AMC化解中小金融机构风险案例浅析

www.ccxi.com.cn 特别评论 中诚信国际 中国AMC行业 2024年7月 目录 要点1 主要关注因素2 结论7 联络人 企业评级部 刘洁027-87339288 jliu01@ccxi.com.cn 刘鸿雨027-87339288 hyliu.eva@ccxi.com.cn 其他联络人 龚天璇027-87339288 txgong@ccxi.com.cn AMC化解中小金融机构风险案例浅析 本报告分别从资金来源、不良资产剥离及处置方式两方面梳理总结了地方AMC参与化解中小金融机构风险的典型案例。中诚信国际认为，目前中小金融机构潜在风险仍较大，AMC逆周期金融救助与风险化解的功能与作用进一步凸显，业务发展空间扩大；AMC主要通过政府资金注入、金融产品工具解决收购不良资产资金问题，反委托清收成为主流不良处置方式，因而优化监管政策、给予AMC融资支持，同时当地政府予以资金、资源协调以及AMC之间加强协同合作方能更好发挥其风险化解功能。未来AMC仍需立足中小金融机构实际状况及自身综合实力，探索个性化的改革化险方案。 要点 随着中小金融机构风险逐步暴露，中小金融机构风险化解成为国家金融安全和地方金融稳定的重点，AMC凭借其牌照及风险化解的天然优势，成为政府化解金融风险的抓手。近年来监管政策要求AMC回归主责主业、着力引导AMC参与中小金融机构风险化解，AMC逆周期金融救助与风险化解的功能与作用进一步凸显，业务发展空间扩大。 资本金注入的同时剥离不良资产，帮助中小金融机构补充资本并恢复其造血能力为AMC化解其风险的主要路径，但目前各家AMC并未形成统一模式，大多通过政府资金注入、金融产品工具解决AMC收购不良资产资金问题，而反委托模式则成为主流不良处置方式，AMC的深度参与有赖于当地司法环境、政府支持和自身处置能力提升，未来AMC需立足中小银行的实际状况，持续探索个性化的改革化险方案。 在当期中小金融机构风险逐步暴露的背景下，AMC凭借其牌照优势及不良处置能力，是参与中小金融机构化解风险的主力之一，AMC参与此类业务的主要优势体现在以下三个方面：一是地方AMC凭借其属地优势，对不良资产包底层资产质量及区域潜在投资人较为了解，一定程度上能整合资源，进而加快不良资产处置进度，更高效化解存量不良风险；二是持牌AMC由于其职能和使命与政府此项任务高度相关，亦成为政府化解金融风险的重要抓手，也能在资金注入、资源倾斜及政策方面获得政府的有力支持；三是资产管理公司人员大多具备较强的业务能力和不良资产处置经验，能以“轻资产”的形式为高风险金融机构提供一揽子风险化解服务方案，协助其化解风险的同时，完善公司治理并提升运营能力。但由于AMC资本实力有限，地方AMC亦面临融资渠道受限等问题，因此优化监管政策、给予AMC融资支持，当地政府予以资金、资源协调以及AMC之间加强协同合作方能更好地承担金融机构风险化解功能，实现中小金融机构、地方政府和AMC的三方共赢。 1中国AMC行业特别评论 中诚信国际特别评论主要关注因素中小金融机构作为金融体系中的重要组成部分，近年来在需求收缩、供给冲击和预期转弱的“三重压力”影响下，不良贷款率上行，风险事件频发，为以不良风险化解为主业的AMC提供了业务机会，本文以AMC参与中小金融机构风险化解为切入点，通过监管政策和代表性案例梳理，分析资产管理公司参与中小金融机构风险化解的必要性、参与模式及主要难点，进而得出结论。随着中小金融机构风险逐步暴露，中小金融机构风险化解成为国家金融安全和地方金融稳定的重点，地方AMC由于属地特性和稀缺牌照，亦成为政府化解金融风险的重要抓手。近年来监管政策着力引导AMC参与中小金融机构风险化解，AMC逆周期金融救助与风险化解的功能与作用进一步凸显，业务发展空间扩大。金融监管总局数据显示，2023年末商业银行（法人口径）不良贷款余额3.22万亿元，不良贷款率1.63%。26家上市中小银行1中，相当一部分不良率超过平均水平。其中哈尔滨银行、盛京银行、江西银行、九江银行等不良率均超过了2%。中小银行不良率上升导致计提减值准备增加，净利润低走。2024年，央行发布的《中国金融稳定报告2023》，对4,364家银行业金融机构开展央行金融机构评级，其中高风险银行数量达到337家（总资产合计为6.63万亿元）且均为中小银行，包括14家城商行、191家农村金融机构和132家村镇银行，主要分布于东三省、甘肃、内蒙古、河南、山西等地区。中小银行在中国银行业数量占比超过了九成，不良率较高的中小银行大多分布在区域中西部地区。与国有大行、股份制银行相比，中小银行数量众多，基础较差，盈利能力和抗风险能力偏弱，能够承担损失的自有资金较少。近年来随着经济走弱，部分中小银行资产质量恶化，积累了一定的风险。针对逐渐显现的金融风险，近年央行、国家金融监督管理总局（原银保监会）通过一系列政策和会议强调中小金融机构风险化解重要性和迫切性。自2016年中央经济工作会议将防控金融风险放到更加重要的位置，此后监管政策的连续出台和充分体现出化解金融风险，维护金融稳定的重要性。2023年以来，国务1中国的中小银行是指除工、农、中、建、交、邮储及全国性股份制商业银行以外的商业银行，包括城商行、农商行、农村合作银行、农信社、民营银行和村镇银行等银行业金融机构。 2 中国AMC行业特别评论 图 1：2023 年末26家上市中小银行不良贷款余额和不良率情况 300.00 3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00% 250.00200.00150.00100.00 50.00 0.00 不良贷款（亿元） 不良率 资料来源：中诚信国际根据公开数据整理 中诚信国际特别评论院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》明确加快中小银行改革化险，加快不良资产处置；国家金融监督管理总局召开了2024年工作会议将全力推进中小金融机构改革化险排在今年八大监管工作首位，充分体现了中小金融机构风险化解的重要性。同时，近年来各项政策也提出了多项中小银行风险化解的方案，包括注资重组、同业收购合并、设立处置基金、引进投资者及向第三方转让金融机构负债等多项举措。其中2022年6月发布的《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》（以下简称“62号文”），以及2024年4月，金监局出台的474号文对AMC参与中小银行风险化解具有重要指导意义。62号文大幅拓宽了AMC对金融资产的收购范围，首次将关注类贷款纳入不良资产转让范围，同时鼓励AMC参与高风险中小金融机构兼并重组工作，推动高风险中小金融机构有序出清,并鼓励银行加大对资产管理公司的融资支持。目前，中小金融机构的不良资产批量转让都是以公开转让的方式开展，62号文允许在资产转让行为符合监管法律法规的前提下竞价不成开展结构化交易，上述措施有利于AMC平衡经营风险，提高收购风险资产的积极性。从处置端来看，62号文鼓励AMC以“轻资产”的方式参与中小金融机构改革化险工作，同时指出AMC应充分利用原金融机构天然的地区清收优势反向委托相关金融机构进行资产处置；此外，62号文首次明确指出AMC在债权处置端接受投资者进行分期付款。作为62号文补丁，474号文在多个方面对62号文相关规定做出补充和完善，不仅扩大和加强了AMC处置大型银行、股份制银行不良资产的范围和能力，同时确保结构化交易中，AMC审慎充分的对资产价值进行调查评估，规定AMC应独立、审慎开展尽调，不得因结构化交易安排降低尽调标准。此外，为增强对反委托业务的监管力度，该条款还规定属地金融监管局应对受托的原债权金融机构实施风险监测，提出监管要求。中诚信国际认为，62号文及474号文给予AMC参与不良资产处置较为宽松的政策环境，同时采用结构化收购和反委托的模式也着力引导AMC与中小银行的协同合作，共同化险，一定程度上提升了AMC参与风险化解的积极性和可行性，也为AMC创造了更多业务机会和业务空间。 表1：金融机构风险化解相关政策 时间政策 2016年12月中央经济工作会议：将“防控金融风险放到更加重要的位置”。2017年12月中央经济会议进一步明确将防范化解重大风险、重点是防控金融风险作为三大攻坚战之首。 原银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（银保监会发[2019]52号），《指导意见》提 2019年12月出对不同机构分类施策，采取不良资产处置、注资重组、同业收购合并、设立处置基金、设立过桥银行、引进投资者及市场退出等方式多措并举化解高风险中小金融机构改革和风险化解。 原银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），《通知》 2020年12月提出主发起行向村镇银行补充资本以及协助处置不良贷款，适度有序推进村镇银行改革重组，支持引进合格战略投资者帮助收购和增资等。 国务院金融稳定发展委员会召开第五十次会议，会议强调部分地方金融机构风险有所暴露，内部治理和外部监 2021年04月 督有待完善，需要高度重视。央行发布《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》（以下简称“《金融稳定法》征求意见稿”），《金融 2022年04月稳定法》征求意见稿建立了“中央+地方”分工明确的风险防范化解处置机制，金融风险处置手段与司法程序相互衔接，明确可以向第三方机构转移处置金融机构的部分或者全部业务、资产和负债。 原银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》（以下简称“62号文”），进一步引导AMC聚焦主业，切实发挥逆周期救助与风险防化功能，62号文大幅拓宽了AMC 2022年06月 对金融资产的收购范围，首次将关注类贷款纳入不良资产转让范围，同时鼓励AMC参与高风险中小金融机构兼并重组工作，推动高风险中小金融机构有序出清，并鼓励银行加大对资产管理公司的融资支持。《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》着力防范化解重点领域金融风险，强化城商行、农商行、农信社、村镇银行等风险监测。以省为单位制定中小银行改革化险方案。加大力度处置不良资产，推动不良贷 2023年10月 款处置支持政策尽快落地见效，多渠道补充中小银行资本。构建高风险机构常态化风险处置机制，探索分级分类处置模式，有效发挥存款保险基金、金融稳定保障基金作用。 3 中国AMC行业特别评论 中诚信国际特别评论 国家金融监督管理总局召开了2024年工作会议，确定了今年八大监管工作，其中全力推进中小金融机构改革化 2024年03月 险排在首位。允许大型银行、股份制银行也可适用62号文关于中小金融机构可以“拓宽AMC金融资产收购范围”、“金融机构与AMC开展结构化交易”、“AMC委托原债权金融机构处置不良资产”的特殊规定。AMC与金融机构开展结构化交易，双方对转让资产的会计处理应严格遵守会计准则有关规定，不得通过交易结构设计安排隐匿风险 2024年04月资产。结构化交易中，为促进交易双方充分评估资产价值，银行机构应为AMC收购尽职调查和报价决策提供原则上不少于15个工作日的尽职调查时间，在AMC尽职调查和内部决策期间如银行机构对拟转让资产包临时进行重大调整的，应及时向AMC充分披露，并适当延长尽调时间。AMC进行反委托处置业务，应充分论证反委托处置的必要性，确保处置收益最大化，AMC要保留重大资产处置决策权，对处置过程进行必要管控。 资料来源：中诚信国际根据公开资料整理总体来看，AMC深耕不良业务多年，在参与中小金融机构改革化险中具有天然优势，可凭借其多年的处置经验及渠道资源，为中小银行风险化解提出合理的处置方案。从监管方向来看，近年政策的出台体现了中小金融机构风险化解重要性，以及AMC作为以不良资产为主责主业机构参与中小金融机构风险化解的必要性，政策始终着力于引导AMC积极开展不良资产经营主业，参与中小金融机构风险化解，62号文及474号文的出台，为AMC发挥化解中小金融风险提供了宽松的政策环境，在收购端、处置