中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（124）期发布日期：2024-07-11 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2024/7/112024/7/10 08:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 39721.36 18647.45 5633.91 17471.67 1.64 104.98 7.28 2024/7/10 39291.97 18429.29 5576.98 17523.23 1.68 105.00 7.28 2024/7/9 429.390 218.160 56.930 -51.560 -0.039 -0.018 0 涨跌 1.093 1.184 1.021 -0.294 -2.323 -0.017 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 国内铅 镍铁矿石氧化铝螺纹钢不锈钢 热轧卷板 2377.90 31.08 9858.00 2478.00 2956.50 2177.50 35125.00 16825.00 19.78 71.02 1066.25 316.90 45.58 407.50 82.41 85.45 2024/7/11 08:00 563.24 8120.00 80020.00 24350.00 20170.00 282580.00 19370.00 133760.00 818.00 3,683.00 3491.00 13875.00 3686.00 2,371.10 31.09 9,875.00 2,497.00 2,940.00 2,195.00 34,445.00 17,140.00 19.65 70.59 1,077.75 317.90 46.24 408.00 81.81 85.04 2024/7/10 15:00 563.40 8128.00 79580.00 24120.00 20100.00 277240.00 19430.00 133740.00 813.00 3,731.00 3478.00 13930.00 3681.00 6.80 -0.005 -17.0 -19.0 16.50 -17.50 680.0 -315.0 0.130 0.430 -11.50 -1.0 -0.660 -0.50 0.60 0.410 涨跌 -0.160 -8.0 440.0 230.0 70.0 5340.0 -60.0 20.0 5.0 -48.0 13.0 -55.0 5.0 0.287 -0.016 -0.172 -0.761 0.561 -0.797 1.974 -1.838 0.662 0.609 -1.067 -0.315 -1.427 -0.123 0.733 0.482 涨跌幅/% -0.028 -0.098 0.553 0.954 0.348 1.926 -0.309 0.015 0.615 -1.287 0.374 -0.395 0.136 宏观要闻 1、国家统计局发布数据显示，6月，消费市场供应总体充足，全国CPI同比上涨0.2%，环比季节性下降0.2%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。此外，受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品市场需求不足等因素影响，6月PPI环比有所下降，由上月上涨0.2%转为下降0.2%；同比下降0.8%，降幅继续收窄。1-6月平均，全国CPI比上年同期上涨0.1%，PPI比上年同期下降2.1%。 2、国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.23%，报82.41美元/桶。布油9月合约涨0.83%，报 85.36美元/桶。 3、央行7月10日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 4、商务部决定对欧盟依据《外国补贴条例》对中国企业调查中采取的相关做法进行贸易投资壁垒调查。此次调查涉及铁路机车、光伏、风电、安检设备等产品。商务部将通过问卷、听证会、实地调查等方式了解情况，调查预计在2025年1月10日前结束，特殊情况下可延长至2025年 4月10日。利害关系方可在公告发布之日起20天内提交书面意见。 5、上海印发《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》提出，创新车联网技术赋能，推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新城落地，有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。在青浦、南汇等有条件的新城试点推动低空经济基础设施建设。加快新城工业园区、数据中心等用户侧储能典型场景落地，支持一批储能示范项目建设。 6、国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，交通运输部部长李小鹏表示，将加快推动制定《农村公路条例》，加快编制《公路“十五五”发展规划》，不断夯实农村公路制度体系的“四梁八柱”；国家铁路局局长费东斌表示，将在粤港澳大湾区试点的基础上，协调推进更大范围的“四网融合”试点推广工作，将着力在设施互联、票制互通、安检互信、信息共享和管理协同等方面下功夫；中国民用航空局局长宋志勇表示，我国低空经济正在步入快速成长的新阶段，将继续深度参与国际民航组织各类相关国际标准和政策的制定工作，积极推广我国低空经济和运行经验。 7、中国汽车动力电池产业创新联盟披露，6月，我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%；1-6月，累计销量为402.6GWh，同比增长40.3%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场基本稳定，部分地区偏弱，报价轮乱。市场需求较少，油厂收购进 入尾声，限量采购，终端需求较差。新花生整体长势基本正常，商品宏观氛围偏弱，预计短期弱势震荡为主，缺乏上行驱动，关注冷库花生库存压力。 油脂 10日，豆油成交29000吨，棕榈油成交1250吨，总成交与上一日增加18250吨，增幅152.08%。信息方面，MPOB6月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油6月期末库存增4.35%至182.9万吨。当月，报告显示产量较上月减少5.23%至161.5万吨；出口环比减少12.82%至120.5万吨。商品市场氛围偏弱，国内供应充足，预计短期弱势震荡为主。 白糖 隔夜原糖小涨0.66%。6月上半月巴西产量312万吨，高于预期的292万吨。巴西7月首周出口103万吨，同比大增。截至7月8日，印度新年度甘蔗种植面积增2.5%。短期巴西产区有降雨，原糖回落调整，下跌空间不大。国内方面，10日广西现货价格跌30在6410。国产糖去库加快，基差偏高，限制郑糖下方空间，随着后期进口到港，进口糖的压力正在增加，抑制价格上涨空间。短期郑糖跟随下跌，下方关注6100支撑。 棉花 隔夜美棉反弹0.75%。最新一周美棉优良率环比下降，低于去年同期。巴西棉开始采摘，出口强劲。基本面偏弱，美棉下跌空间也不大，底部震荡。国内供给端，截至当前新棉的生长正常，对新年度棉花产量存增产预期。需求端，上周纺织厂和织造厂开机下滑，产成品累库。基本面偏弱，短期郑棉向上驱动不足，向下空间有限，预计震荡。 生猪 昨日，全国生猪现货报价下跌，河南标猪价格18.65元/公斤，涨价0.24元/斤。供应端:北方连续降水，南方高温，出栏积极性高，市场看涨情暂时稳定，对行情有一定支撑作用减弱。需求端依旧疲软，屠宰低位。盘面昨天大幅下跌，形成贴水结构，整体维持区间震荡为主。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货全面稳定，南方部分地区上涨。基准地粉蛋预计报价4.3元/斤。产区货源供应稳定，库存压力普遍不大，部分养殖端仍有惜售心理。需求：下 游按需采购为主，基于库存压力不大，湖北粉蛋今早报价依旧坚挺，报价216（+5）元/箱，目前下游支撑明显，更多的来自于户外消费支撑。看涨情绪能否延续要看下一步现货上涨幅度，从季节性周期看，逐渐进入供弱需强的阶段，现货也将迎来季节性上涨周期，整体盘面将逐渐处于由弱转强阶段，短期高开回调可能存在，中期回调买入。 2）能源化工 烧碱 现货方面，7月10日，山东地区32%碱主流价报810元/吨（+10），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（+0）。低浓度碱来看，鲁西南区域液碱价格今日有补涨，短期区域内仍有检修及降负预期，预估低浓度液碱价格坚挺为主。高浓度来看，当前山东局部蒸发设备开工不足，且天津某大型氯碱企业装置尚未恢复及出口签单价格上调影响，预估高浓度液碱价格亦维稳。仓单方面，截至7月10日，烧碱交割库共有仓单52张（+0）。整体来看，本周市场氛围偏弱，烧碱09合约盘面大幅下挫，关注基差修复的情况。 尿素 国内尿素市场价格涨跌互现，新单成交表现一般。当前尿素行业日产为17.82万 吨，尿素企业装置检修与复产并存，并且7月份部分新增产能存投放预期，预计供应窄幅波动为主。库存方面，尿素企业库存环比由降转升，但绝对值仍处低位水平。需求端，下游跟进较为谨慎，工厂待发订单仍有支撑，预计7月中下旬左右追肥需求将逐步转弱。短期来看，受追肥需求预期转弱及新增产能投放影响，尿素期价或震荡偏弱运行，但低库存格局下基差走阔后追空仍需谨慎。 3）工业金属 铜铝 现货方面，7月10日，上海有色1#电解铜均价报79675元/吨（-255），升贴水报-5元/吨（＋0）；上海有色A00铝均价报20210元/吨（-90），升贴水报-40元/吨（+10）。宏观方面，美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示，美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。对于降息问题，脑海中并没有具体的通胀数值。在缩表问题上“还需努力”。铜方面，截至7月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨，重新回到40万吨以下，总库存较去年同期的12.56万吨高27.24万吨。铝方面，国内电解铝供应方面维持增长，消费淡季到来压制铝加 工行业开工率走弱，铝锭库存较上年同期累库。整体来看，国内市场氛围偏弱，基本面缺乏支撑，铜铝价格再度走弱。 氧化铝 现货方面，7月10日，上海有色氧化铝均价报3903元/吨（＋0）。晋豫地区铝土矿仍未有全面大规模复产消息，国产矿现货市场供应维持偏紧状态，供弱需强格局下，铝土矿价格有所上调，上周山西低品铝土矿价格上调20元/吨，河南低品铝土矿价格上调10元/吨。进口矿方面，仍维持长单供应为主，几内亚铝土矿CIF均价持稳运行，澳大利亚铝土矿CIF均价上调至62美元/吨。仓单方面，截至7月10日，氧化铝交割仓库共有仓单230564吨（+0）。整体来看，氧化铝现货紧平衡，周三国内市场氛围偏弱，氧化铝盘面跟随下跌，关注近期振荡区间的突破。 螺纹钢 夜盘下跌1收报3491。现货市场情绪较为悲观，7月10日全国建材成交9.97万 吨，较上一交易日下降2.76万吨。贸易商报价普遍下调10-30元/吨，基差走扩。产业供需来看，本周找钢网数据显示，建材和热卷需求下滑明显，其中建材表需环比下降7.51万吨，但由于减产明显，高炉减产8.93万吨，电炉减产7.04万吨，库存仍呈现下降。关注日内钢联数据发布扰动。短时宏观氛围依旧偏弱，钢价震荡偏弱运行。 热卷 夜盘下跌8收报3686。现货市场投机性需求下滑，商家较为悲观，贸易商报价普遍下调10-30元/吨，基差走扩。找钢网数据显示，热卷产需双降，需求降幅大于产量降幅，总库存环比增加10.73万吨。目前累库集中在社库端，关注后续钢厂出口订单表现。预计短时热卷价格震荡偏弱。 铁合金 硅铁：7月10日主产区72硅铁价格6550-6620元/吨左右，宁夏降50。期货方 面，周三硅铁继续缩量下跌，交割仓单13297张（+1294)。 硅锰