外销快速增长，利润水平中值增速基本稳定

公司2024年半年度业绩预增报告摘要

核心亮点与增长驱动：

• 收入与利润表现强劲：公司2024年上半年（H1）实现归属于母公司所有者的净利润在10亿至12亿元之间，较去年同期增长35.24%至62.29%。扣除非经常性损益后的净利润在8亿至9.5亿元之间，同比增长21.17%至43.89%。
• 季度增长显著：第二季度（Q2）单季净利润在6亿至8亿元之间，同比增长12.3%至49.7%；扣非净利润在4.6亿至6.1亿元之间，同比增长-7.9%至22.2%。
• 内外销双线增长：内外销收入均实现较快增长，得益于国内市场的稳健增长和海外市场的快速扩张。内销方面，根据奥维数据显示，2024年4月至5月，扫地机和洗地机的销售额同比增长约25%。外销方面，受益于全球消费需求的增长，境外收入实现了显著提升。
• 利润水平稳定：扣非利润水平保持稳定，显示公司核心业务盈利能力的稳健性。
• 政策支持：公司全资子公司成功获得国家鼓励的重点软件企业认定，享受了更低的所得税优惠税率，对净利润产生积极贡献。

市场策略与竞争优势：

• 国际化战略：公司持续执行“走出去”战略，凭借突出的产品性能、技术优势和合理的产品定价，以及精细化的渠道布局，深化在全球市场的份额开拓。
• 产品定位与渠道优化：通过优化产品价位段和渠道管理，进一步提升了市场竞争力和销售效率，推动了整体业绩增长。

投资建议与风险考量：

• 业绩预测与评级：基于上述业绩增长趋势，预计2024-2026年的归母净利润分别为26亿、31.2亿和36.2亿元，对应动态市盈率为19.1x、15.9x和13.7x，维持“买入”评级。
• 风险因素：包括原材料成本波动、自有品牌增长挑战、海外市场扩张不确定性以及宏观经济环境变化带来的市场需求风险。

总结：公司2024年半年度业绩展现出强劲的增长动力，内外销业务同步加速，得益于有效的市场策略、产品优化和政策支持。投资前景看好，但需关注潜在的市场风险。