天康生物机构调研纪要

天康生物机构调研报告 调研日期:2024-07-12 天康生物股份有限公司成立于1993年,是兵团国有控股上市公司。近30年来,公司始终坚持专注于主业,将天康发展成为集动保、饲料、生猪养殖、农产品加工与贸易以及金融服务为一体的国家农业产业化龙头企业和国家高新技术企业。目前,公司具有60亿毫升/头份动物疫苗、300万吨饲料、300万吨农产品(玉米、棉蛋白)的年生产、收贮、加工能力,以及300万头生猪养殖规模。2021年,天康在国内外一百二十余家生产及养殖企业实现营收157.44亿元,总资产达171.85亿。天康以此为契机,将继续秉承艰苦奋斗、开拓进取的企业精神,不断创新和进步,致力于成为“健康养殖服务商”和“安全食品供应商”。 2024-07-15 董事会秘书郭运江 2024-07-12 2024年半年度业绩预告交流会电话会议 财通证券 证券公司 肖珮菁 国富人寿 寿险公司 刘晓彬 国海证券 证券公司 王思言 国金证券 证券公司 张子阳 国泰君安证券 证券公司 王艳君 华安证券 证券公司 刘京松,王莺 华创证券 证券公司 陈鹏 华福证券 证券公司 赵雅斐,申钰雯 汇丰前海证券 证券公司 李嘉悦 开源证券 证券公司 王高展,朱本伦 南京证券 证券公司 黄逸慧 东北证券 证券公司 陈科诺 润晖投资 投资咨询公司 李勇 上海庐雍资管 资产管理公司 徐小敏 天风证券 证券公司 陈炼 兴业证券 证券公司 曹心蕊 兴证全球基金 基金管理公司 王志强 元创资本 - 周菁 招商证券 证券公司 李秋燕 浙商证券 证券公司 江路 中金公司 证券公司 单妍 中信证券 证券公司 彭家乐 东方基金 基金管理公司 房建威 中信证券资管 其它 丁天凯 富海中瑞私募股权投资 - 黄东 光大证券 证券公司 于明正 光信基金 - 单晨曦 广东德汇投资 投资公司 杨鹏 广发证券 证券公司 郑颖欣,李雅琦 广州好投 - 唐丽君 一、公司经营情况介绍1.2024年上半年经营情况 经过公司初步核算,今年上半年公司预计实现归母净利润是盈利2.3亿—3.3个亿,较上年同期增长151.42%—173.78%。 今年上半年,饲料业务实现销量135万吨,较上年同期增长8%,而且取得了比较好的利润。生猪养殖业务上半年累计销售生猪140.14万头,较上年同期增长7%。因二季度生猪价格逐渐开始回暖,6月份公司生猪销售均价已经达到了17.04元/kg,环比增长了14 .67%,另一方面,公司降本效果也是逐渐的显现,生猪场内成本呈现下降的趋势,盈利水平较上年大幅提升。 二、投资者问答环节1.问:请拆分一下2024年上半年的生猪出栏结构? 答:今年上半年公司的总出栏头数是140.41万头,其中肥猪125万头,仔猪15万头,少量种猪;二季度因为仔猪价格比较高,公司销售仔猪比一季度多。 2.问:公司目前的完全成本是多少? 答:二季度公司整体生猪养殖的完全成本是15.15元/kg。成本较一季度下降的主要原因是饲料原料价格的下降、生产效率的提高以 及生产管理的改善。3.问:二季度末的PSY是多少? 答:二季度末PSY指标是27。去年公司逐步用丹系种猪进行了种群的更新,生产效率在今年有了进一步提升,今年的psy目标是28。4.问:上半年公司饲料销量中内销和外销的数量? 答:今年上半年饲料销量135万吨,其中外销是88万吨,内销是47万吨。 5.问:动物疫苗2024年上半年的政采和市场的销售占比大概是多少?答:2024年上半年动物疫苗销售中政采苗占56%,市场苗占44%。