三德科技机构调研纪要

三德科技机构调研报告 调研日期:2024-07-10 湖南三德科技股份有限公司是一家专注于固态可燃物分析检测设备、化验整体解决方案以及煤炭采样、采制对接、制样、样品输送、样品存查、化验全环节无人化系统和燃料管控、煤场管理系统的研发、制造、销售、实施、运维供应商的公司。公司成立于1993年,位于国家级长沙高新技术产业开发区 ,现有办公基地约72亩,总建筑面积37700m2,在建自动化/无人化系统制造基地占地约60亩。三德科技是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权示范企业,先后承担国家重点新产品计划项目4次、国家火炬计划项目4次、科技部中小企业技术创新基金项目2次、科技部重大仪器专项1次。公司的产品采用标准与定制相结合的设计方式,各模块均有专业的团队持续创新、迭代。此外,三德科技还拥有伞旋、风透、自沉集等专利技术为设备保驾护航,能从根本上解决因煤种复杂、水分含量高、粘性大导致的系统堵死/卡死、无法正常运行的问题,确保系统长期正常投运,且结果精准 。公司的产品已经行销印尼、南非、泰国、澳大利亚、加拿大、西班牙、以色列、蒙古等全球40多个国家与地区,涵盖全球知名的第三方检测机构SGS 、Intertek、Inspectorate等在内的6000余家客户。三德科技注册资本2.058695亿元,已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、OHSAS18001:2011职业健康安全管理体系和CE等国际体系认证,具备信息系统集成及服务、机电工程施工总承包等资质。 2024-07-10 副总经理、董事会秘书唐芳东,证券事务代表邓意欣 2024-07-10 特定对象调研,现场参观长兴园区会议室 国泰君安 证券公司 于歆,陈诗博 浩源投资 - 张人亮 源乘投资 投资公司 严幸福 万泰华瑞 投资公司 罗帆 湖南富船 - 刘洪 天泉基金 - 罗莉 一、公司基本情况 公司创立于1993年,目前有仪器设备和无人化智能装备两个产品群,主要应用于煤炭、焦炭、生物质、固危废、水泥黑生料等固态物质 的分析检测与管理,下游客户涵盖火电、煤炭、冶金、化工、建材、固危废、检测、科研等行业领域,产品数据为上述行业内工业企业的交易定价、生产运行、科学利用等提供依据,在减耗增效、节能环保和安全生产方面发挥着重要作用。目前公司在煤炭检测用仪器设备和无人化智能装备领域积累了突出的竞争优势。 公司采取“哑铃型”经营模式,资源主要配置于产品设计研发、装配调试和营销服务等价值链高附加值环节,生产仅保留软件开发、关键部件和整机装调和质检3个关键环节,其他零部件均通过输出图纸、定制外协或外购获得。截至2023年末,公司累计申请专利1,098 项(发明专利336项、PCT及海外专利申请53项),有效授权状态的专利627项(发明专利160项)。目前公司在国家级长沙高新技术 □□开□区桐梓坡路和□□路分□□有两个生□□公园区,□占地□130□。其中□□园区占地□58□、建筑面□52000㎡,□生 产制造基地。 公司聚焦细分市场,深耕“仪器”+“自动化”,持续“纵延”、“横拓”。煤炭检测领域的无人化智能装备是公司煤质分析仪器的纵向自然延展,非煤领域的横向拓展已有产品应用。 二、问答环节1.公司出海业务情况? 答:2023年全球煤炭供应量和需求量均创新高,同时受到海外市场复苏叠加地缘政治影响,包括公司产品在内的中国制造全球竞争力提升。公司海外业务基数较小(营收占比不到5%),去年公司海外业务营收创历史新高,同比增长90.84%。公司将抓住这一契机,加大海外市场开拓力度,有望保持持续性增长态势。 2.公司在海外的销售模式及竞争优势? 答:公司产品行销巴基斯坦、印尼、泰国、老挝、韩国、俄罗斯等40多个国家,海外市场以代理销售为主。与国外同类产品相比,公司产品在自动化程度、环境适应性、操作体验等方面更具优势。 3.公司下游以火电行业为主,公司产品的产销额是否与下游火电投资额有关? 答:公司的下游主要用户广布在煤炭开采、流转和应用的各个环节,公司产品的总体需求基本与煤炭产销量特别是销量“同频共振”,火电电力工程的投资额的增加有利于公司产品销售,但没有必然的正向同比例关联。近年来,我国煤炭产量和销量均保持稳步增长。另外,产品本身的技术进步和应用升级,是推动行业市场增长的重要力量,可能会对上述周期性特征产生影响。 4.无人化智能装备的未来发展是否具有可持续性? 答:公司下游客户从火电到煤炭再到钢铁、建材等其他传统行业,从大型央企到地方国企再到头部民营企业,在现实需求和政策鼓励的双重引导下,传统产业经过技术改造成为培育新质生产力的主阵地,转型升级是传统产业激发新质生产力的关键。下游客户行业“数字煤炭”、“智慧电厂”等数智化建设方兴未艾、逐步推广传导,释放出其对无人化智能装备的强劲需求,无人化智能装备产品成为公司业绩增长的第 二曲线、打开了公司成长和发展的天花板。当前,无人化智能装备业务趋势已经成立,无论是存量改造还是新建,项目需求均呈现强劲态势 。因此,我们对于该产品线的未来前景持乐观态度。5.公司未来是否会寻求现有业务产业链上下游并购机会? 答:公司逾30年的创新和稳健经营,持续夯实公司在分析仪器及无人化智能装备领域的基础能力和比较优势。基于以此形成的经验积累 与认知,公司未来仍将聚焦细分市场,深耕“仪器”和“自动化”领域,基于已有的产品或技术,通过直接跨界、技改或者全新开发新产品等方式,向不同行业或应用的目标客户群体横向拓展应用的发展路径。 6.公司股东陈开和最近公告减持股份的原因? 答:基于个人资金需求以及资产代际传承的需要,陈开和先生拟减持不超过公司总股本1.49%的股份。该减持行为不会对公司的治理结 构产生影响、与公司经营表现无关,系股东自主、独立判断下的正常权利行使。公司大股东及管理层对公司未来发展充满信心,公司将始终坚持产品与技术创新,夯实主业基础,不断提升竞争力,努力做好经营管理。 7.公司回购股份方案已实施完成,回购的股份将如何处理? 答:截至2024年6月28日,公司回购方案已实施完成,通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量4,993 ,350股,占公司总股本的2.43%。公司本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励,未使用部分将依法予以注销。截至目前,公司尚未推出股权激励计划,后续将根据法律法规要求及时履行信息披露义务。 三、现场参观参观长兴园区。