铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年7月15日星期一 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3450元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价3670元/吨（-10），唐山钢坯Q235汇总价3290元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值，9月降息的可能性冲高至近90%。国内6月金融数据弱于预期，M1同比增速继续下滑；今年专项债或主要用于地方化债，叠加发行速度明显低于去年，对钢材需求提振效果较弱。关注本周的三中全会，其中税改可能与钢材买单出口有关。 周四钢联口径，五大材产量继续下滑，表需小幅回升，总库存小幅下降。其中螺纹产量下降较多，表需持稳，总库存下降；热卷产量持续上行，但需求韧性较强，库存小幅增加，热卷基本面相对螺纹转弱。出口方面，据SMM统计，5-6月32港口钢材出港量均达到了千万吨，最新一期离港量大幅增加，创单周新高。同时，SMM调研7月钢厂热卷出口计划量环比6月出口水平小幅增加4.6%，后期热卷基本面好坏考验出口韧性。 总结来看，海外美国通胀低于市场预期，9月降息概率大幅上行，国内宏观预期相对偏弱，关注本周三中全会。钢材基本面变化不明显，卷相对螺略转弱，预计钢材仍是区间震荡走势。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数108.15美元/吨（+2.65），日照港超特粉654元/吨（+14），PB粉823元/吨（+13）。（数据来源：iFind、Mysteel） 本期铁矿石发运大幅回落，符合季节性规律，到港开始发力，按船期预计7-8月到港将大幅增加。据钢联数据，本 期全球铁矿石发运总量2983.4万吨，环比减少729.1万吨， 澳洲巴西铁矿发运总量2522.6万吨，环比减少569.6万吨。 中国47港到港总量2869.6万吨，环比增加271.8万吨；45 港到港总量2787.3万吨，环比增加317.2万吨。 铁水边际下滑，但实际可能仍在240万吨之上。247家钢企日均铁水产量238.29万吨，环比下降1.03；进口矿日耗 291.59万吨，环比增减少1.59万吨；钢厂盈利率降至36.8%。港口库存走平，接近1.5亿吨，钢厂补库动力较强。周 四全国45个港口进口铁矿库存为14988万吨，环比增加0.23 万吨；港口日均疏港量309.88万吨，环比增加0.41万吨。 247家钢厂库存9324万吨，环比增加111.22万吨。 总结来看，铁矿石供需双强，库存累积幅度低于预期，矿价底部有较强支撑，但钢材基本面相对转弱，预计短期铁矿石偏震荡。但若铁水长期维持高位，导致港口去库，或重演去年四季度行情，后期主要关注钢材出口。仅供参考。 一、市场资讯 1.央行：2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。6月末，M2同比增长6.2%，增速比上月末低0.8个百分点；M1同比下降5%，增速仍然为负，上个月为同比下降4.2%。 2.美国6月PPI同比上升2.6%，预估为上升2.3%，前值为上升2.2%；美国6月PPI环比上升0.2%，预估为上升0.1%，前值为下降0.2%。 3.据央视新闻微博消息，今天，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议在京开幕。会议将重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题，对围绕中国式现代化进一步全面深化改革作出总体部署。 4.海关总署：2024年上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元，同比增长6.1%，历史同期首次超过21万亿元。上半年进出口增速逐季加快，其中，二季度增长7.4%，较一季度和去年四季度分别提高2.5个和5.7个百分点，外贸向好势头进一步巩固。 5.7月12日，全国主港铁矿石成交76.30万吨，环比减28.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.59万吨，环比减19.1%。 6.上周，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率64.75%，环比减少5.24个百分点；产能利用率44.74%，环比减少4.29个百分点。 7.6月份全球高炉钢厂生铁产量10659万吨，环比上月下降252万吨，降幅2.3%，较去年同期下降2.2%。 8.7月12日，247家钢厂高炉开工率82.5%，环比上周减少0.31个百分点；高炉炼铁产能利用率88.7%，环比减少0.38个百分点；钢厂盈利率36.8%，环比减少7.79个百分点。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-12 2024-7-11 日环比 2024-7-5 周环比 超特粉 654 654 0 668 -14 金布巴粉59.5% 756 757 -1 773 -17 罗伊山粉 782 783 -1 792 -10 PB粉 822 823 -1 838 -16 PB块 1005 1012 -7 1025 -20 现货价格 SP10粉 746 751 -5 758 -12 纽曼粉 833 834 -1 847 -14 麦克粉 798 798 0 815 -17 卡粉 995 995 0 998 -3 唐山铁精粉 1063 1058 5 1055 8 IOC6 769 770 -1 784 -15 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 168173 169172 -1 1 170160 -2 13 主力 827 828 -1 846 -19 期货 01合约05合约 811801 812801 -1 1 828818 -18-17 09合约 827 828 -1 846 -19 月差 铁矿09-01 17 17 0 18 -1 超特粉 16 15 1 13 3 金布巴粉59.5% 69 69 0 69 0 主力基差 PB粉 SP10粉 4491 4496 0 -4 4786 -3 5 卡粉 138 137 1 123 15 河钢精粉 96 90 6 70 27 进口落地利润 超特粉 PB粉 -11.3-7.2 -12.6 -8.1 1.30.9 -14.0 -11.6 2.64.4 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-12 2024-7-11 日环比 2024-7-5 周环比 杭州螺纹钢 3450 3440 10 3500 -50 上海热卷 3670 3680 -10 3730 -60 现货价格 上海冷轧上海中厚板 40303620 40303620 00 40803680 -50-60 江苏钢坯Q235 3330 3320 10 3360 -30 唐山钢坯Q235 3290 3290 0 3330 -40 热卷-螺纹 220 240 -20 230 -10 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 360-50 350-60 1010 350-50 10 0 螺纹-钢坯（江苏） 241 240 0 263 -22 华东螺纹（高炉） -202 -213 12 -180 -21 电炉平电 -166 -177 11 -178 12 现货利润 电炉峰电 -310 -323 13 -335 25 电炉谷电 -47 -58 11 -48 1 华东热卷 -32 -23 -8 0 -31 期货主力 螺纹钢热卷 35233709 35143703 96 35533759 -30-50 螺纹10 -122 -127 5 -127 4 盘面利润 螺纹01热卷10 -6214 -6712 52 -5129 -11 -16 热卷01 21 16 5 31 -10 卷-螺10价差 186 189 -3 206 -20 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 133-77 133-80 03 132-91 1 14 热卷10-01 -24 -24 0 -17 -7 主力基差 螺纹热卷 -73-39 -74-23 1 -16 -53-29 -20-10 全球市场 中国市场价格 504 504 0 512 -8 热卷价格 美国中西部 730 730 0 740 -10 （美元/ 欧盟市场 685 685 0 690 -5 吨） 日本市场 697 693 4 693 4 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。