公用事业及环保产业行业研究周报：迎峰度夏正式开启，今年夏季还会缺电吗？

行业周报概要

主要行情回顾

• 本周（7.8-7.13）：上证综指上涨0.72%，创业板指上涨1.69%。
• 板块表现：公用事业板块总体上涨0.05%，煤炭板块下跌5.35%，环保板块上涨1.06%，碳中和板块下跌0.39%。

每周专题分析

• 电厂库存与电力供需：今年，电厂库存和可用天数一直高于去年同期水平，显示电力供应相对充足，不存在软性缺电风险。
• 电力供需预测：预计2024年华东电网电力供需仍然紧平衡，浙江省和江苏省在夏季面临电力供需压力，尤其是浙江省，预计2024年的最高用电负荷将同比增长约9%。

行业数据跟踪

• 煤炭价格：南方地区持续高温导致日耗上升，煤价短期内反弹。
• 天然气价格：欧洲ARA港、纽卡斯尔NEWC动力煤现货价变化。
• 碳市场：国内LNG到岸价、碳交易市场交易情况。

行业要闻

• 国际贸易争端：欧盟对参与特定国家风电项目的中国风机供应商展开调查，影响金风科技、远景能源等公司。
• 风电项目进展：华能天津港东疆北防波堤风电项目获批，成为全国首个获得用海批复的防波堤风电项目。
• 海洋生态环境保护：国务院发布《中国的海洋生态环境保护》白皮书，强调推进海域资源的节约集约利用。

投资建议

• 火电板块：关注布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好的地区的企业，如浙能电力、皖能电力。
• 水电板块：推荐龙头长江电力。
• 核电板块：建议关注中国核电。
• 新能源板块：推荐综合能源运营商南网能源。

风险提示

• 电力板块：包括新增装机容量不及预期、下游需求景气度下降、电力市场化进度滞后、煤价高位影响盈利、补贴政策变动等风险。
• 环保板块：政策执行力度低于预期的风险。