机械设备行业周报：重点品类内外销数据改善，关注工程机械升级、出海进程

机械设备行业的周报总结如下：

投资要点

1. 挖掘机内销数据超预期：6月，主要企业销售各类挖掘机16,603台，同比增长5.3%。其中，国内销量7,661台，同比增长25.6%，超过工程机械杂志CME的预期7,300台。海外销量8,942台，同比下降7.5%，但降幅环比缩窄1.4个百分点。

2. 多机型销量回暖：细分数据显示，6吨以下、6-10吨级、18.5-28.5吨级、28.5-40吨级以及40吨级以上液压挖掘机销量增速均有改善，其中18.5-28.5吨级、28.5-40吨级液压挖掘机销量增速转正，40吨级及以上液压挖掘机销量降幅大幅收窄。

3. 装载机销量增长：6月，主要企业销售装载机10,794台，同比增长26.2%，出口量5,498台，同比增长29.8%。装载机电动化率持续提升，6月销售电动装载机1,570台，电动化渗透率达到14.6%，较上月提高1.8个百分点。

4. 出口持续增长：2024年1-5月，我国工程机械出口贸易额222.9亿美元，同比增长2.1%。装载机部分重要下游领域受益于矿山行业景气度提升和基础设施项目的推进，内销有望进一步改善。

5. 关注工程机械龙头：长期看，出海成为大趋势。三一重工、徐工机械、中联重科等龙头企业的海外营收占比逐渐提升，出海战略有助于应对周期波动。关注产品矩阵丰富、渠道竞争力强、海外布局完善的工程机械企业。

6. 市场反馈：设备更新政策和行业周期叠加效应有望推动内销增长。宏观经济企稳，装备制造业持续发挥支撑作用，尤其是装备制造业与高技术制造业的PMI保持在较高水平，表明新质生产力正在推动制造业升级。

7. 业绩预告：柳工预计2024年上半年归母净利润同比增长45%-70%，扣非归母净利润同比增长58%-88%，经营情况良好，国际市场销量增速跑赢行业平均水平，市场份额持续提升，毛利率和净利率改善幅度超出预期。

8. 风险提示：包括市场需求不足、政策落地进度低于预期、原材料价格和海运费波动、第三方监测样本代表性有限等风险。