2024年中报业绩预告点评：二季度业绩超预期，消费锂电贡献明显

欣旺达公司点评报告摘要

业绩亮点与预测更新

2024年中报预告显示，欣旺达2024年第二季度业绩超出了市场预期。预计归属于母公司净利润在4.5亿至5.8亿元之间，同比增长-26%至-4%，较第一季度环比增长41%至82%，中值为5.1亿元，同比增长-15%，环比增长61%。扣除非经常性损益后的净利润预计在4.5亿至5.9亿元之间，中值为5.25亿元，同比增长-15%，环比增长88%。

消费锂电贡献尤为显著，预计第二季度贡献利润接近7亿元，这主要得益于消费电子市场的复苏，包括全球手机出货量的增长，特别是苹果、小米和vivo等品牌的表现。此外，公司持续提升电芯自供率，推动消费业务增长预计达到15%。

动力储能业务进展

动力储能出货量环比增长约30%，预计全年出货量可达20GWh，同比增长超过100%，高于行业平均增速。尽管第二季度产能利用率提升，权益亏损接近2亿元，单瓦亏损约为0.07至0.08元，但相比第一季度有所缩窄，表明公司在降本增效方面的努力正在取得成效。

盈利预测与估值调整

• 盈利预测：基于消费业务的超预期表现，上调2024年至2026年的归母净利润预测，从14亿至23亿元调整至17亿、21亿、25亿元。
• 估值：给予2024年25倍的市盈率，对应目标价23.5元。
• 投资评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 电动车销量风险：电动车市场需求低于预期。
• 行业竞争加剧：面临来自同行的竞争压力。

结论

欣旺达2024年中报预告显示，公司业绩超预期，特别是在消费锂电领域的表现亮眼。随着动力储能业务的持续增长和成本控制措施的实施，公司整体盈利能力有望进一步提升。基于此，上调了盈利预测并给出了买入评级，但仍需关注电动车市场需求和行业竞争动态带来的潜在风险。