2024年半年报预告点评：业绩大幅增长，Q2扣非归母净利润实现扭亏为盈

精测电子（300567）半年报预告点评

业绩增长显著

• 2024年半年报预告：预计实现归母净利润4500万至5500万元，同比增长272.1%-354.8%。
• Q2扣非归母净利润：实现扭亏为盈，单季度净利润在6093万至7093万元之间，同比增长482.5%-545.3%。

多元化布局推动增长

• 显示面板检测设备：受益于显示领域产品交付能力提升和收入确认节奏加快，实现扭亏为盈。
• 半导体、新能源领域：积极布局，半导体量/检测设备方面拥有全面布局，订单加速放量。与中创新航签订战略合作协议，预计从中获益。

财务预测与估值

• 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别预测为2.7亿、3.8亿、5.0亿。
• 估值：当前对应动态PE分别为63、45、33倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 下游资本开支下滑：面临市场需求波动风险。
• 新产品产业化不及预期：可能影响公司长期发展。

公司财务概览

• 股价走势：收盘价61.50元，一年最低/最高价46.11/100.00元。
• 市场数据：市净率为5.14倍，流通A股市值12,425.57百万元，总市值16,818.21百万元。
• 基础数据：每股净资产11.97元，资产负债率为54.69%，总股本273.47百万股，流通A股202.04百万股。

公司战略亮点

• 显示面板检测设备龙头地位：积极拓展半导体、新能源领域，布局全面，交付能力强。
• 国产替代机遇：KLA公司受制于美国制裁，为行业提供国产替代最佳时机。
• 战略合作伙伴关系：与中创新航合作，有望从新能源市场扩张中获益。

投资评级与建议

• 投资评级：维持“增持”评级。
• 投资逻辑：订单交付节奏优化、产品线多元化布局、市场需求增长与国产替代机遇共同驱动业绩增长。

风险考量

• 宏观经济波动：可能影响下游资本开支。
• 技术创新风险：新产品产业化进程不确定性。

结论

精测电子凭借其在显示面板检测设备领域的龙头地位和对半导体、新能源市场的战略布局，展现出强劲的增长动力。通过政府补助增厚净利润、订单加速放量以及战略合作伙伴关系的深化，公司有望持续提升盈利能力。在维持“增持”评级的同时，关注宏观经济环境变化对公司经营的潜在影响，以及新产品开发进度。