% 5.8% 4.65% 美国1月耐用品订单月率 5.1% -4.00% -4.5% 美国1月成屋签约销售指数月率 1.1% 1.00% 8.1% 美国1月核心PCE物价指数年率 4.6% 4.30% 4.7% 美国1月新屋销售总数年化(万户) 62.5 62 67 美国1月成屋销售总数年化(万户) 403 410 400 美国1月PPI年率 6.5% 5.40% 6% 美国1月营建许可总数(万户) 133.7 135 133.9 美国1月零售销售月率(%) 3.20% 2.60% 2.90% 美国1月未季调CPI年率 6.50% 6.20% 6.4% 美国1月季调后CPI月率 0.1% 0.50% 0.5% 美国1月季调后非农就业人口(万人) 26 18.5 51.7 欧元区数据 前值 预测值 公布值 欧元区2月CPI年率初值 8.60% 8.20% 8.5% 欧元区2月CPI月率 -0.20% 0.50% 0.8% 欧元区1月失业率 6.7% 6.6% 6.7% 欧元区2月制造业PMI终值 48.5 48.5 48.5 英国2月制造业PMI 49.2 49.2 49.3 德国2月CPI年率初值 8.70% 8.50% 8.70% 法国2月CPI年率 6.00% 6.1% 6.2% 西班牙2月CPI年率初值 0.5 0 -0.2 欧元区2月消费者信心指数终值 -19 -19 -19 欧元区2月ZEW经济景气指数 16.7 -- 29.7 其它国家数据 前值 预测值 公布值 日本1月失业率 2.50% 2.50% 2.40% 日本1月核心CPI年率 4.00% 4.2% 4.2% 澳大利亚1月季调后失业率 3.50% 3.50% 3.70% 加拿大1月就业人数(万人) 6.92 1.5 15 资料来源：iFind，长江期货 02国内经济延续复苏 中国数据 前值 预测值 公布值 中国2月财新服务业PMI 52.9 54.5 55 中国2月官方制造业PMI 50.1 50.5 52.6 中国2月非制造业PMI 54.4 54.9 56.3 中国2月财新制造业PMI 49.2 50.2 51.6 中国至2月20日一年期贷款市场报价利率 3.65% 3.65% 3.65% 中国1月CPI年率 1.80% 2.2% 2.1% 中国1月M2货币供应年率 11.80% 11.6% 12.6% 中国1月外汇