产地高频数据转弱 棕榈油需求端承接有限

产地高频数据转弱棕榈油需求端承接有限 发布时间：2024-06-2711:24:54作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 6月26日，棕榈油期货主力合约收涨0.87%至 7640.0元。 资金流向 6月26日收盘，棕榈油期货资金整体流入1.34亿元。 背景分析 棕榈油2024年供需收紧的中长期利多已经有所消化;印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持政策下，对冲了部分南美大豆丰产带给油脂的压力。 后市展望 产地高频数据转弱，6-7月棕榈油产出预计逐月递增，需求端承接有限，上方空单可择机部分止盈，区间震荡思路对待。8月开始受拉尼娜影响，印尼、马来西亚或出现额外减产，将支撑油脂价格。 研报正文 【策略分析】 国内棕榈油六月到港保持高位，上周新增5条11月船期买船，无近月买船。国内大豆到港边际回落但仍处高位，南美排船/发船均在高位。下游需求不佳，油厂开工偏稳运行，豆油库存转升。 国外方面，马来、印尼旱季特征凸显，马来劳工短缺问题改善，阴晴交替的天气有望继续支持六月高产出。需求上，随着葵花籽油出口盈余压缩，棕榈油竞争力也确有提升，不过随着印度国内植物油库存转升，产地高频装船数据明显转弱，普遍预估降幅超15%，远超高频数据5%的产量降幅。 棕榈油2024年供需收紧的中长期利多已经有所消化;印尼、美国、巴西等主产国对生柴/氢化油的扶持政策下，对冲了部分南美大豆丰产带给油脂的压力。印尼B50的目标更多还是停留在预期层面，政策的推行也会受到国内外汇方面的压力，油世界预计2024下半年可能并不会实施全面B40。三季度末开始全球或进入拉尼娜状态，降雨增多将不利于棕榈油产区旺季产出，不过就6-7月而言，拉尼娜扰动很小。 棕榈油增产季压力仍有待消化，印度植物油库存环比转增，库存高于历史正常水平。产地高频数据转弱，6-7月棕榈油产出预计逐月递增，需求端承接有限，上方空单可择机部分止盈，区间震荡思路对待。8月开始受拉尼娜影响，印尼、马来西亚或出现额外减产，将支撑油脂价格。 【期现行情】期货方面： 截至收盘，棕榈油主力收盘报7640元/吨，+0.87%，持仓+9448手。豆油主力收盘报7800/吨，+0.52%，持仓-18541手。 现货方面： 棕榈油方面，截至6月26日，广东24度棕榈油现货价7800元/吨，较上个交易日持平。豆油方面，主流豆油报价7960元/吨，较上个交易日+50。 现货成交方面，6月24日，豆油成交9600吨、棕榈油成交3900吨，总成交较上一交易日+6490。 【基本面跟踪】消息上： 南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，2024年6月1-25日马来西亚棕榈油单产减少5.57%，出油率减少0.01%，产量减少5.62%。 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为908517吨，较上月同期出口的949451吨减少4.31%。 基本面上： 据Mysteel调研显示，预计6月份棕榈油到港36万吨。据Mysteel调研显示，2024年6月17日-6月21日，国内新增5条11月船期棕榈油买船。 供给端，截至6月21日当周，豆油产量为33.36万吨，前值32.28万吨;豆油库存为96.21万吨，前值93.76万吨。 截至6月21日当周，国内棕榈油商业库存39.21万吨，前值36.77万吨。关联品种棕榈油豆油菜籽油所属公司：冠通期货