商品期货指数周报

2024年05月24日 联系我们 指数承压四天后回落，白银投机度显著上升 量化研究小组联系方式：15018531496 本周综述： 类别方面：黑色涨幅较大，农产品、贵金属、有色、能化均上涨 品种方面：涨幅前三为纯碱、白银、锌，跌幅前三为原油、黄金、甲醇本期分析：市场情绪为84.21，承压比为76.95 独立性声明 风险提示： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 白银投机度上升，锌可能被剔除 Part 1上期复盘 1.1指数盘面回顾 Ø中证商品价格本周收于1510.72，涨幅1.38%。Ø南华商品指数本周收于2740.97，涨幅0.58%。 Ø类别方面，黑色涨幅较大，农产品、贵金属、有色、能化均上涨。 Ø中证商品价格近一月上涨，其中2024-04-24结算价为1459.61，2024-05-24结算价为1510.72，涨幅3.50%。 备注：中证商品指数为结算价南华商品指数为收盘价 请务必阅读文后免责声明 1.1指数盘面回顾 Ø本周五个交易日高开低走。Ø2024-05-20涨幅最大，其中纯碱、铜、白银领涨。Ø2024-05-23跌幅最大，其中白银、铜、镍领跌。 Ø目前5日均线处于最高位置，且各均线呈多头排列。Ø5日均线>10日均线> 15日均线> 20日均线> 30日均线> 60日均线> 90日均线。Ø当前收盘价低于5日均线，高于10日均线。 请务必阅读文后免责声明 1.2类别盘面回顾 Ø将各期货品种的品种权重作为分子，同一商品类别的品种权重加总作为分母，两者相除得到各期货品种在所属商品类别内的权重。 Ø将品种权重改为在商品类别内的权重，然后按照与指数点位相同的方法，得到各商品类别的价格指数。 Ø中证指数的除了直接通过品种权重和品种价格计算，还可以通过类别权重和类别的价格指数计算，而类别的价格指数又是由品种在类别内的权重和品种价格计算，形成了包含类别子指数的两级结构。 1.3品种盘面回顾 Ø本周涨幅靠前的品种为纯碱、白银、锌。Ø本周跌幅靠前的品种为原油、黄金、甲醇。Ø中证商品指数19个成分品种中，有16个上涨，整体市场情绪非常乐观。 备注：成分品种的合约月份由展期规则确定，结算价包含展期时的价格平滑备注：贡献率=品种涨跌幅*品种权重/指数涨跌幅，品种涨跌幅与指数涨跌幅同向时，贡献率为正，各品种贡献率之和为100%备注：市场情绪=本周上涨的成分品种个数/全部成分品种个数*100 1.3品种盘面回顾 下图为中证商品指数按类别近一年的累计涨跌幅，累计涨跌幅=当前结算价/一年前结算价 请务必阅读文后免责声明 1.4上期完成展期品种 Ø上期共有7个品种完成展期，其中铜的展期价差最大。2024年05月13日CU2406.SHF结算价为80690，CU2406.SHF结算价为80930。 Part 2本期分析 2.1压力支撑位 Ø中证商品指数本周承压比逐渐走低，从周一的最高点133.20，逐渐降低到周四的最低点76.39，周五收于76.95。 备注：承压比=收盘价相对于支撑位和压力位所组成区间的分位数=（本周收盘价-支撑位）/（压力位-支撑位）*100支撑位=布林带下轨，布林带参数为BOLL(20, 2)压力位=布林带上轨，布林带参数为BOLL(20, 2) 2.2流动性-已入选品种 Ø对于已参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间低于1.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被剔除，并于2024年7月11日执行。 Ø锌的流动性低于1.5%，处于被剔除指数的红线之下。Ø镍、热卷、铝等5个品种的流动性低于2.5%，处于警戒线之下。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/ 2持仓金额= 2022-05-01至当前日期的日均持仓金额持仓金额百分比=品种持仓金额/样本池Q2品种持仓金额之和成交金额百分比同上 2.2流动性-未入选品种 Ø对于未参与指数计算的品种，若流动性百分比在2023-05-01至2024-04-30期间高于2.5%，将可能在2024年6月初公布的入选品种中被纳入，并于2024年7月11日执行。 Ø菜油、玻璃的流动性高于2.5%，处于被纳入指数的基准之上。 Ø塑料、菜粕、木浆3个品种的流动性高于1.5%，接近被纳入进指数的标准门槛。 备注：对于已参与指数计算的品种，若流动性指标低于1.5%则被剔除对于未参与指数计算的品种，若流动性指标高于2.5%则被纳入 备注：流动性百分比=（持仓金额百分比+成交金额百分比）/ 2持仓金额= 2022-05-01至当前日期的日均持仓金额持仓金额百分比=品种持仓金额/样本池Q2品种持仓金额之和成交金额百分比同上 2.3投机度 Ø投机度相较前值变化最大的是白银。Ø主要变化来自日均成交量的上升。上周白银日均成交量1434056手，本周增加至3395958手。Ø日均持仓量略有上升，上周白银日均持仓量992231手，本周增加至993050手。 2.4当前合约月份对比 Ø截止2024-05-24，19个成分品种中，有3个品种与当前万得主力连续合约不一致，均为较远月份。 2.5下期即将展期品种 Ø下期共有4个品种即将展期，其中各品种价差均较小。 附录1成分品种权重 附录2成分品种对比 备注：中证商品指数品种权重为2023-07-11更新备注：南华商品指数品种权重为2023-06-01更新 附录3合约展期对照表 Part 3风险提示 3风险提示 Ø白银投机度上升。Ø锌可能被剔除。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号IFC写字楼B座29层联系部门：研究所