铁矿石供需宽松格局不变 基本面向上驱动有限

铁矿石供需宽松格局不变基本面向上驱动有限 发布时间：2024-06-2811:32:02作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 6月27日，铁矿石期货主力合约收涨1.24%至 819.0元。 资金流向 6月27日收盘，铁矿石期货资金整体流入2.10亿元。 期货市场 27日铁矿石主力I2409合约高开后震荡偏弱运行，最终收盘于819元/吨，+10元/吨，涨跌幅+1.24%。成交量25.96手，持仓36.82万，+3003手。 后市展望 铁矿石供需宽松格局不变加上粗钢减产的预期，短期基本面向上驱动有限，同时近期钢厂利润持续收缩，五大材累库速度加快，负反馈亦在酝酿中;但是考虑到前期回调后估值风险释放，高铁水状态下，短期下挫空间受限，向上弹性或更好。 研报正文 【策略分析】 今日黑色系高开低走，铁矿石收盘价格重心小幅下移。铁矿石供应端持续施压，高库存难以去化;同时需求端仍维持韧性，本周SMM铁水延续回升，五大材产量回升明显，且港口现货下跌后，成交有回暖迹象，现货低价资源买盘尚可。 总体上看，铁矿石供需宽松格局不变加上粗钢减产的预期，短期基本面向上驱动有限，同时近期钢厂利润持续收缩，五大材累库速度加快，负反馈亦在酝酿中;但是考虑到前期回调后估值风险释放，高铁水状态下，短期下挫空间受限，向上弹性或更好，建议承压震荡反复思路对待，操作上，单边观望为宜。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2409合约高开后震荡偏弱运行，最终收盘于819元/吨，+10元/吨，涨跌幅+1.24%。成交量25.96手，持仓36.82万，+3003手。持仓方面，今日铁矿石2409合约前二十名多头持仓为212646手，+679手，前二十名空头持仓为226873手，+4612手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，6月17日-6月23日全球铁矿石发运总量3338.0万吨，环比减少117.0万吨。澳洲发运量2059.6万吨，环比减少30.1万吨，其中澳洲发往中国的量1809.9万吨，环比增加24.4万吨。巴西发运量773.1万吨，环比增加2.2万吨。内矿方面，截止6月14日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为42.92万吨和68.03%，环比-0.1万吨/天和-0.16个百分点，目前产量处于近几年同期高位。需求端，6月15日至6月20日当周，日均铁水产量239.94万吨，环比+0.63万吨，铁水连续延续小幅上涨态势。 基本面上，本期外矿发运周度高位小幅回落，减量主要来自非主流矿，本期到港有所回升;目前发运和到港均处于同期高位。年初以来，外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平;季节性走势上看，6月份澳洲矿财年末冲量，巴西发运亦处于季节性回升阶段，后续到港压力仍较大，7月份后发运有望阶段性放缓。 需求端，日均铁水产量、钢厂日延续小幅回升态势;目前看钢厂盈利状况尚可，后续两周铁水仍有小幅回升空间，需求端韧性仍存。库存端，港口库存高位运行;目前看到港压力仍较大，需求端上方增量空间有限，港口库存仍难有效去化。 关联品种铁矿石所属公司：冠通期货