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焦煤和焦炭库存变动不大 铁矿石继续震荡运行

2024-07-17混沌天成机构上传
焦煤和焦炭库存变动不大 铁矿石继续震荡运行

焦煤和焦炭库存变动不大铁矿石继续震荡运行 发布时间:2024-07-1713:11:24作者:混沌天成期货来源:混沌天成期货 行情复盘 7月16日,焦煤期货主力合约收跌0.54%至1571.0 元。 持仓量变化 7月16日收盘,焦煤期货持仓量:-11553手至 148256手。 背景分析 近期山西省开始恢复煤矿产量,后市焦煤或持续增产,本周焦煤产量有所下降。 后市展望 地方政府专项债发行持续不及预期,刚需整体需求偏弱,骄傲谈库存极低,对双焦价格有一定支撑。 研报正文 【铁矿石】一、市场点评 供应端,上周全球铁矿发运继续回落,澳洲发运降幅较大,巴西发运有所回升,非主流发运也有部分减量。不过,同期国内到港仍维持高位,环比小幅上升,但因疏港量也有增长,铁矿港口库存依然变动不大。国内矿方面,受北方多地安全检查影响,近期国内铁精粉产量有所减少。 需求端,上周钢联高炉开工率继续下降,铁水产量降幅扩大,日均铁水减1.03万吨至238.29万吨,同期钢厂盈利率大幅下降7.79%至36.8%,因钢厂铁矿库存继续上升叠加进口矿日耗下降,钢厂进口矿库销比有所增长。随着钢厂盈利下滑,叠加降碳政策出来后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务,近日钢厂铁水产量有见顶回落表 现,但仍维持在相对偏高水平,预计钢厂对原料仍将维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交继续增长,远期美元货成交也有所回升,目前PB粉落地亏损小幅收窄,但国外需求仍相对强于国内。 综合而言,近期铁矿市场供需双弱,整体供需格局依然偏宽松,叠加国内宏观情绪延续弱势,预计近日矿价继续震荡运行。 二、消息及数据 1.Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15568.20万吨,较上周一增加13万吨;45港库存库存总量14973.20万吨,较上周一增加34万吨。分区域来看,华东区域铁矿石到港量仍处年内偏高水平,铁矿石卸货入库量增加促使港库增幅位居首位,其次东北和沿江两区域港库亦有小幅回升;而华北和华南两地区辐射港口库存同步下滑,其中华北地区压港环比有所增加。 2.根据Mysteel卫星数据显示,2024年7月8日-7月14日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1253.4万吨,环比上升14万吨,库存绝对量略低于今年以来的平均值。 3.Mysteel统计6月全国332家铁矿山企业铁精粉产量为2247.9万吨,环比降129万吨,降幅5.4%;1-6月累计产量 13536.6万吨,累计同比增346.8吨,增幅2.6%。 4.7月16日,力拓发布二季度产销报告:产量方面:二季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7950万吨,环比增加2%,同比减少2%。发运量方面:二季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为8030万吨,环比增加3%,同比增加2%。此外,二季度加拿大铁矿石公司(IOC)的球团精粉总产量220万吨,环比减少16%,同比增加6%(力拓所属股权部分)。2024年力拓皮尔巴拉铁矿石发运量目标(100%)维持3.23-3.38亿吨不变。 5.7月16日铁矿石远期市场整体交投氛围尚可。平台上有两笔成交,纽曼粉以61.7%计价104成交,PB粉以61%计价 106.15成交。矿山私下招标方面有IOC6以及卡拉拉精粉的招标。二级市场上卖家报盘积极性尚可,报价持稳或小幅下调,询盘积极性相对较为一般,集中在主流中品资源上如PB粉块拼船资源及金布巴粉等资源。港口现货市场整体活跃度尚可,主流品种价格下跌3-8元不等。 【双焦】 一、市场点评 本周铁水日均产量略有下降,产量已接近去年同期水平,钢厂盈利率在44.59%,较上周略有提升,7月份有检修预期。近期山西省开始恢复煤矿产量,后市焦煤或持续增产,本周焦煤产量有所下降。焦炭利润有好转,产量有所提升,双焦库存变动不大。 钢材需求端,房地产持续弱势,制造业和出口保持强势,变量在于基建,二季度地方政府专项债发行缓慢,不及预期,基建需求仍偏弱,整体钢材需求偏弱,黑色链价格承压。后市继续关注政府专项债发行进度。 国务院印发节能降碳行动方案,2024-2025年可能实施粗钢产量调控,利空双焦需求。地方政府专项债发行持续不及预期,刚需整体需求偏弱,骄傲谈库存极低,对双焦价格有一定支撑。后市依赖宏观政策,关注下周开会情 况,建议观望。 二、消息与数据 1.据CCAAnalytics消息,2024年7月10日,俄罗斯国家杜马通过了一项法案,即增加煤炭的矿产开采税。根据规定,超额价格部分矿产开采税将征收10%的附加费。其中,动力煤起征价为120美元/吨,炼焦煤起征价为167美元/吨,无烟煤起征价为135美元/吨。计算煤炭矿产开采税的公式将包括远东、西北和南部港口的价格。 2.汾渭信息冶金部7月16日重点关注:由于近期原料煤价格暂稳,焦企入炉煤成本波动范围较小,多数焦企维持微利状态,生产积极性尚可,供应端焦炭产量稳中有增。需求方面,考虑传统消费淡季下成材持续累库,钢材价格低位震荡,低利润甚至亏损状态下钢厂生产积极性一般,铁水连续三周回落,刚需小幅下降。另外,经过前期积极拉运本周部分钢厂焦炭库存也有明显回升,催货现象有所减少。整体来看,焦炭供需偏紧局面稍有改善,短期市场或继续震荡运行。焦煤方面,会议期间安全检查趋严,主产地煤矿停限产现象增加,山西和陕西地区部分煤矿15-18日停产4天,短期内供应有所减量。需求端,近期钢材价格震荡偏弱,钢厂利润收缩,原料价格上涨压力较大,市场参与者多观望为主,煤矿整体出货一般,价格窄幅震荡。进口蒙煤方面,随着蒙古国庆那达慕节日结束,今日中蒙口岸恢复正常通关。下游压价采购为主,口岸蒙煤市场成交一般,价格稳中有降,目前蒙5原煤1300-1330元/吨,蒙3精煤1480-1500元/吨。 关联品种焦煤焦炭铁矿石所属公司:混沌天成期货