小企业检查站 ： 劳动力市场正常化的迹象

报告总结：

美国银行研究所的最新报告显示，小型企业近期招聘活动的增长速度超过了总体就业增长。这种优势主要源于小型企业在2023年上半年的追赶行为，现在招聘活动回归到更正常的水平。美国银行为小企业客户支付的工资支持这一观点，即增长已从高峰水平开始放缓。

值得注意的是，在过去一年中，服务行业（如住宿、医疗保健）一直保持强劲的薪资增长。然而，自12月以来，小企业对招聘公司的付款下降，这表明整体劳动力市场趋于宽松。这种放缓的部分原因可能是找到合格工人的难度降低。

尽管小企业就业增长强劲，但仍有可能是由于小企业招聘活动在2023年初的追赶效应。美国银行的数据显示，2月份每个小企业客户的工资支付同比增长2.9%，较1月份的0.9%有所增加。这与美国劳工统计局报告的2月份医疗保健和餐饮业就业增长相一致。

小企业对招聘公司的支付正在逐步恢复到2019年的水平，这可能表明就业增长将进一步放缓，回归大流行前的趋势。同时，将劳动力质量列为最重要问题的小企业主比例降至2020年4月以来的最低水平，这可能意味着更多的内部招聘和更高的人才质量。

从2月份的小企业活动来看，ACH支付增长依然强劲，而支票支付同比下降幅度最大。整体而言，每个小型企业客户的总付款同比增长2.0%。

报告还提到了美国银行数据的局限性，这些数据基于选择性聚合和匿名信息，可能存在选择偏差和局限性。报告最后强调，这些观点和数据仅供参考，不应作为投资建议。