商品期货指数周报

中证商品期货指数周报 2024年05月24日 量化研究小组 联系方式：15018531496 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 指数承压四天后回落，白银投机度显著上升 联系我们 本周综述： 类别方面：黑色涨幅较大，农产品、贵金属、有色、能化均上涨 独立性声明 品种方面：涨幅前三为纯碱、白银、锌，跌幅前三为原油、黄金、甲醇本期分析：市场情绪为84.21，承压比为76.95 风险提示： 白银投机度上升，锌可能被剔除 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 指数简称 指数代码 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 中证商品价格 000001.CCI 1490.21 1510.72 1.38% 中证商品 100001.CCI 2047.46 2075.3 1.36% 南华商品 NH0100.NHF 2725.16 2740.97 0.58% 南华工业品 NH0200.NHF 4244.06 4271.88 0.66% 南华农产品 NH0300.NHF 1098.36 1098.83 0.04% 中证商品价格本周收于1510.72，涨幅1.38%。 南华商品指数本周收于2740.97，涨幅0.58%。 图1指数近一月的周涨跌幅 类别方面，黑色涨幅较大，农产品、贵金属、有色、能化均上涨。 中证商品价格近一月上涨，其中2024-04-24结算价为1459.61，2024-05-24结算价为1510.72，涨幅3.50%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 指数简称 交易日期 昨结算价 今结算价 日涨跌幅 中证商品价格 2024-05-20 1490.21 1516.2 1.74% 中证商品价格 2024-05-21 1516.2 1527.19 0.72% 中证商品价格 2024-05-22 1527.19 1532.03 0.32% 中证商品价格 2024-05-23 1532.03 1513.63 -1.20% 中证商品价格 2024-05-24 1513.63 1510.72 -0.19% 本周五个交易日高开低走。 2024-05-20涨幅最大，其中纯碱、铜、白银领涨。 2024-05-23跌幅最大，其中白银、铜、镍领跌。 图2指数近一个月的日线收盘价 目前5日均线处于最高位置，且各均线呈多头排列。 5日均线>10日均线>15日均线>20日均线>30日均线>60日均线>90日均线。 当前收盘价低于5日均线，高于10日均线。 商品类别 类别权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 能源化工类 24.64% 1539.861 1551.606 0.76% 黑色类 23.88% 1412.492 1443.133 2.17% 农产品类 18.65% 1267.607 1286.057 1.46% 有色金属类 18.56% 1541.435 1558.088 1.08% 贵金属类 14.26% 1754.647 1783.134 1.62% 将各期货品种的品种权重作为分子，同一商品类别的品种权重加总作为分母，两者相除得到各期货品种在所属商品类别内的权重。 将品种权重改为在商品类别内的权重，然后按照与指数点位相同的方法，得到各商品类别的价格指数。 图3类别近一年的日结算价 中证指数的除了直接通过品种权重和品种价格计算，还可以通过类别权重和类别的价格指数计算，而类别的价格指数又是由品种在类别内的权重和品种价格计算，形成了包含类别子指数的两级结构。 品种名称 品种代码 品种权重 上周结算价 本周结算价 周涨跌幅 贡献率注 纯碱 SA.CZC 2.61% 2236 2408 7.69% 14.59% 白银 AG.SHF 6.43% 7604 7974 4.87% 22.74% 锌 ZN.SHF 2.03% 23757 24610 3.59% 5.31% 铁矿石 I.DCE 8.74% 885 909 2.71% 17.22% 天然橡胶 RU.SHF 3.20% 14685 15030 2.35% 5.46% 棉花 CF.CZC 3.22% 15230 15545 2.07% 4.84% 螺纹钢 RB.SHF 9.31% 3710 3786 2.05% 13.85% 豆油 Y.DCE 4.43% 7868 8026 2.01% 6.46% 豆粕 M.DCE 4.74% 3571 3624 1.48% 5.11% 热轧卷板 HC.SHF 5.84% 3847 3904 1.48% 6.28% 镍 NI.SHF 3.73% 150766 152820 1.36% 3.69% 精对苯二甲酸 TA.CZC 4.35% 5854 5918 1.09% 3.46% 棕榈油 P.DCE 3.99% 7550 7630 1.06% 3.07% 阴极铜 CU.SHF 8.19% 83226 83860 0.76% 4.53% 铝 AL.SHF 4.61% 20814 20890 0.37% 1.22% 白糖 SR.CZC 2.28% 6139 6148 0.15% 0.24% 甲醇 MA.CZC 3.16% 2632 2607 -0.95% -2.18% 黄金 AU.SHF 7.83% 562.5 555.1 -1.30% -7.40% 中质含硫原油 SC.INE 11.32% 611.9 602.3 -1.58% -12.96% 本周涨幅靠前的品种为纯碱、白银、锌。 本周跌幅靠前的品种为原油、黄金、甲醇。 中证商品指数19个成分品种中，有16个上涨，整体市场情绪非常乐观。 图3指数本周的市场情绪 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：市场情绪=本周上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅，品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100% 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 图4能源化工类近一年的累计涨跌幅 图5有色金属类近一年的累计涨跌幅 图6黑色类近一年的累计涨跌幅 图7农产品类近一年的累计涨跌幅 品种名称 品种代码 展期日期 展期前合约 展期后合约 当前升贴水 阴极铜 CU.SHF 2024-05-13 CU2406.SHF CU2407.SHF 0.946 锌 ZN.SHF 2024-05-13 ZN2406.SHF ZN2407.SHF 0.965 镍 NI.SHF 2024-05-13 NI2406.SHF NI2407.SHF 0.980 白银 AG.SHF 2024-05-13 AG2406.SHF AG2412.SHF 0.982 铝 AL.SHF 2024-05-13 AL2406.SHF AL2407.SHF 0.995 黄金 AU.SHF 2024-05-13 AU2406.SHF AU2408.SHF 1.000 中质含硫原油 SC.INE 2024-05-13 SC2406.INE SC2408.INE 1.054 上期共有7个品种完成展期，其中铜的展期价差最大。2024年05月13日CU2406.SHF结算价为80690，CU2406.SHF结算价为80930。 Part2本期分析 品种名称 品种代码 本周收盘价 日线支撑位 日线压力位 承压比注 天然橡胶 RU.SHF 15025 13808.74 15054.26 97.65% 螺纹钢 RB.SHF 3788 3601.75 3801.15 93.41% 热轧卷板 HC.SHF 3903 3758.3 3919.8 89.60% 纯碱 SA.CZC 2402 2065.47 2442.93 89.16% 锌 ZN.SHF 24725 22294.92 25022.58 89.09% 铁矿石 I.DCE 908 851.95 919.05 83.54% 白银 AG.SHF 8009 6566.44 8365.28 80.19% 豆油 Y.DCE 7978 7470.28 8105.32 79.95% 镍 NI.SHF 153500 135813.7 159079.7 76.02% 精对苯二甲酸 TA.CZC 5922 5753.6 5986.2 72.40% 棕榈油 P.DCE 7588 7263.55 7727.85 69.88% 豆粕 M.DCE 3589 3348.38 3700.22 68.39% 阴极铜 CU.SHF 84050 77414.49 87171.51 68.01% 铝 AL.SHF 20855 20188.11 21216.39 64.86% 甲醇 MA.CZC 2600 2482.88 2670.42 62.45% 棉花 CF.CZC 15540 14941.96 15931.04 60.46% 黄金 AU.SHF 554.48 537.92 575.62 43.93% 白糖 SR.CZC 6149 6071.3 6339.2 29.00% 中质含硫原油 SC.INE 598.4 587.24 657.12 15.97% 中证商品指数本周承压比逐渐走低，从周一的最高点133.20，逐渐降低到周四的最低点76.39，周五收于76.95。 图8指数日线压力支撑位 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数 =（本周收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20,2) 压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20,2) 品种名称 品种代码 持仓金额百分比 成交金额百分比 流动性百分比注 黄金 AU.SHF 6.98% 8.72% 7.85% 阴极铜 CU.SHF 3.41% 7.38% 5.40% 螺纹钢 RB.SHF 4.09% 5.41% 4.75% 白银 AG.SHF 5.24% 4.09% 4.67% 中质含硫原油 SC.INE 7.23% 1.77% 4.50% 铁矿石 I.DCE 3.50% 5.10% 4.30% 豆粕 M.DCE 3.41% 4.95% 4.18% 纯碱 SA.CZC 4.57% 2.85% 3.71% 豆油 Y.DCE 3.72% 3.59% 3.65% 棉花 CF.CZC 2.84% 3.86% 3.35% 棕榈油 P.DCE 3.74% 2.57% 3.15% 精对苯二甲酸 TA.CZC 2.75% 3.44% 3.10% 白糖 SR.CZC 2.58% 2.98% 2.78% 天然橡胶 RU.SHF 2.94% 1.84% 2.39% 甲醇 MA.CZC 2.04% 2.18% 2.11% 铝 AL.SHF 1.74% 2.33% 2.04% 热轧卷板 HC.SHF 1.40% 2.52% 1.96% 镍 NI.SHF 2.63% 1.27% 1.95% 锌 ZN.SHF 1.41% 1.03% 1.22% 对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 锌的流动性低于1.5%，处于被剔除指数的红线之下。 镍、热卷、铝等5个品种的流动性低于2.5%，处于警戒线之下。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除 对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/2持仓金额=2