美元指数走弱 沪铜价格震荡偏强运行
美元指数走弱沪铜价格震荡偏强运行 发布时间：20240708112028作者：财达期货来源：财达期货 行情复盘 7月5日，沪铜期货主力合约收涨036至803700 元。 持仓量变化 7月5日收盘，沪铜期货持仓量：1611手至 200254手。 背景分析 上周线缆企业综合开工率为6849，环比小幅下降052个百分点，低于预期值077个百分点。季节淡季多数企业有减产意愿，补库需求低迷，现货交易持续疲软，厂家面临去库困难的处境。 后市展望 矿端供应偏紧未变，进入季节性淡季，后续需求预计无明显起色，供需双弱格局短期持续。终端方面新能源仍是重要增长点，房地产方面仍存拖累。上周海外公布的就业和经济数据偏弱，降息预期回升，美元指数走弱，短期利好铜价，本周价格预计震荡偏强。 研报正文 综述 供应方面，此前安托法加斯塔和我国部分冶炼厂协议的长单价较现货TC明显提升自由港印尼获铜精矿出口许可证，补充矿端供应。周Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为24美元干吨，较上周持平。需求方面，上周线缆企业综合开工率为6849，环比小幅下降052个百分点，低于预期值077个百分点。季节淡季多数企业有减产意愿，补库需求低迷，现货交易持续疲软，厂家面临去库困难的处境。 库存方面，全球铜库存累库240万吨至7066万吨，LME累库115万吨至1916万吨，但COMEX铜库存依旧处于极低水平。 宏观方面，美国6月ISM制造业PMI续降至485，连续三月萎缩美国6月ADP超预期下滑，新增就业15万人，为四个月最低上周初请失业金人数增加至238万人，高于预期的235万人。国内方面，6月份中国官方制造业PMI为495，与上月持平，连续两个月落于荣枯线以下。央行通过债券借入协议注入数千亿中长期国债，旨在稳定债市、调节市场流动性与供给，助力长债市场降温。 总的来看，矿端供应偏紧未变，进入季节性淡季，后续需求预计无明显起色，供需双弱格局短期持续。终端方面新能源仍是重要增长点，房地产方面仍存拖累。上周海外公布的就业和经济数据偏弱，降息预期回升，美元指数走弱，短期利好铜价，本周价格预计震荡偏强。 一、行情回顾 上周受海外经济数据好转、降息预期有所上行、美元指数走弱的影响，铜价有小幅抬升。沪铜主力周五收盘价 80370元吨，较前一周收盘价255。 二、消息面 1宏观消息： 美国6月ISM制造业指数485，不及预期的491，5月前值为487。ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。6月ISM非制造业PMI暴跌至488，创2020年5月后新低。 美国6月ADP就业增15万，创2024年1月以来新低5月JOLTS职位空缺814万人，预期795万人，4月前值从 8059万人下修至792万人，职位空缺意外好于预期，自三年低点反弹。上周初请失业金人数增加至238万人，高于预期的235万人。 6月份中国官方制造业PMI为495，与上月持平，连续两个月落于荣枯线以下。具体来看，6月份制造业企业生产继续保持扩张，但制造业市场需求仍显不足。供给方面，2024年6月份生产指数为506，较5月下降02个百分点，5、6月份生产指数的超预期下降一方面受到了内需收缩的影响。 美国6月标普全球综合PMI初值超预期升至两年多新高，制造业再扩张，通胀压力降温欧元区6月制造业PMI 初值创六个月新低，法德PMI均低于预期。 2供需消息： 周Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为24美元干吨，较上周持平。Mysteel干净铜精矿TC日指数为2426美元干吨，Mysteel干净铜精矿现货价24352514美元干吨，周均价2474美元干吨，较上周增加31美元干吨。上周铜精矿现货市场活跃度保持稳定。 7月4日国内市场电解铜现货库存4012万吨，较27日降027万吨，较1日降115万吨上海库存264万吨，较27日降084万吨，较1日降146万吨广东库存807万吨，较27日增087万吨，较1日增033万吨江苏库存518万吨，较27日降022万吨，较1日增008万吨。 国内电解铜社会库存表现下降，其中上海市场贡献主要降幅，广东库存继续创下新高主因铜价企稳震荡，加之企业半年度资金压力减退，下游采购需求重新回升，上海市场部分仓库出库量增加明显，库存因此下降较多。 7月4日上海、广东两地保税区铜现货库存累计819万吨，较27日降009万吨，较1日降004万吨上海保税区 772万吨，较27日降005万吨，较1日持平广东保税区047万吨，较27日降004万吨，较1日降004万吨保税区库存小幅下降，由于仓库仍有货源清关进口流入国内，部分仓库库存仍所下降，但周内亦有到船抵港货源入库，因为库存仅微幅变化。 乘联会数据显示，6月130日，乘用车新能源市场零售864万辆，同比增长30，环比增长6，今年以来累计零售4119万辆，同比增长336月130日，全国乘用车厂商新能源批发975万辆，同比增长28，环比增长8，今年以来累计批发4612万辆，同比增长30。 关联品种沪铜国际铜所属公司：财达期货
