铁矿石维持较强刚性需求 价格震荡运行为主

铁矿石维持较强刚性需求价格震荡运行为主 发布时间：2024-07-0409:47:35作者：国新国证期货来源：国新国证期货 行情复盘 7月3日，铁矿石期货主力合约收涨2.55%至864.0 元。 资金流向 7月3日收盘，铁矿石期货资金整体流入3.79亿元。 背景分析 供应方面，6月24日-6月30日澳洲巴西铁矿发运总量3092.2万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量2074.0万吨，环比增加14.3万吨，其中澳洲发往中国的量1828.3万吨，环比增加18.4万吨。巴西发运量1018.2万吨，环比增加245.1万吨。中国45港到港总量2470.2万吨，环比减少2.8万吨。 后市展望 本期铁矿全球发运量明显增加，到港量略有下降，港口库存出现累库，铁水产量小幅回落，但当前钢厂对铁矿仍维持较强的刚性需求，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。 研报正文 一、行情回顾 铁矿石2409主力合约今日收出了一颗上影线0.5个点，下影线1.5个点，实体20.5个点的阳线，开盘价：843.5，收盘价：864，最高价：864.5，最低价：839，较上一交易日收盘涨21.5个点，涨幅2.55%。 二、消息面情况 1、7月2日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14915.41万吨，环比上周一增加69万吨，47港库存总量 15530.41万吨，环比增加25万吨。分区域来看，沿江随着近期区域内铁矿石到港量持续回升，叠加天气影响逐步减弱，铁矿石卸货入库量增多，致使区域内港口进口矿库存增量相对明显，东北和华南两区域港库亦有不同程度的上升，而华北和华东两区域辐射港口库存同步下滑。 2、Mysteel数据：卫星数据显示，2024年6月24日-6月30日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1183.7万吨，环比下降60.6万吨，库存绝对量处于二季度以来的偏低水平。 3、印度商业部公布的最新数据显示，印度5月出口铁矿石407.8万吨，同比增加15.6%、环比增加64.2%;今年前5个月，印度累计出口铁矿石2075万吨、同比增加7.82%;其中出口至中国的为1953.4万吨、占比为94.6%。2023年，印度出口铁矿石4382万吨，其中出口至中国的为4092万吨，占比93.4%。 4、据SMM调研，本周期国内矿山产能利用率为68.2%，环比下降0.4%;铁精粉产量91万吨，环比下降0.6万吨:销量90万吨，环比下降0.1万吨:矿山精粉库存46.5万吨，环比累库1万吨。 三、基本面情况 供应方面，6月24日-6月30日澳洲巴西铁矿发运总量3092.2万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量2074.0万吨，环比增加14.3万吨，其中澳洲发往中国的量1828.3万吨，环比增加18.4万吨。巴西发运量1018.2万吨，环比 增加245.1万吨。中国45港到港总量2470.2万吨，环比减少2.8万吨。 本期全球铁矿发运总量继续上升，巴西及非主流发运增长，澳洲发运变化不大，国内到港量小微回落。下半年四大矿山发运环比增量约3700万吨，非主流矿发运环比减量约1000万吨，国产铁精粉环比将增加约500万吨。预计全年铁矿石进口同比或增加4500万吨左右，国产铁精粉同比增加900万吨左右，铁矿石总供应同比增加约5400万吨，下半年供应增量整体依然明显。继续关注供应端的变化情况。 库存方面，截至6月28日，45港进口铁矿库存环比增加43.05万吨至14926.32万吨，日均疏港量环比下降3.74万吨至307.78万吨，港口库存连续两期出现去库，但降幅明显收窄，疏港量在两期回落后出现回升，后期继续关注港口库存的变化情况。 需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率83.11%，环比增加0.3%，同比减少0.98%;高炉炼铁产能利用率89.13%，环比减少0.63%，同比减少2.85%;日均铁水产量239.44万吨，环比减少0.5万吨，同比减少7.44万吨，产能利用率和铁水产量在连续两期增加后出现回落。 目前铁水产量整体维持高位，但受限于下游需求不足以及政策性约束，铁水产量上行空间或有限。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》明确2024年要继续执行粗钢产量调控，近日唐山政府印发《国家碳达峰试点(唐山)实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰。当前国内钢厂利润处于低位，随着相关粗钢产量调控政策发力，预计下半年铁水产量较1-5月平均水平将有所回落，铁矿石需求将有所下降。继续关注需求端变化情况。 整体来看，本期铁矿全球发运量明显增加，到港量略有下降，港口库存出现累库，铁水产量小幅回落，但当前钢厂对铁矿仍维持较强的刚性需求，短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。 关联品种铁矿石所属公司：国新国证期货