嵌入式财务 - ERP 和薪资 SaaS 提供商的机会

嵌入式Finance ERP和薪资SaaS提供商的机会 不寻常的感觉TM 嵌入金融是一个实质性的机会 SAASERP和付款提供商。OC&C的研究 建议息税折旧及摊销前利润上升20-30%可能是在2-3年的时间尺度上可实现，有很多 更大的机会在更长时间内可用。 我们相信，新一代专业嵌入式fiNance提供商可以报价快速实现价值的时间和一个让你保持完全控制的客户关系和工作fiow。 我们鼓励你认真对待这个机会。 在本文中，我们的目标是提供一个简短的机会。我们将概述： 1.嵌入式财务价值链如何在ERP和工资单中发挥作用-andin 特别是它现在如何使ERP和工资软件参与者能够提供有价值的 fi为摩擦非常低且没有监管风险的客户提供金融服务。 2.概述最具吸引力的嵌入式fiNance产品今天。 3.A已完成的示例显示了20-30％的EBITDA提升是可用的上一个2-3年的时间框架和一个说明性视图如何转换EBITDA隆起可能是可以实现的随着时间的推移-已经实现的东西 由一些垂直软件玩家(例如美国酒店的吐司)。4.你前进的潜在选择并抓住机会。 02|OC&C嵌入式金融 嵌入式 Finance价值链 嵌入金融的价值链是 通常由三个步骤组成，从最终客户(如中小企业)到A 完全“监管”的金融实体，通常是通过软件平台（如ERP软件）和金融服务enabler。 我们注意到，更多的fi金融服务推动者正在朝着获得 完整的银行牌照（例如法国的Swan.io）和银行正在推出拥有银行即服务(BaaS)平台，以提供嵌入式fiNance 经验(例如NatWest银行推出盒装)。 对SaaS提供商的含义是提供fi金融产品变得越来越简单，不需要建筑 内部fintech能力。 附件1：B2BSAAS中的嵌入财务价值链 最终用户/客户 软件平台 金融服务Enabler 中小企业 SaaS用户 应用程序，例如ERP 和潜在买家 fi金融产品。 B2BSaaS供应商启用云 SaaS提供商和客户的所有者关系和 客户旅程 受管制和不受管制的实体的混合 提供商的多样化生态系统，实现了 fi将金融产品转化为非fi金融客户的工作。 受管制和不受管制的实体的混合，前者 能够直接发行fi金融产品(例如，通过自己的银行牌照)。 我们正在聚焦 关于ERP和工资单包括多种活动，如客户入职、 中的软件提供商合规服务、提供技术层和 这篇论文。发行许可的fi金融产品。 可嵌入启用API 解决方案Banking 碎片 例如商店，餐厅 OC&C嵌入式金融|03 新兴嵌入式 金融产品 金融产品可以在整个ERP中嵌入和付费软件工作流。 ERP:我们看到嵌入式的几个接触点工资单:典型的工资软件也在工作。 fiNance在典型的ERP软件工作流程中，从国内的自动化和 国际应付账款 和应收账款(例如，通过“立即付款” 按钮)，发行公司卡以跟踪并监控费用(例如，国际旅行)，并提供fi融资 通过贷款的机会(例如预先批准的商业贷款)和发票保理。 为嵌入式提供了几个机会 fiNance，特别是在处理 国际支付(例如通过本地化银行账户或便利的国际转账)， 赚取的工资获取、支付临时和小时工和员工管理 津贴和优惠fits(例如通过预付卡)。 附件2：ERP和PAYROLL工作流程中的嵌入资金 ERP软件工作流程 PayrollSoftwareWorkflows 付款处理和监控 •Accountspayableautomation •应收账款自动化 (例如“立即付款”按钮) •订阅付款 国际转移/支付 融资 •商业贷款 •发票保理 •Workingcapitalloans 费用跟踪 •公司费用卡（例如旅行） •在线营销支出（通过ad-hoc卡） 劳动力管理 •工资支付自动化获得工资的机会 •支付无银行/临时/季节性工人 •本地化银行账户国际转移/支付 Employeefits&Rewards •员工福利(例如通过预付卡) •自动奖励计划 04|OC&C嵌入式金融 我们的研究表明，“游戏成本”是 c.30%的增量收入产生 通过嵌入式fiNance产品。 虽然可能还有许多其他fi金融播放成本：SaaS提供商的成本具有嵌入潜力的产品主要提供嵌入式fi金融产品 OC&C嵌入式金融|05 软件工作fiOWS(例如商业保险)，我们决定专注于公司卡,业务 贷款and国际转账自动化 为我们的造型。这些产品目前看到更多的牵引力，有多个例子成功部署。 Thetypicalset-upandeconomicsforthe 上面列出的产品如下： •公司卡:通常有三个来源由成员分享的收入 价值链(SaaS供应商、fi金融服务推动者，fi金融机构)： –每月对卡用户收费 (例如10英镑/月) –交换率产生的收入 (在英国和欧洲经济区没有上限名片) –存款产生的利息 卡（仅限借记卡） •商业贷款：利息的收入份额向最终用户收取的费用-然后在BaaS提供商和 SaaS供应商 •国际转账：每单位收入交易，保证金由 价值链成员(SaaS供应商，fi金融服务推动者和国际例如Mastercard) 围绕三个领域: •支付给fi金融服务推动者的经常性费用 -通常在GB1000-3000范围内/年 •技术集成-前期开发 在启动阶段“嵌入”的成本 fi金融产品在用户体验中的应用 (但限制了之后的持续发展) •客户服务/培训-提供 fi一线支持最终客户 购买fi金融产品(例如，如果卡付款被拒绝) 我们的研究表明，“游戏成本”约为30％通过以下方式产生的增量收入 嵌入式fiNance产品。这些成本是主要是fix或半fix，因此可能从规模上看，作为客户依恋 率增加。 估计息税折旧及摊销前利润增 长 对于选定的嵌入式 我金们相融信机会产的大小品是材料， 潜在领先20%-30%的息税折旧及摊销前利润UPLIFTforan 按比例部署的嵌入式财务提案。 06|OC&C嵌入式金融 以下是潜在EBITDA的说明 对假设规模的B2BSaaS的影响 公司，在一些保守的假设下，从提供关于收入份额分配、依恋率 和成本玩。我们使用了一个说明性的B2B 假定收入为1亿英镑的SaaS提供商， 30-40%息税折旧及摊销前利润率和平均支出/ 2000英镑/年的客户。 我们的计算表明潜在的 20%-30%的息税折旧及摊销前利润提升对于嵌入 fi式Nance命题部署在规模上-采取收入份额分配的条件和英国中小企业的平均年度支出值 公司卡、商业贷款和国际转账，保守 关于收入份额、附件的假设费率和运营成本。 我们的估计可能是保守的 不包括来自其他因素的beefits，例如 更多关键任务服务(例如fiNancing)。有可能获得一个显著较大的fi 息税折旧及摊销前利润提升与更多的嵌入式 fi金融产品，更高的依存率 在最终客户中或更高的收入份额对于B2BSaaS提供商。敏感度表 下面显示了不同信念的EBITDA提升 依恋率。息税折旧及摊销前利润提高50-55% 有可能以70%的收入份额支持SaaS提供商和客户附件c.15%的比率。 附件3：息税折旧及摊销前利润影响说明-基本案例 按嵌入式金融产品划分的EBITDA机会，（百万英镑） 说明性B2BSaaS提供商的关键假设 公司业务 Int'l 收入（£） 卡 LoansTransfers £100m EBITDA% 30-40% 客户数量 50k +20-30% 2-3 40-50 c.2 3-4 30-40 平均支出/大小 平均立交 利率/利息/费用 £6k/卡 /year 1-2% £25k 4-6% £75K 1-3% 的收入份额 SaaS提供商50% 50% 50% ExampleB2BSaaS Company 卡 商务国际嵌入式附件率 LoansTransfersFinance 10% 10% 10% CompanyEBITDA EBITDA Uplift 游戏成本 （收入份额的百分比） 30% 30% 30% 资料来源：专家访谈、CapIQ、OC&C分析。 我们的估计可能是保守的，因为它不包括beefits 其他因素，如增加客户保留率提供更多关键任务服务。 OC&C嵌入式金融|07 08|OC&C嵌入式金融 SaaS提供商的收入份额 图表4：息税折旧摊销前利润影响说明-敏感度表 30% 40% 50% 60% 70% 5% 7% 9% 12% 14% 16% 10% 14% 19% 23% 28% 33% 15% 21% 28% 35% 42% 49% 20% 28% 37% 47% 56% 66% 25% 35% 47% 59% 70% 82% 30% 42% 56% 70% 84% 98% OC&C基本案例 有SaaS业务（主要是垂直软件）实现材料增量的例子 通过fi金融产品获得收入和利润。例如，Toast-一家美国PoS软件提供商和餐厅系统-通过fiNance产生了22财年约80%的收入和总fit 技术解决方案，包括支付处理和商业贷款。 除了底线影响，我们认为ERP和工资单还有其他原因提供商应该对嵌入式fiNance感兴趣(尽管在 本文所用的细节)： 1.提高客户保留率-作为“启用”fi融资和银行服务的交付拓宽了SaaS提供商提供的关键任务服务。 2.利用专有数据为价值链参与者增加价值的潜力-作为ERP和工资单提供商通常可以获得有关其客户的独特见解，这些见解可用于创建量身定制的fi金融产品。 3.能够捕获更多数据-作为典型的嵌入式fiNance客户旅程仍然存在SaaS应用程序中的“俘虏”。 访问 嵌入式财务机会 可能会迅速解决这个问题 机会,PARTNERSHIPSpresentingan 有吸引力的替代方案在室内建设能力。 我们注意到几个规模的B2BSaaS提供商是采取行动并构建嵌入式fiNance 有机和无机的能力： •Xero，澳大利亚的会计软件提供商，使客户能够 在发票中嵌入“立即付款”按钮这与国际支付有关 提供商（例如Stripe）和支持移动付款（例如ApplePay）。 •CloudPay，一个快速增长的国际工资提供商，正在启用临时和小时工获得他们的工资 早些时候通过其“NOW”服务；访问到CloudPay现在也作为一个 与Perkbox合作的员工福利。 •国际HCM和工资提供商IRIS 软件集团正在与fintech合作 供应商UNIPaaS提供嵌入式B2B 向客户付款。 OC&C嵌入式金融|09 与金融服务促进者的伙伴关系 为规模B2B提供一个有吸引力的替代方案 SaaS提供商将迅速发展，其中一些重要优势包括： •不需要收购/建立业务 一个根本不同的商业模式 如果与外部提供商合作是首选方法，然后是多个选项 在英国和欧洲经济区都可用。 BaaS/嵌入式的竞争格局 fiNance提供商仍然相对分散，并迅速发展。 (例如贷款提供商)。我们看到玩家在两个主要方面进行区分尺寸: •没有资产负债表风险。 1.构建您自己的解决方案与现成的解决方案 •无需在银行和其他银行中建立“管道”解决方案。 fi金融机构。 •监管障碍得到了照顾(例如银行业务许可证)。 例如，Xero引用了“业务差异”“模式”是出售贷款的原因之一平台Waddle到联邦银行2023年的澳大利亚。 2.客户所有权-与客户由SaaS提供商或 fi金融机构(带SaaS平台提供转介)。 我们注意到玩家存在于每个产生的 “盒子”，下面的图片显示 活跃在英国和欧洲经济区的球员的例子。 然而，几个潜在的“结局”是 可用，每个都可能需要量身定制的战略方法。例如，一个主要的 面向中小企业的ERP软件提供商可以瞄准为其提供完全嵌入的银行业务 客户与“受监管”实体/ 银行-SageandTide似乎正在移动在这个方向与他们的伙伴关系。 附件5：英国和欧洲经济区的嵌入式金融景观 建立自己