2024年半年报业绩预告点评：鹌鹑蛋新产能释放，业绩持续高增

劲仔食品（003000）半年报业绩预告点评

业绩概览

劲仔食品预计2024年半年度实现归属于母公司净利润1.33-1.50亿元，同比增长60%-80%；扣除非经常性损益后的净利润1.12-1.29亿元，同比增长56.04%-79.17%。第二季度预计实现归属于母公司净利润0.59-0.76亿元，同比增长35.3%-73.1%；扣除非经常性损益后的净利润0.54-0.7亿元，同比增长38.0%-80.6%。

业务亮点

1. 新增产能释放：北海工厂于第二季度投产，鹌鹑蛋新产能的释放推动了销售收入的20%以上的增长。
2. 产品结构调整：线上渠道通过优化电商团队、调整策略，以及推出多产品线、多价格带策略，有效提升了销售表现。
3. 盈利能力稳定：扣非净利率环比稳定，维持在双位数水平，得益于原材料成本的下行以及品牌建设和终端投入的优化。
4. 市场定位：公司继续聚焦于鹌鹑蛋这一健康食品领域，预计市场空间和增长潜力仍然存在，尤其是在多渠道布局方面。

财务预测与估值

• 收入预测：预计2024-2026年的营业收入分别为25.8、32.3、40.3亿元，复合年增长率约25.1%。
• 净利润预测：预计同期归母净利润分别为2.93、3.77、4.81亿元，复合年增长率约为27.8%。
• 估值：当前市盈率为15倍，未来潜在增长空间被看好，维持“买入”评级。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 大单品放量不及预期。
• 铺货及市场接受度风险。
• 安全食品事件风险。

总结：劲仔食品凭借新增鹌鹑蛋产能的释放、产品结构调整和渠道优化，业绩保持了稳定的高增长态势。尽管面临市场竞争和原材料价格波动等风险，但公司通过战略调整和产品创新，展现出较强的抗风险能力和增长潜力。投资者应关注公司盈利能力的持续性和市场对其增长前景的认可程度。