粗钢产量调控政策逐步落地 铁矿石价格短期或偏弱运行

粗钢产量调控政策逐步落地铁矿石价格短期或偏弱运行 发布时间：2024-06-2010:59:12作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 6月19日，铁矿石期货主力合约收跌0.36%至 824.0。 资金流向 6月19日收盘，铁矿石期货资金整体流入4983.04 万元。 背景分析 需求端，钢材五大品种产量调头回升，库存再度累积，表需已连续4周有所下滑，然而近端的日均铁水产量、高炉产能利用率与开工率三大指标却明显反弹回升并创下年内新高，前期悲观的需求预期被打破，铁矿需求依然有支撑。 后市展望 各地粗钢产量调控政策近期或将逐步落地，需求减量之下，原料端价格承压，预计近期矿价偏弱运行。 研报正文 一、行情回顾与后市展望 6月19日，铁矿石期货主力合约2409震荡偏弱，开盘震荡运行，午盘震荡回落，收报824.0元/吨，跌0.36%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：6月19日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石早间价格涨跌互现，环比前一交易日早间-4至+5元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比上涨1元/吨至824元/吨，高品矿 中，65%卡粉与PB粉价差走扩(环比+2元/吨)，62.5%PB块与PB粉价差走扩(环比+2元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差收窄(环比+1元/吨)，56.5%超特粉与PB粉价差走扩(环比-5元/吨)。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标继续上行;铁矿石2409日线MACD指标绿柱连续6个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 消息面上，6月17日，福建省工信厅发布文件，指导2024年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的85%为考核目标上限，那么在此前提下，2024年全年粗钢产量上限为3057.875万吨，对比2023年全年粗钢产量3405.57万吨，减少347.665万吨，减幅为10.21%。 分解开来，根据统计局数据，2024年1-5月粗钢产量为1435.7万吨，那么福建省6-12月粗钢产量需控制在1622.175万吨即可，也就是月均231万吨，较今年1-5月份月均减少55万吨，降幅19.29%。 基本面上，需求端，钢材五大品种产量调头回升，库存再度累积，表需已连续4周有所下滑，然而近端的日均铁水产量、高炉产能利用率与开工率三大指标却明显反弹回升并创下年内新高，前期悲观的需求预期被打破，铁矿需求依然有支撑。 供应方面，最新一期澳巴发运量增长而到港量有所回落，但从最近4周的发运情况推算，预计未来几周的到港仍将有所增长，铁矿石供应依然较为宽松。港口库存整体依然处于高位，后续是否能够进入去库阶段，还要看需求的增长能否持续。淡季来临，钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数环比下滑了1天至19天，创下年内新低，因此部分钢厂补库动力或将有所提高。 整体来看，各地粗钢产量调控政策近期或将逐步落地，需求减量之下，原料端价格承压，预计近期矿价偏弱运行。 二、行业要闻 据乘用车市场信息联席分会消息，6月1-16日，乘用车市场零售63.4万辆，同比去年同期下降13%，较上月同期下降14%，今年以来累计零售870.7万辆，同比增长4%;6月1-16日，全国乘用车厂商批发61.9万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期增长0%，今年以来累计批发1,020.3万辆，同比增长6%。 6月1-16日，新能源车市场零售31.4万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期下降4%，今年以来累计零售 356.9万辆，同比增长32%;6月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发33.5万辆，同比去年同期增长28%，较上月同期增长3%，今年以来累计批发397.2万辆，同比增长30%。 美国财政部当地时间6月18日公布了2024年4月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，4月份外国投资者持有的美国国债规模从3月份的创纪录高位有所回落。不过略微令人感到意外的是，中国在当月小幅增持了美国国债，这也是今年以来中国美债持仓规模的首度增加。报告显示，中国4月持有的美国国债增加了33亿美元，至7707亿美元。这也是至少1年来，中国美债持仓变动(无论增加还是减少)规模最小的一次。 据中国中冶消息，2024年1-5月新签合同额人民币5089.1亿元，较上年同期降低5.7%，其中10亿元以上的重大钢铁相关工程承包合同7个，合同金额204.1亿元。 截至6月18日，共有5家建筑央企(中国建筑、中国中冶、中国电建、中国化学、中国核建)公布其2024年前5月 新签合同额情况。这5家建筑央企前5月累计新签合同总额约30236.13亿元。从合同金额来看，中国建筑前5月新签合同额为18106亿元，排名第一。 具体来看，建筑业务方面实现新签合同额16747亿元，其中房屋建筑业务11579亿元、同比增长10.6%，基础设施业务实现5111亿元、同比增长达37.4%;地产业务方面实现合约销售额1359亿元，同比下降28.9%。 国人民银行行长潘功胜6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，近年来我们持续推进利率市场化改革，已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上能够比较顺畅地传导。 未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。同时，持续改革完善贷款市场报价利率(LPR)，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。 目前，我国的利率走廊已初步成形，上廊是常备借贷便利(SLF)利率，下廊是超额存款准备金利率，总体上宽度是比较大的。这有利于充分发挥市场定价的作用，保持足够的弹性和灵活性。从近段时间货币市场利率走势看，市场利率已经能够围绕政策利率中枢平稳运行，波动区间明显收窄。 如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用，需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号，让市场心里更托底。除了刚才谈到的需要明确主要政策利率以外，可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。 三、数据概览 关联品种铁矿石所属公司：建信期货